想賺複利，存股最安全？進場前先解析5關鍵問題，打破存股迷思

有人說存股是把股票當成存款累積，也有人說存股是把股市當成銀行。

坊間有很多股市達人將「存股」當成個人招牌，而其中主打「高股息」策略的一檔ETF，更 ... 商周財富網 股票 想賺複利，存股最安全？進場前先解析5關鍵問題，打破存股迷思 即時 大盤今日K值：38.03 股票 想賺複利，存股最安全？進場前先解析5關鍵問題，打破存股迷思 臉書分享 Line分享       撰文者狂徒 2021.12.06 專欄財富線上 瀏覽數：37384 摘要 在台灣，「存股」是一個熱門名詞。

有人說存股是把股票當成存款累積，也有人說存股是把股市當成銀行。

坊間有很多股市達人將「存股」當成個人招牌，而其中主打「高股息」策略的一檔ETF，更受到廣大信眾的追捧。

不過我覺得，投資沒有標準答案，大家開心就好。

但秉持著實事求是的精神，各位如果多思考幾秒，或許就能避免踏入商業包裝下的「陷阱」。

下面就來說說，存股前，你該思考、自問的5大關鍵問題。

問題1》存股是「高利率定存」嗎？我相信很多人接觸「存股」，是不想自己的血汗錢被通膨吃掉，因為銀行發的利息根本不夠。

基於這類想法，有些人開始尋找不同的投資工具，期望能得到「穩定報酬」。

我直接說，如果大家把希望寄託於股票，那方向就錯了。

17世紀的歐洲船隊，為了避免單一船難造成破產，所以發行股票，讓民眾共同分攤風險和潛在的獲利。

因此，股票的設計，天生就是為了承擔「高風險」，根本和「穩定」無關。

不過有一種資產，確實能夠提供比定存高一些的「保證利率」，那就是「債券」。

公債之一的國庫券是「無風險資產」，而各類股票則是標準的「風險資產」，兩者的性質差異顯而易見。

通常這個市場很公平，想要更高的報酬，我們就必須承擔更高的風險。

買股票本身沒有錯，我也很贊成，但是如果各位以為股票能夠帶來「穩定」的話，可能就危險了。

問題2》「殖利率」可以當成衡量回報的依據嗎？從前有個養獼猴的人，叫做猴子先生，因為家裡糧食不夠，所以決定和猴群商量。

這位猴子先生想出一個妙計，他先告訴猴群，早上發3顆橡果、傍晚則有4顆，結果猴子們很生氣。

於是他改變策略，變成早上4顆、傍晚3顆，猴群最後卻是欣然接受。

後人用「狙公賦茅」、「朝三暮四」來形容這種「手段」，呼籲大家注重實際損益，而非表面數字。

每家基金公司在發股息的時候，都需要經過內部決定，而且財務會計方面也要跟上。

換句話說，股息不會「無意間」發給大家，更不可能「憑空產生」。

那這些資金怎麼來的呢？答案就是投資人「自己」的錢。

股東權益被扣掉之後，變成現金再還給股東。

所以，帳面數字沖銷了，而投資人也「沒賺沒賠」。

因此，想要股息的「良好感覺」是一回事，但投資人是否「真正賺錢」，需要另當別論。

問題3》長期存股，可以拿到複利嗎？複利，帶有「利滾利」的含意，我認為這個投資概念是正確的。

公司將現有營利重新投入、壯大規模，讓長期的收穫更豐厚，這才是長久生存之道。

不過，股票本身的波動很大，不可能一直保持相同的成長速度，因此我們可以用複利公式來計算貸款或債券，但是對於短期的股票價格而言，並沒有實際意義。

另一方面，股東的報酬也完全和股息無關，因為大家拿的是「含息報酬」，所以資產的複利成長，不能用表面的股息數字來推算，而投資人也不會因為股息得到複利的額外好處。

有些人會引用巴菲特的話：「複利是投資人的好朋友。

」這句話的意思是盡早投資，而不是期望股票會按照複利數字成長，更完全和股息無關——別忘了，巴菲特的公司是「從來不發股息」的。

回顧歷史，股市指數確實呈現複利結果，不過這不是股息數字的功勞，真正讓投資人享受到複利果實的因素，其實是「長期參與整體市場」。

問題4》殖利率可以估算股價嗎？和長期持有存股的概念「相反」，有些老師會教民眾，用殖利率回推合理股價，然後作為是否「進出」的依據。

我覺得這種精神沒錯，只是很可能把股市想得太簡單了！任何估算股價的方式都需要合理的依據，而使用股息則毫無意義。

因為，股價和殖利率都會波動，就算我們使用「平均」的概念，也沒辦法讓股價按照預期發展，更不用談股息的數字。

事實上，如果幾年的數據平均起來就能用，大家直接看歷年還原價格就好了，根本不用考慮殖利率。

從另一個角度來看，雖然殖利率對股價的估算沒有實質幫助，但還真的有一種資產價格和殖利率有關。

讀者朋友可能猜到了，它就是「債券」。

債券到期的時候會「連本帶利」還給投資人，但在股市上，從來就不可能保證還本。

總而言之，用殖利率回推「合理價格」，需要太多的人為假設，況且股市詭譎多變，如果它真的合理，那也沒有人會虧錢了。

問題5》我可以選一家穩定的公司股票來存嗎？當然可以，在變化多端的市場上，很多投資人都希望買到穩定的公司。

我們投資的首要原則，就是「生存」，我認為絕大部分的存股人士，也會把「穩定」當成重要目標。

不過這裡有些問題，就是投資人怎麼預期一家公司是否「穩定」呢？殖利率穩定，就代表公司也穩定嗎？有些存股投資者，會從公司基本面的角度，解釋殖利率的重要性，並說明存股的好處。

不過，如果我們進一步了解「財務報表」的計算規則，就會發現股息只是一個數字，並不會影響股價或股東權益。

董事會決議發多少股息，和公司到底是否穩定，不能簡單畫上等號。

另外，單一公司的風險非常大，所以不可能真正穩定。

2008年，雷曼兄弟破產，引發金融海嘯。

大家都知道，雷曼是很大間的金融控股公司，業務遍及全世界，然而市場就是充滿變數，沒有所謂不倒的公司。

金融又如何？規模又如何？國際性又如何？只要它是公司，注定就無法免除倒閉危險。

我認為真正降低風險的方式是分散投資，而不是主觀判斷一家公司的體質。

況且，就算我們想存一家基本面穩定的公司，也不該用殖利率當判斷標準。

在市場上，大家都在冒險。

風險並不可怕，可怕的是置身險境還以為安全。

在投資的路上，大家會聽到各式各樣的學說，有些聽起來很有道理，有些讓我們不屑一顧。

不過，如果多花些心思，探究一種說法的背後原因，或許就能歸納出自己的心得，也可以意識到「陷阱」出現在哪裡。

要不要存股，要不要拿高股息，是大家的自由。

每個人進入市場的原因都不一樣，採取的策略也各有不同。

不過，我覺得大家的共同目標都是賺錢，對吧？本文獲「方格子」授權轉載，原文：存股的5大陷阱延伸閱讀波段變存股、存股變存骨，怎麼辦？存股工程師棒喬飛建議：勇敢停損，再用這2原則賺回來《魷魚遊戲》參賽者如何淪落至此？投資理財想投機，請先考慮失敗後的惡性循環 臉書分享 Line分享 相關文章 2022.04.22 存股族都存哪一檔？台積電、兆豐金、玉山金包辦前3名，這檔「牛皮股」近期大受歡迎！ 2022.04.22 影片》Netflix大跌，台股有影響？分析師Mr.海豚：留意消費排擠及聯準會動態 2022.04.21 曾因投資失利付不起學費幫孩子轉學...700張金融股夫妻：先教小孩理財，再幫他開證券戶 2022.04.21 投資人不可不知的「董事候選人提名制度」 2022.04.21 曾年領股息近年收入3成！「存對股」才能賺到錢，她用5點篩出績優股 股票 ‧今日最新 2022.04.22存股會賠錢嗎？當然有可能！樂活大叔：如果不會選股，就買0056、00878吧！ 2022.04.22存股族都存哪一檔？台積電、兆豐金、玉山金包辦前3名，這檔「牛皮股」近期大受歡迎！ 2022.04.22影片》Netflix大跌，台股有影響？分析師Mr.海豚：留意消費排擠及聯準會動態 2022.04.21曾因投資失利付不起學費幫孩子轉學...700張金融股夫妻：先教小孩理財，再幫他開證券戶 2022.04.21投資人不可不知的「董事候選人提名制度」 股票‧熱門排行 2022.04.20 因應疫情需求，檢測族群夯！醫材製造廠6月底快篩產能上看3000萬劑 2022.04.20 愛息族注意！8檔「隱藏版金融股」，給你殖利率8%～10% 2022.04.20 全民搶買15元零股換2800元股東紀念品，為何孩子不買？親子理財媽咪點出原因是這個 2022.04.18 金融股2022年第1季誰最賺？金控雙雄續居冠亞軍，15檔中殖利率最高逾5%！ 2022.04.18 影片》用高股息ETF存退休金可以嗎？月存5000元，35年後會變多少？這檔高股息ETF近1年績效逾31%、打敗市值型ETF 今日最新 熱門排行 致富故事 觀點新聞 ETF 股票 台股 美股 陸股 選股心法 房地產 基金 專欄列表 特別企劃 個人理財 存款 貸款 保險 外幣 退休計畫 消費 政府補助 配息教戰 工具箱 特別企劃 名人堂 精彩書摘 大變局年的板塊移動 退休先修 客服中心