投資組合- 维基百科，自由的百科全书

投資組合（英語：Investment portfolio），又名資產投資組合，指金融资产的任意组合，資產有股票、债券和现金等。

其所重視的是資產，例如股票、债券、外幣、期权、 ... 投資組合 维基百科，自由的百科全书 跳到导航 跳到搜索 投資組合（英語：Investmentportfolio），又名資產投資組合，指金融资产的任意组合，資產有股票、债券和现金等。

其所重視的是資產，例如股票、债券、外幣、期权、貴金屬、金融衍生工具、房地产、土地、甚至是古董、上市公司地位（俗稱「殼」）、藝術品、紅酒等。

一個優質的資產投資組合最理想的是具高流動性、平穩及较高收益、低投資風險等。

投资组合可由个人投资者或金融专业人士、对冲基金、银行和其他金融机构管理。

一個投資組合是一個投資者手上持手的資產性投資組合的成分，按照投资风险等级可分为1R保守型、2R稳健型、3R平衡型、4R增长型、5R進取型、6R激进型。

資產投資組合的成份不會包括消費品，例如跑车、电视机、化妝品、成衣等，因為它們都並無增值潛力，甚至只有折舊。

目录 1概述 2风险和收益的计算 2.1离散模型 2.1.1報酬率 2.1.2投资组合的收益 2.1.3投资组合的风险 2.2连续模型 3相關 概述[编辑] 有许多类型的投资组合，包括市场投资组合和零投资组合。

投资组合的资产配置可以使用以下任何投资方法和原则进行管理：股息加权，等权重，资本化加权，价格加权，风险平价，资本资产定价模型，套利定价理论，詹森指数，特雷诺比率，夏普对角线（或指数）模型，风险价值模型，现代投资组合理论等。

有几种方法可以计算投资组合的回报和业绩。

一种传统方法是使用季度或每月货币加权回报。

然而，真正的时间加权法是金融市场中许多投资者的首选方法。

与指数或基准相比，还有几种模型用于衡量投资组合回报的绩效归属，部分被视为投资策略。

风险和收益的计算[编辑] 有效边界（英語：EfficientFrontier）收益一定时风险最小的点,风险一定时期望最大的点组成的集合。

根据Markowitz的现代投资组合理论，将概率论和数学规划结合，以股票价格作为随机变量，用期望表示收益，方差表示风险。

[1]当收益一定，使风险最小的投资组合问题列为如下二次规划问题： min   σ x 2 = X T V X , s . t . { X T I = 1 X T R ⩾ r L ⩾ X ⩾ P {\displaystyle\min\\sigma_{x}^{2}=X^{T}VX,\quads.t.{\begin{cases}X^{T}I=1\\X^{T}R\geqslantr\\L\geqslantX\geqslantP\end{cases}}} 其中， X = ( x 1 , x 2 , . . . , x n ) T {\displaystyleX=(x_{1},x_{2},...,x_{n})^{T}} 为投资组合， R = ( r 1 , r 2 , . . . , r n ) T {\displaystyleR=(r_{1},r_{2},...,r_{n})^{T}} 为收益的期望向量， V {\displaystyleV} 为收益的协方差矩阵， I {\displaystyleI} 为单位向量， P {\displaystyleP} 为买空卖空的限制。

投资组合的最优解是无差异曲线与投资组合有效边界的切点,我们进而可以求出各资产的持有比例。

[2] 离散模型[编辑] 報酬率[编辑] r = W 1 − W 2 W 0 {\displaystyler={\frac{W_{1}-W_{2}}{W_{0}}}} W 0 {\displaystyleW_{0}} ：初始价格 W 1 {\displaystyleW_{1}} ：最终价格 r ¯ = E ( r ) {\displaystyle{\bar{r}}=E(r)} ： r {\displaystyler} 的期望 σ ( r ) = E ( r − r ¯ ) 2 {\displaystyle\sigma(r)=E(r-{\bar{r}})^{2}} ： r {\displaystyler} 的變異數 n {\displaystylen} 个证券： S 1 , S 2 , . . . , S n {\displaystyleS_{1},S_{2},...,S_{n}} ；報酬率： r 1 , r 2 , . . . , r n {\displaystyler_{1},r_{2},...,r_{n}} ；投资组合： X = ( x 1 , x 2 , . . . , x n ) , x i ⩾ 0 , ∑ i = 1 n x i = 1 {\displaystyleX=(x_{1},x_{2},...,x_{n}),x_{i}\geqslant0,\textstyle\sum_{i=1}^{n}x_{i}\displaystyle=1} 投资组合的收益[编辑] 報酬率： R x = x 1 r 1 + x 2 r 2 + . . . + x n r n {\displaystyleR_{x}=x_{1}r_{1}+x_{2}r_{2}+...+x_{n}r_{n}} 報酬率的期望： R ¯ x = x 1 r ¯ 1 + x 2 r ¯ 2 + . . . + x n r ¯ n {\displaystyle{\bar{R}}_{x}=x_{1}{\bar{r}}_{1}+x_{2}{\bar{r}}_{2}+...+x_{n}{\bar{r}}_{n}} 投资组合的风险[编辑] 共變異數： 共變異數矩阵： 變異數： 投资组合的最优解： 连续模型[编辑] 金融证券的动态： 无风险资产的定价： 风险资产的定价： 在交易策略下，投资者的价值过程： 相關[编辑] 投资 证券投资基金 财务管理 个人理财 強積金 VaR REITs 投資策略 ^Markowitz,Harry.PORTFOLIOSELECTION*.TheJournalofFinance.1952-03,7(1):77–91[2022-04-12].doi:10.1111/j.1540-6261.1952.tb01525.x.（原始内容存档于2022-06-22）（英语）.  ^黄达,张杰.金融学.[4]中国人民大学出版社.2020/01. 请检查|date=中的日期值(帮助) 取自“https://zh.wikipedia.org/w/index.php?title=投資組合&oldid=72390508” 分类：​金融学金融市场投资组合理论投资隐藏分类：​含有英語的條目CS1英语来源(en)引文格式1错误：日期 导航菜单 个人工具 没有登录讨论贡献创建账号登录 命名空间 条目讨论 不转换 不转换简体繁體大陆简体香港繁體澳門繁體大马简体新加坡简体臺灣正體 查看 阅读编辑查看历史 更多 搜索 导航 首页分类索引特色内容新闻动态最近更改随机条目资助维基百科 帮助 帮助维基社群方针与指引互助客栈知识问答字词转换IRC即时聊天联络我们关于维基百科 工具 链入页面相关更改上传文件特殊页面固定链接页面信息引用本页维基数据项目 打印/导出 下载为PDF打印页面 其他语言 العربيةČeštinaDeutschZazakiΕλληνικάEnglishEspañolEuskaraفارسیFrançaisעבריתहिन्दीHrvatskiՀայերենItaliano日本語ಕನ್ನಡLietuviųМонголPolskiPortuguêsРусскийSrpskohrvatski/српскохрватскиSlovenčinaSvenskaTürkçeУкраїнська粵語 编辑链接