企業創投的時代來臨 - 若水數位評價

除了一般創投VC外，許多企業會成立企業創投（Corporate Venture Capital ... 一般創投主要追求財務報酬，會在考量投資標的未來獲利能力以及退場機制後 ... × Dearalex 【您目前大約處於B輪】 您是成功拓展事業的大象，開始扎深根基，穩定成長吧！您的商業模式運作已完全上軌道，也在市場上小有名氣，此時主動想投資您的人應該會越來越多，是時候審慎思考 股東會及董事會該如何組成對公司最好。

又或者有其他公司想收購您，這也不失為一種出場模式。

若您有IPO打算，也是時候引入會計師與券商的輔導了！ 我的夢想價值(pre-value) 總價值 NTD3139-3678萬元 每股價值 NTD62.78-73.56元 我的募資計畫(post-value) 總價值 NTD3139-3678萬元 每股價值 NTD62.78-73.56元 總價值 NTD3139-3678萬元 每股價值 NTD62.78-73.56元 總價值 NTD3139-3678萬元 Close 專業資訊 專業資訊 新創 企業創投的時代來臨 不分類別 評論 新知 產業 新創 研究 2019.12.02 新創 企業創投的時代來臨 　　除了一般創投VC外，許多企業會成立企業創投（CorporateVentureCapital,CVC）或投資部門，尋找新創公司作為投資的標的。

新創公司則為企業提供跳脫傳統營運模式的方向，找出企業成長新曲線。

台灣想要跳脫過去代工產業，但傳統企業卻普遍有研發速度較慢、成本高的現象，若要改善現況，勢必要透過投資、輔導或與新創公司成為策略夥伴，來獲得產業轉型所需技術。

也就是說，和一般創投不同的是，企業創投最主要的投資動機為策略性報酬。

  　　企業創投的存在從幾十年前早已開始，為什麼在近幾年會成為趨勢呢？電商的崛起、AI的發展……等。

產業汰舊換新的速度加快導致越來越多傳統企業面臨智慧化轉型需求，成為企業創投快速成長的主要原因之一。

2018年全球企業創投（CVC）的交易件數和金額，全部創下歷史新高，企業創投的投資金額占比更高達70%，顯見企業已取代一般創投（VC），成為注資新創產業的主角。

根據PitchBook統計，全球百大企業中有52%成立本身的創投基金或部門。

此外，美國2018年總投資金額1,350億美元當中，有711億美元來自企業創投，種種跡象顯示企業創投的時代來臨。

而台灣企業中，包括緯創(3231-TW)、研華(2395-TW)、佳世達(2352-TW)等台灣公司都已跟上趨勢，成立企業創投。

  (圖片來源：CBINSIGHTS) 　　《財訊》報導指出，緯創資通公司十多年來每年固定提撥10%研發經費投資新創公司，選擇的新創產業幾乎都和母公司本業相關，投資以獲得策略性報酬為目的。

至今累積投資金額逾3億美元，單筆投資金額最高達到2000萬美元，共投資超過40間新創公司。

  那麼，獲得企業創投的投資，和一般創投有什麼差別呢？ 　　一般創投主要追求財務報酬，會在考量投資標的未來獲利能力以及退場機制後出資、重視財務績效，一般會在投資七年內出場。

企業創投大致上以追求策略報酬為主，會從策略價值、產業前景評估是否出資，較無出場時間壓力。

　　兩者最大的不同在於管理方式。

一般創投會給予投資企業經營建議，而企業創投則給予策略建議，甚至提供技術協助、實際資源。

大部分選取之投資標的以本業上下游為主，會透過垂直或水平整合方式提升本業價值。

  新創公司面對不同型態的創投，該如何準備？ 　　面對追求財務報酬的一般創投應於營運企畫書(BP)上凸顯未來公司獲利能力，以公司財務分析以及財務預測為主。

　　至於追求策略報酬的企業創投，則應凸顯業務、產品以及研發能力等優勢。

  企業創投募資管道的限制？ 1.大部分企業創投做決策時不以財務報酬為主要考量，而是以本業能獲得的利益為主。

因此當某項決策能帶 　來財務好處但會對公司長遠策略發展帶來不便時，企業創投的決策容易與其他投資人的意見產生衝突。

2.由於企業創投的規模較大，市場上有較多競爭對手。

接受企業創投的投資可能會失去與其他公司合作的可 　能性。

  面對可能的限制，要如何評估是否接受企業創投投資呢？ 　　若水團隊針對市場案例進行分析為新創公司提供幾項建議，將新創團隊會受到的限制降到最低。

要接受企業創投投資前可以先完成下列事項： 1.研究這間企業創投投資案例(如果有必要可以和其他被投資之新創公司交流) 2.了解企業創投財務能力是否能跟進後面幾輪募資 3.明確表達想要合作的方式以及想獲得的資源 　　就企業創投的風潮加上近幾個月資金回流的風氣而言，新創公司若有良好的商業模式或符合市場需求的產品服務，將擁有更多機會獲得投資、嶄露鋒芒。

大企業則應該要投資或成立創投基金，運用投資來為企業永續經營進行長期佈局。

接觸各種不同的新產業、新商業模式，藉以在新時代中取得有利的資訊與位置。

而政府部門若是推動更多企業投資稅賦減免政策，給予企業創投更多抵減誘因，將協助台灣新創發展以及加快台灣產業轉型升級的腳步。

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