多空循環周而復始台股三次空頭市場的最低點 - 工商時報

多頭市場時間長，空頭市場時間短，台股每次循環皆是如此。

歷經空頭市場的洗禮之後，僥倖存活的投資人才能從小學生的階段，在股票市場中逐漸長大成人。

首頁工商書房書房嚴選多空循環周而復始台股三次空頭市場的最低點 多空循環周而復始台股三次空頭市場的最低點 工商時報書房編輯 2021.10.22 台股四次循環月K線圖。

圖／XQ全球贏家，遠流出版提供 ◎工商書房2021年度財經好書入選 多頭市場時間長，空頭市場時間短，台股每次循環皆是如此。

歷經空頭市場的洗禮之後，僥倖存活的投資人才能從小學生的階段，在股票市場中逐漸長大成人。

從1987年1月至2021年7月的三十四年間，台股從1987年1月的1,039點走到2021年7月的18,034點，總共經歷了四次循環，其中台股的第四次循環仍未走完，說明於下。

多頭走完之後就是空頭，這是股價循環的力量。

第一次循環 從1987年1月到1990年10月，共三年十個月。

●多頭五波段第一波從1,039點（1987年1月）上漲到4,796點（1987年10月），第二波從4,796點（1987年10月）回檔到2,241點（1987年12月），第三波從2,241點（1987年12月）上漲到8,813點（1988年9月），第四波從8,813點（1988年9月）回檔到4,645點（1989年1月），第五波從第4,645點（1989年1月）上漲到12,682點（1990年2月）。

●空頭三波段第六波從12,682點（1990年2月）下跌到4,450點（1990年7月），第七波從4,450點（1990年7月）反彈到5,825點（1990年8月），第八波從5,825點（1990年8月）下跌到1990年10月的2,485點。

第二次循環 從1990年10月到2001年9月，共十一年。

●多頭五波段第一波從2,485點（1990年10月）上漲到6,365點（1991年5月），第二波從6,365點（1991年5月）回檔到3,098點（1993年1月），第三波從3,098點（1993年1月）上漲到7,228點（1994年10月），第四波從7,228點（1994年10月）回檔到4,474點（1995年8月），第五波從4,474點（1995年8月）上漲到10,256點（1997年8月）。

●空頭三波段第六波從10,256點（1997年8月）下跌到5,422點（1999年2月），第七波從5,422點（1999年2月）反彈到10,393點（2000年2月），第八波從10,393點（2000年2月）下跌到2001年9月的3,411點。

第八波從10,393點下跌到3,411點，是走A、B、C三波的下跌，A波是10,393下跌到4,555點，B波是從4,555點反彈到6,198點，C波是從6,198點下跌到3,411點。

第三次循環 從2001年9月到2008年11月，共七年三個月。

●多頭五波段第一波從3,411點（2001年9月）上漲到6,484點（2002年4月），第二波從6,484點（2002年4月）回檔到3,845點（2002年10月），第三波從3,845點（2002年10月）上漲到7,135點（2004年3月），第四波從7,135點（2004年3月）回檔到5,255點（2004年8月），第五波從5,255點（2004年8月）上漲到9,859點（2007年10月）。

●空頭三波段第六波從9,859點（2007年10月）下跌到7,384點（2008年1月），第七波是從7,384點（2008年1月）反彈到9,309點（2008年5月），第八波是從9,309點（2008年5月）下跌到3,955點（2008年11月）。

第四次循環 從2008年11月到2021年7月，共十二年九個月，似乎已經走出難得一見的天九波。

此次多頭打破了台股三十四年間多頭僅走五波段的慣例，因月線走九波段的多頭極為罕見，故稱之為天九波。

●多頭九波段第一波從3,955點（2008年11月）上漲到9,220點（2011年2月），第二波從9,220點（2011年2月）回檔到6,609點（2011年12月），第三波從6,609點（2011年12月）上漲到10,014點（2015年4月），第四波從10,014點（2015年4月）回檔到7,203點（2015年8月），第五波從7,203點上漲到11,270點（2018年1月），第六波從11,270點回檔到9,319點（2019年1月），第七波從9,319點（2019年1月）上漲到12,197點（2020年1月），第八波從12,197點（2020年1月）回檔到8,523點（2020年3月），第九波從8,523點（2020年3月）上漲到18,034點（2021年7月）。

從上圖可以很明顯地看出來，空頭市場的最低點分別出現在：一、1990年10月的2,485點（第一次循環）。

二、2001年9月的3,411點（第二次循環）。

三、2008年11月的3,955點（第三次循環）。

台股第一次循環的起漲點位在1987年1,039點，在此之前台股走盤的走勢究竟如何呢？請參閱江瑞凱所著《波浪理論解析》第九章〈台灣股市的波浪劃分〉。

台股第四次循環在2021年會出現空頭市場嗎？目前還看不出來，我們僅從月K線中明顯地看出來，多頭已經走完了九波；還有，從2008年算到2021年，正好是費波南希係數滿足的十三年，而且股價均已來到高檔，這一點要特別留意。

處在這個明顯的高檔位置，若是大抄底，我主張出清持股；若是小抄底，切記降低持股至三成，短進短出，嚴設停損停利。

(買股票還是過客心態嗎？謙卑地向大股東學習) (本文摘自郭泰著《抄底大師鍊金絕學：股市磨劍30年的12堂高手課》，遠流出版提供) 延伸閱讀 行情不好時只要做到這件事讓你不會一次慘賠就畢業 亞當理論：別再摸頭探底最後只會落得一場空 看準這10個選股訣竅你也能買坐領高股息 主題閱讀》跟著達人學存股｜書房陪你一起學英文歡迎訂閱追蹤Instagram、樂讀電子報｜回工商書房首頁 遠流出版投資理財股票證券 工商時報書房編輯 熱門文章 麗寶集團砸近70億打包八里2萬多坪土地 2022.10.13 南山淨值警報解除潤泰新潤泰全開趴慶賀 2022.10.12 護盤千張起跳10家董事、大股東挺自家股 2022.10.12 台股再崩怎麼救？證期局揭歷史最慘情況 2022.10.13 勇敢面對黑天鵝國泰金敲定本季增資 2022.10.13