台灣房貸及家庭負債占GDP比率持續上升的警訊

但到了1970年至1980時期，各國央行放寬金融放款條件之後，房貸占GDP的比例則逐年攀升至70%，因為資金便宜，貸款容易，將錢投入房市自然也不斷增加；1990 ... 简体 More 財團法人 國家政策研究基金會 www.npf.org.tw 文章類別： 國政評論 國政分析 國政研究 媒體投書 智庫觀點 影音專區 兩岸經貿文化論壇 Q&A 議題類別： 內　　政 教育文化 國家安全 憲政法制 科技經濟 財政金融 永續發展 社會安全 公共政策大家談 精選議題 最新推薦文章 最新表情文章 本月熱門文章 作者一覽 關於基金會 捐助章程 聯絡基金會 隱私權聲明 國政基金會 財團法人 國家政策研究基金會 Search... 最新文章 國政評論 國政分析 國政研究 影音專區 熱門文章 精選議題 推薦文章 表情文章 作者一覽 國政基金會 關於基金會 捐助章程 聯絡基金會 二氧化碳一公噸多少錢？魏國彥 (星期五16:46) 李遠哲批腐化蔡英文裝傻黎家維 (星期五08:13) 中共「二十大」後的經濟動向李沃牆 (10月19日08:59) 貨幣與銀行研究諾貝爾經濟學獎肯定林建甫 (10月19日08:59) 都市漸縮小無限開發郊區是浪費王皓平 (10月19日08:59) 人民幣貶值原因及其對兩岸經貿的衝擊謝明瑞 (10月19日08:59) 快篩換選票？蔡岡霖 (10月19日08:58) 台灣國慶日的虛情假意桂宏誠 (10月14日17:04) 台灣國慶日後遺症劉性仁 (10月14日17:04) 蔡英文國慶演說要找尋朝野什麼樣的共識？劉性仁 (10月14日17:04) 台灣房貸及家庭負債占GDP比率持續上升的警訊台灣房貸及家庭負債占GDP比率持續上升的警訊 國政評論 財金 作者：李沃牆 (2021年12月2日11:45) 關鍵字：家庭負債 房價 房貸 %熱門指數 分享 分享 分享 小 中 大 (圖片來源：WikimediaCommons，TheleftentranceofThePalace。

) 惠譽國際信評（FitchRatings）最近的一篇分析指出，主要國家央行為因應疫情衝擊而採取降息、銀行間為競逐家庭客戶和小微企業客戶，進而提供更低的融資利率、方便自用住宅的抵押貸款，結果卻加速了家庭債務的增加，許多亞太地區市場的家庭債務與GDP比重接近歷史高位；如澳洲高達128%、韓國為94%、紐西蘭為93%，台灣自用住宅貸款占GDP比（HouseholdsDebttoGDP）為85%，在亞太區中排名第五。

此外，據內政部不動產資訊平台的最新統計顯示，台灣在今（2021）年第2季全國房貸負擔率為36.27%，房價負擔能力為略低等級，較第1季的36.54%下降0.27個百分點，而房價所得比在今年第2季為9.07，較前1季的9.13略降，但也意謂平均要9.07年不吃不喝才能買得起房子。

另央行公布的數據顯示，新冠肺炎疫情（Covid-19）爆發以來，未償抵押貸款總額增加了10%，意味著家庭負債占GDP比率已進一步攀升。

究竟，台灣房貸及家庭負債占GDP比率持續上升的原因為何？其影響又是如何？ 房地產成競逐標的房價不斷地攀升 據統計，迨自1900年到1960年，主要國家房貸占各國GDP的比率只20%左右，且在這階段，經濟仍持續成長，房價並未大幅上升。

但到了1970年至1980時期，各國央行放寬金融放款條件之後，房貸占GDP的比例則逐年攀升至70%，因為資金便宜，貸款容易，將錢投入房市自然也不斷增加；1990年代後，房市更是瘋狂上漲。

然而，當房地產成為大家競相追逐的標的時，聰明的銀行當然也貸款的主力放在房貸；因為房價的漲幅快速，與其借錢給企業，可能有經營不善倒閉的風險，房貸相對安全，房貸餘額也水漲船高。

尤其，自新冠肺炎疫情（Covid-19）爆發以來，各國央行採取激進的寬鬆貨幣政策救市，在超低利率，甚至幾近零利率的環境下，大量的資金流向商品、資本與不動產市場。

徒使各國股市在低點快速回升，並履創新高；房地產也成為受惠者，房價不斷攀升。

國銀爭相搶房貸業務房貸利率創歷史新低 央行於今（2021）年10月底公布的最新資料顯示，今年9月五大銀行（台銀、合庫銀、土銀、華銀及一銀）新承做房貸金額為新台幣555.52億元（台幣，以下同），不只較8月大增120.51億元，房貸利率更下探1.346%，改寫歷史新低紀錄，與國銀積極競爭房貸業務有極大關係。

2002年五大行庫新承做放款金額與利率分別為242億、3.686%；之後，新承做放款金額在2015年底達到863.71億元高峰，但其他各年度卻未呈現一致性的上升或下降；然而，新承做放款利率幾乎是逐年下降的趨勢，今年9月來到新低點。

房貸餘額水漲船高家庭負債占GDP比攀升 由於對房地產需求居高不下，以及利率相對低檔；台灣在2016年12月住宅貸款與建築貸款餘額分別為6.36兆元以及1.64兆元，但隨著房地產增溫逐年上升。

2019年底分別突破7兆元以及2兆元；而截至今年9月已來到8.54兆元以及2.7兆元的歷史高峰。

而家庭負債（包括房貸，還包含車貸、卡費、信貸等消費支出）增高的最大來源，即為房貸餘額的增速上升。

德國安聯集團在去（2020）年9月所發布的全球財富報告指出，台灣2019年人均金融淨資資產約379萬元，穩居亞洲第二，僅次新加坡；但也示警台灣家庭債務比率升至92.6%新高，逐步接近「危險地帶」，未來還可能突破100%。

台灣家庭負債偏高將阻礙消費及經濟成長 持平而論，主要國家的家庭負債占GDP比逐年上升已是難以逆轉趨勢，台灣亦不例外。

然應注意的是，台灣家庭負債偏高，且償債負擔上升，可能成為阻礙消費及影響經濟成長，以及銀行業改善財務體質的負面因素。

根據財政部最新公布的國債鐘資料，截至今年10月31日，中央政府債務未償餘額，1年以上為56,798億元，短期為950億元，共計57,748億元，平均每人一出生即要負擔債務24.6萬元；若再加上房貸以及各種債務負擔，將使得家庭對房貸借款的承載力空間越來越小。

再者，當流入不動產市場的資金愈多、自用住宅融資貸款等家庭債務占GDP的比重愈高，不僅對借款人、銀行機構都會不利；未來一旦升息，房價下跌，經濟放緩、就業市場結構改變等多重影響下，隱藏的社會風險也會加劇，實不容小覷。

(本文發表於2021年11月11日ETtoday新聞雲雲論) %熱門指數 分享 分享 分享 列印 0人 推薦已推 李沃牆 淡江大學財金系教授兼兩岸金融研究中心副主任 連江縣縣政顧問 台灣競爭力論壇國際評比組召集人 作者其他文章： 中共「二十大」後的經濟動向 升息猛藥副作用正在發酵 升升不息旱則資舟水則資車 台灣青年長期低薪怎麼解？ 兩岸風險升溫對台經貿衝擊大 文章表情(你對這則文章的感覺) 直接看結果 專業 很棒 贊同 不錯 很好 存疑 無奈 無聊 很冷 憤怒 回應意見 更多相關文章 國政評論 財金 住宅政策死當還要青年發揮韌性？ 黃耀輝 ( 10月14日17:04 ) 台灣的高房價一直是民怨之首。

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從調升前不動... 國政評論 科經 低利率政策是房價飆漲的禍首 朱雲鵬 ( 6月23日11:21 ) 利率越低資產價格就越高，這是經濟學上的鐵律，也是全世界都在上演的事實。

房地產是一種資產，房價走勢就長期來看，和利率必然呈相反方向走。

基本的原理很簡單，利率是持... 中共「二十大」與美國國會《台灣政策法》對美「中」台三邊關係之影響座談會 BA.5雙價疫苗採購政策爭議座談會 《內外夾攻破詐騙》座談會 看更多影音專題！ 訪客最新推薦文章 研 財金 論大選之後的「房市三箭」 謝明瑞 ( 10月7日11:19 ) 摘要 2016年，蔡政府提出「房市三箭」住宅政策，唯高房價及人民居住問題並未獲得解決，2022上半年，國內房市交投活絡續呈2021年暢旺走勢... 研 財金 福虎生豐談房市 謝明瑞 ( 10月14日17:03 ) 摘要 2022虎年下半年，國內房市交投呈現轉折現象，不僅預售市場轉為平疲，成屋市場交易也已出現明顯降溫情形，加上全球股匯市波動、升息... 研 財金 人民幣貶值原因及其對兩岸經貿的衝擊 謝明瑞 ( 10月19日08:59 ) 摘要 2022年，美國為壓抑通膨而陸續調高貸款利率，由於美國為經濟強國，美元為世界性貨幣，一旦美聯儲加息，從歐盟、澳大利亞，再到中國... 訪客最新表情文章 研 財金 論大選之後的「房市三箭」 謝明瑞 ( 10月7日11:19 ) 摘要 2016年，蔡政府提出「房市三箭」住宅政策，唯高房價及人民居住問題並未獲得解決，2022上半年，國內房市交投活絡續呈2021年暢旺走勢... 研 財金 福虎生豐談房市 謝明瑞 ( 10月14日17:03 ) 摘要 2022虎年下半年，國內房市交投呈現轉折現象，不僅預售市場轉為平疲，成屋市場交易也已出現明顯降溫情形，加上全球股匯市波動、升息... 研 財金 人民幣貶值原因及其對兩岸經貿的衝擊 謝明瑞 ( 10月19日08:59 ) 摘要 2022年，美國為壓抑通膨而陸續調高貸款利率，由於美國為經濟強國，美元為世界性貨幣，一旦美聯儲加息，從歐盟、澳大利亞，再到中國... 台美貿易倡議 台美貿易倡議難讓兩岸經貿降溫因應全球區域經濟整合雙軌化 台美貿易倡議下的區域經濟整合 台美倡議不容被予取予求 小心單邊押注的經濟風險 美中貿易戰 空中巴士訂單的後續發展美中競賽從貿易戰轉向科技戰 中美若務實，台灣當如何？ 大陸金融潛在風險對台商影響漸增 越南：美國下一個貿易戰目標？ 俄烏戰爭 俄烏戰爭衝擊全球俄烏戰爭vs.台海問題有4大不同 俄烏開戰：帥了普丁、醜了拜登... 俄羅斯為何對烏克蘭「出兵但不... 烏克蘭危機歹戲拖棚普、拜、... 中共軍演 給夏立言的三個建議恐嚇牌與抗中牌同時失靈 中共軍演的衝擊座談會 中共片面推翻「中線默契」所造... 共軍對台軍演常態化蔡政府準... 防疫與紓困 確診火化規定又見詐術槓子頭陳時中只想創造神話 權力使人腐化新冠肺炎條例該廢了 中央防疫，中央地方溝通在哪裡？ 居隔陽奉陰違擠垮醫療量能 COVID-19防疫專區 雙北防疫專線一次看COVID-19疫苗接種院所 入境美國夏威夷州可豁免隔離檢... 防疫旅館哪裡找？ 空氣品質指標 名家觀點 貨幣與銀行研究諾貝爾經濟學獎肯定 (10月19日08:59) 今年度諾貝爾經濟學獎得主最近揭曉，美聯準會前主席柏南克及兩位教授戴蒙德和迪布維格三人因為研究銀行與金融危機的突出貢獻而獲得這一獎項。

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疫情逐漸流感化，除了中國等少數國家，各國逐漸解封，但我們也發現美國勞動市場起了變化。

了解這些變化，對經濟趨勢就有更好的掌握。

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而且市場上許多專家都預測聯準會到年底前還會升息5碼。

也就是說，美國今年可能... 虎年之鑑 (9月29日12:36) 十二年前的虎年還籠罩著金融大海嘯餘威，當時的行政院在海嘯來襲的第一時間即推出三挺政策：政府挺銀行、銀行挺企業、企業挺勞工。

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由於美國通膨仍然很嚴重，預估今年還會再升息5碼。

在此同... APEC 加入CPTPP，台灣起大早只能趕...鷹派的彭思副總統依然不改其志 從APEC看川普槓中謀略 從APEC看亞洲角力競逐 務實出席APEC領袖峰會的台灣機遇 川普缺席APEC印太戰略破功？ 訪客推薦文章 蔡英文耐不住性子了嗎？訪客推薦：1 「雙卡利率調降」評估建議訪客推薦：17 倒閣之正當性與必要性訪客推薦：13 環境變遷下，大學教育之衝...訪客推薦：14 臺灣可能進入無現金社會嗎?訪客推薦：25 笨蛋！問題不在減稅訪客推薦：16 我國校園零體罰政策之沿革...訪客推薦：13 建構我國消費者債務清理法...訪客推薦：17 陳時中堅持用「武漢肺炎」...訪客推薦：2 大陸學歷採認，準備好了嗎？訪客推薦：15 臉書粉絲專頁 PreviousArticle 「格拉斯哥氣候協定」下台灣綠色... by李沃牆 NextArticle 解讀經濟學人》全球憂停滯性通膨... by李沃牆 杜震華 摧毀台積電對誰最不利？ 台幣超前貶值犧牲消費者 電價調漲差別待遇沒完沒了 周育仁 多數黨組閣馬總統應全面釋權 回歸虛位總統較務實 回歸內閣制…新黨魁應兼閣揆 李英明 雙城論壇民進黨無法複製 從川普的後現代屬性看習川會 川普跳脫不出一中政策 何志勇 從哥吉拉政治學看日本出兵援臺的可能 為何我要縱騎台灣「反萊豬」？ 打破美國選舉的迷思 黎家維 李遠哲批腐化蔡英文裝傻 圍堵周玉蔻破口陳時中滑一跤 綠營轉守為攻迴力鏢會打到誰 財團法人 國家政策研究基金會 www.npf.org.tw 文章類別： 國政評論 國政分析 國政研究 媒體投書 智庫觀點 影音專區 兩岸經貿文化論壇 Q&A 議題類別： 內　　政 教育文化 國家安全 憲政法制 科技經濟 財政金融 永續發展 社會安全 公共政策大家談 精選議題 最新推薦文章 最新表情文章 本月熱門文章 作者一覽 關於基金會 捐助章程 聯絡基金會 隱私權聲明 Copyright©2000NationalPolicyFoundation.Allrightsreserved.16HangChowSouthRoad,Sec1,Taipei100,Taiwan,R.O.C.　　台北市杭州南路一段16號 [email protected]　　886-2-2343-3399　　886-2-2343-3357 最新文章 國政評論 國政分析 國政研究 影音專區 熱門文章 精選議題 推薦文章 表情文章 作者一覽 國政基金會 關於基金會 捐助章程 聯絡基金會