投資組合- 維基百科，自由的百科全書

投資組合（英語：Investment portfolio），又名資產投資組合，指金融資產的任意組合，資產有股票、債券和現金等。

其所重視的是資產，例如股票、債券、外幣、選擇權、 ... 投資組合 維基百科，自由的百科全書 跳至導覽 跳至搜尋 投資組合（英語：Investmentportfolio），又名資產投資組合，指金融資產的任意組合，資產有股票、債券和現金等。

其所重視的是資產，例如股票、債券、外幣、選擇權、貴金屬、衍生性金融商品、房地產、土地、甚至是古董、上市公司地位（俗稱「殼」）、藝術品、紅酒等。

一個優質的資產投資組合最理想的是具高流動性、平穩及較高收益、低投資風險等。

投資組合可由個人投資者或金融專業人士、避險基金、銀行和其他金融機構管理。

一個投資組合是一個投資者手上持手的資產性投資組合的成分，按照投資風險等級可分為1R保守型、2R穩健型、3R平衡型、4R成長型、5R進取型、6R激進型。

資產投資組合的成份不會包括消費品，例如跑車、電視機、化妝品、成衣等，因為它們都並無增值潛力，甚至只有折舊。

目次 1概述 2風險和收益的計算 2.1離散模型 2.1.1報酬率 2.1.2投資組合的收益 2.1.3投資組合的風險 2.2連續模型 3相關 概述[編輯] 有許多類型的投資組合，包括市場投資組合和零投資組合。

投資組合的資產配置可以使用以下任何投資方法和原則進行管理：股利加權，等權重，資本化加權，價格加權，風險平價，資本資產定價模型，套利定價理論，詹森指數，崔納比率，夏普對角線（或指數）模型，風險價值模型，現代投資組合理論等。

有幾種方法可以計算投資組合的報酬和業績。

一種傳統方法是使用季度或每月貨幣加權報酬。

然而，真正的時間加權法是金融市場中許多投資者的首選方法。

與指數或基準相比，還有幾種模型用于衡量投資組合報酬的績效歸屬，部分被視為投資策略。

風險和收益的計算[編輯] 有效邊界（英語：EfficientFrontier）收益一定時風險最小的點,風險一定時期望最大的點組成的集合。

根據Markowitz的現代投資組合理論，將機率論和數學規劃結合，以股票價格作為隨機變數，用期望表示收益，變異數表示風險。

[1]當收益一定，使風險最小的投資組合問題列為如下二次規劃問題： min   σ x 2 = X T V X , s . t . { X T I = 1 X T R ⩾ r L ⩾ X ⩾ P {\displaystyle\min\\sigma_{x}^{2}=X^{T}VX,\quads.t.{\begin{cases}X^{T}I=1\\X^{T}R\geqslantr\\L\geqslantX\geqslantP\end{cases}}} 其中， X = ( x 1 , x 2 , . . . , x n ) T {\displaystyleX=(x_{1},x_{2},...,x_{n})^{T}} 為投資組合， R = ( r 1 , r 2 , . . . , r n ) T {\displaystyleR=(r_{1},r_{2},...,r_{n})^{T}} 為收益的期望向量， V {\displaystyleV} 為收益的共變異數矩陣， I {\displaystyleI} 為單位向量， P {\displaystyleP} 為買空賣空的限制。

投資組合的最優解是無異曲線與投資組合有效邊界的切點,我們進而可以求出各資產的持有比例。

[2] 離散模型[編輯] 報酬率[編輯] r = W 1 − W 2 W 0 {\displaystyler={\frac{W_{1}-W_{2}}{W_{0}}}} W 0 {\displaystyleW_{0}} ：初始價格 W 1 {\displaystyleW_{1}} ：最終價格 r ¯ = E ( r ) {\displaystyle{\bar{r}}=E(r)} ： r {\displaystyler} 的期望 σ ( r ) = E ( r − r ¯ ) 2 {\displaystyle\sigma(r)=E(r-{\bar{r}})^{2}} ： r {\displaystyler} 的變異數 n {\displaystylen} 個證券： S 1 , S 2 , . . . , S n {\displaystyleS_{1},S_{2},...,S_{n}} ；報酬率： r 1 , r 2 , . . . , r n {\displaystyler_{1},r_{2},...,r_{n}} ；投資組合： X = ( x 1 , x 2 , . . . , x n ) , x i ⩾ 0 , ∑ i = 1 n x i = 1 {\displaystyleX=(x_{1},x_{2},...,x_{n}),x_{i}\geqslant0,\textstyle\sum_{i=1}^{n}x_{i}\displaystyle=1} 投資組合的收益[編輯] 報酬率： R x = x 1 r 1 + x 2 r 2 + . . . + x n r n {\displaystyleR_{x}=x_{1}r_{1}+x_{2}r_{2}+...+x_{n}r_{n}} 報酬率的期望： R ¯ x = x 1 r ¯ 1 + x 2 r ¯ 2 + . . . + x n r ¯ n {\displaystyle{\bar{R}}_{x}=x_{1}{\bar{r}}_{1}+x_{2}{\bar{r}}_{2}+...+x_{n}{\bar{r}}_{n}} 投資組合的風險[編輯] 共變異數： 共變異數矩陣： 變異數： 投資組合的最優解： 連續模型[編輯] 金融證券的動態： 無風險資產的定價： 風險資產的定價： 在交易策略下，投資者的價值過程： 相關[編輯] 投資 證券共同基金 財務管理 個人理財 強積金 VaR REITs 投資策略 ^Markowitz,Harry.PORTFOLIOSELECTION*.TheJournalofFinance.1952-03,7(1):77–91[2022-04-12].doi:10.1111/j.1540-6261.1952.tb01525.x.（原始內容存檔於2022-06-22）（英語）.  ^黃達,張杰.金融学.[4]中國人民大學出版社.2020/01. 請檢查|date=中的日期值(幫助) 取自「https://zh.wikipedia.org/w/index.php?title=投資組合&oldid=72390508」 分類：​金融學金融市場投資組合理論投資隱藏分類：​含有英語的條目CS1英語來源(en)引文格式1錯誤：日期 導覽選單 個人工具 沒有登入討論貢獻建立帳號登入 命名空間 條目討論 臺灣正體 不转换简体繁體大陆简体香港繁體澳門繁體大马简体新加坡简体臺灣正體 查看 閱讀編輯檢視歷史 更多 搜尋 導航 首頁分類索引特色內容新聞動態近期變更隨機條目資助維基百科 說明 說明維基社群方針與指引互助客棧知識問答字詞轉換IRC即時聊天聯絡我們關於維基百科 工具 連結至此的頁面相關變更上傳檔案特殊頁面靜態連結頁面資訊引用此頁面維基數據項目 列印/匯出 下載為PDF可列印版 其他語言 العربيةČeštinaDeutschZazakiΕλληνικάEnglishEspañolEuskaraفارسیFrançaisעבריתहिन्दीHrvatskiՀայերենItaliano日本語ಕನ್ನಡLietuviųМонголPolskiPortuguêsРусскийSrpskohrvatski/српскохрватскиSlovenčinaSvenskaTürkçeУкраїнська粵語 編輯連結