價值投資：如何評估一家企業?好公司的三個條件!

『投資只要學兩件事情：如何評估一家企業以及如何思考市場。

』 所謂『如何評估一家企業』講的就是『選股』，選股包含『分析公司』和『估算內在價值』 ... 雷浩斯價值投資網 最新講座 專屬功能區 很多人都學股票投資，學了一大堆知識和名詞，學Ｋ線，學均線，學籌碼分析，學三大法人進出，好像怕不學多一點就跟不上其他人一樣。

學了一大堆，績效也沒有好多少，報酬率也不會因此提高，在股市幾十年和在股市一兩年的程度沒兩樣。

那是因為他們並沒有學到真正重要的核心技術。

什麼是真正重要的技術？ 巴菲特告訴我們： 『投資只要學兩件事情：如何評估一家企業以及如何思考市場。

』  所謂『如何評估一家企業』講的就是『選股』，選股包含『分析公司』和『估算內在價值』。

分析公司的目的就是分出好公司和壞公司。

投資人要能夠正確、有邏輯、有依據的分析出一間公司和其他公司比『好在哪裡？』 而不是憑個人主觀的覺得這公司不錯，或者只看老闆的形象好就認為公司好，這樣的判斷毫無根據。

那麼，什麼叫做好公司？ 我認為好公司至少要符合以下三個概念： 超越他人的資本報酬率 賺進現金的能力 能長期持續前兩項能力 這三個概念是最重要的判斷依據，同時能夠全面性的涵蓋所有的分析重點。

首先，一般人會認為好公司就是賺錢的公司，的確沒錯，但是某些產業全部的公司都會賺錢，那麼哪間公司比較好？是最賺錢的公司嗎？那可不一定！ 要看該公司用多少本錢賺錢。

如果Ａ公司賺十億，Ｂ公司也賺十億，但是Ａ公司本錢一百億，Ｂ公司本錢五十億，那很明顯的Ｂ公司比較好。

好公司能夠用比較少的本錢，賺到更多的利潤，這就是資本報酬率的概念。

第二個重要概念是賺現金的能力，公司如果獲利是賬面獲利，但是應收賬款都收不回來，那等於沒賺到營業現金，日後變成呆賬就會使獲利下滑。

又或者雖然有賺到錢，但是賺到的錢都要投資廠房設備，沒辦法給股東現金股息，甚至反而要和股東伸手要錢，那就不好了。

有好的資本報酬率，加上賺現金的能力，還要能持續很多年，才能是夠算是好公司。

為了檢查這三點，我們可以用『財務量化分析』和『護城河質化分析』這兩項工具來檢查。

只要使用這兩項工具，可以快速縮短你的分析時間，提高分析的效率。

希望本文能幫助您更了解如何評估好公司：） —————————————————————————————– 如果您想要學習投資，卻不知道該如何入門，歡迎入手：《雷浩斯教你矩陣式存股法年賺18%》 隨書附贈： 免費矩陣等級分析EXCEL檔隨書下載！ 6檔精選個股分析範例！ 涵蓋七大產業、64檔矩陣股簡表！ 加碼矩陣存股打造現金流DVD，幫您省下400元！ Postnavigation ←投資你的健康：最有效率的體能訓練神器，壺鈴『推薦』從零開始穩穩賺：富朋友教你買基金、賺股票，3步驟實現財務自由！→ 搜尋關鍵字: 雷浩斯投資實戰講座 雷浩斯著作 博客來102年度暢銷書 -商業書年度第23名 -單週排名冠軍 -單月排名冠軍 -半年銷量突破萬本 前往購買書籍 文章訂閱 分類 A00＿線上課程＿20堂課教你存好股打造投資現金流(3) A00_線上課程＿質化分析找出成長股(1) A01＿進入價值投資的十四堂課(4) A02＿專注學習自主投資之路(5) A03＿每日短文(2) Ａ04＿破解巴菲特護城河秘密(4) B01＿巴菲特寫給股東的信(8) B02＿探索巴菲特的投資智慧(14) B03＿探索查理蒙格的智慧(7) B04＿非常潛力股(12) B05＿smart智富與今周刊專欄(24) B06＿投資書摘(63) B07＿非投資書摘(6) B08＿雷浩斯著作(31) B09＿推薦書單(9) C01＿課程學員好評(113) C02＿雜誌媒體採訪(17) C03＿其他(40) 個股財務分析(17) 價值投資觀念(41) 給新手看的入門教學(36) 近期文章 雷浩斯線上課程：用質化分析找出價值成長股！ 閒談讀書會成功的三個要素，和輸出及回饋！ smart：巴菲特的繼承者們，模仿偉大的投資人，是成功的秘訣！ smart：窮查理的普通常識，要得到你想要的東西，最可靠的方法，是讓自己配得上擁有它！ smart：貝佐斯寫給股東的信：成功要有高標準的人才、業主思維和飛輪效應！ smart：我的庶民養錢術，150年前的致富寶典！ 泓恩分享：學習了質化分析以後，讓我對自己買的股票會更有信心！ smart：巴菲特選股法，從『資本支出』額度，篩出三種不同等級『自由現金流』的公司！ Smart專欄：54年創辦大帝國，巴菲特如何建立波克夏的護城河？ 金錢超思考：對於錢，總是要反過來想！ 21世紀價值投資：【穿越古典與當代的價值投資法】 查爾斯：雷大的課程是讓我從葛拉漢蛻變到費雪的關鍵！ 育昇：護城河開啟了我的思考方向，很適合時間有限的我！ 蘇路路：讓我了解如何分析一家好公司成功的關鍵！ 挖掘成長股，關鍵在領導人，雷浩斯：台股的內斂型經營者都有2大特徵！ 每月文章彙整 每月文章彙整 選取月份 2020年11月 (1) 2020年8月 (5) 2019年11月 (1) 2019年9月 (4) 2019年7月 (3) 2019年6月 (5) 2019年5月 (6) 2019年4月 (7) 2019年3月 (1) 2019年1月 (7) 2018年11月 (1) 2018年10月 (2) 2018年9月 (5) 2018年8月 (2) 2018年7月 (3) 2018年6月 (5) 2018年5月 (5) 2018年4月 (1) 2018年3月 (15) 2018年2月 (19) 2018年1月 (3) 2017年12月 (11) 2017年11月 (6) 2017年10月 (8) 2017年9月 (5) 2017年8月 (5) 2017年7月 (2) 2017年6月 (15) 2017年5月 (2) 2017年4月 (9) 2017年3月 (4) 2017年2月 (6) 2017年1月 (1) 2016年12月 (1) 2016年11月 (8) 2016年10月 (9) 2016年9月 (2) 2016年8月 (8) 2016年7月 (10) 2016年6月 (15) 2016年5月 (2) 2016年4月 (6) 2016年3月 (8) 2016年2月 (4) 2016年1月 (5) 2015年12月 (7) 2015年11月 (5) 2015年10月 (7) 2015年9月 (16) 2015年8月 (22) 2015年7月 (6) 2015年6月 (4) 2015年4月 (5) 2015年3月 (1) 2015年2月 (1) 2015年1月 (5) 2014年12月 (6) 2014年11月 (1) 2014年10月 (2) 2014年9月 (2) 2014年8月 (1) 2014年7月 (2) 2014年6月 (4) 2014年5月 (4) 2014年4月 (2) 2014年3月 (1) 2014年2月 (5) 2014年1月 (7) 2013年12月 (3) 2013年11月 (6) 2013年10月 (7) 2013年9月 (4) 2013年7月 (4) 2013年6月 (1) 2013年5月 (2) 2013年4月 (2) 2013年3月 (6) 2013年2月 (4) 2013年1月 (6) 2012年12月 (1) 2012年11月 (4) 2012年10月 (8) 2012年9月 (8) 2012年8月 (1) 2012年7月 (1) 2012年2月 (1) 2011年12月 (1) 2011年11月 (1) 2010年12月 (1) 最新回應 回到首頁 和我聯絡 購買功能 最新講座 學員功能區 RSS文章訂閱 臉書粉絲團 內容與版權所有©賽思顧問有限公司，若您要轉載內容請來信詢問，請勿私自轉貼或盜文，違者法律追究。