從企業併購個案探討創投的投資退場機制__臺灣博碩士論文知識 ...
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本論文永久網址: 複製永久網址Twitter研究生:林俊銘研究生(外文):Lin,Chun-Ming論文名稱:從企業併購個案探討創投的投資退場機制論文名稱(外文):HowVentureCapitalExitInvestedPortfoliosbyMergersandAcquisitions?(AcasestudyofanICdesigncompany)指導教授:楊千指導教授(外文):Yang,Chyan學位類別:碩士校院名稱:國立交通大學系所名稱:管理學院碩士在職專班經營管理組學門:商業及管理學門學類:企業管理學類論文種類:學術論文論文出版年:2010畢業學年度:98語文別:英文論文頁數:50中文關鍵詞:併購、個案分析、積體電路外文關鍵詞:MergersandAcquisitions、casestudy、ICdesign相關次數:
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一間公司能存活多久?企業是否能藉由被併購或併購來終止或延續其經營的壽命?對創業投資者而言,如何在對的時間處理投資與出場,一直是其肩負的的使命及其事業終極追求的目標。
在本文中,是採用個案分析的方式探討一家由創投業者所投資的積體電路公司,從投資後管理到被投資企業的重整和注入新資金及最後被投資企業被併購後獲利出場的其間,所面臨種種投資決策的過程分析及探討。
文末,並引導出一套如何藉由所投資的企業被併購以達到投資退場機制的流程假說。
Itwassaidthat“afirmwasborntodie”;forventurecapitalists,howtosaveorexitwithbetterreturnoftheirinvestmentincompaniesbeforeitsdyingisalwaysachallengeaswellasanultimatetargettopursue.Inthisthesis,itwillusecaststudymethodtodescribeasignalcaseofanIntegratedCircuit(IC)designhousefromitsinvestmentofearlyexpansionstageuntilexitoftheinvestmentbymergerandacquisition.Duringtheperiod,theactivitiesweretakenincludingreviewtheperformanceofinvestedcompany,makingdecisionsofturningaround,restructuringcompany,packagecompanytofundraising,dealingwithmergerandacquisitionbuyersandfinallyexecutedthetransactiontogetthemoneyback.Thisthesisisgoingtoansweraquestionof“how”aventurecapitalexitedinvestedportfoliobymergerandacquisition,andisgoingtoapproachaframeworkofhypothesesasaconclusionafterdescriptionsandanalysisofthecasestudy.
1.Introduction…………………………………………………11.1.VentureCapital…………………………………………11.2.TrendsofMergersandAcquisitions…………………31.3.ICDesignIndustry………………………………………42.Literaturereview2.1.VentureCapital………………………………………….52.2.MergersandAcquisitions……………………………..82.3.ReturnofAcquiredandAcquiringfirm…………..103.Methodology3.1.MethodologyofCaseStudy…………………………..104.CaseDescription-ACross-countriesICDesignfirminTaiwan.4.1.IndustrialBackground…………………………………124.2.CompanyProfile…………………………………………154.3.ReviewofPerformanceofTheCompany…………….234.4.Restructuring/ReorganizationofThecompany…..264.5.PackagetheDeal……………………………………….294.6.PotentialBuyersforMergersandAcquisitions..354.7.TermsofMergersandAcquisitionsOffering…….374.8.Transaction……………………………………………..424.9.TheEnding……………………………………………….435.DiscussionandConclusion5.1.Limitationoftheresearch………………………….435.2.Futureexploratoryoftheresearch……………….445.3.QuestionsandAnswers…………………………………455.4.Conclusion……………………………………………….46
中文部分:1.楊千(2007),『策略管理』,華泰文化,台北,p297-3032.2009台灣創業投資年鑑,經濟部工業局,p99,p115,p178~179英文部分:1.AndreaseBascha&UweWalz,2000,ConvertibleSecuritiesandOptimalExitDecisionofVentureCapital,JournalofCorporateFinance2.ChristianHopp,2008,Whendoventurecapitalistscollaborate?Evidenceonthedrivingforcesofventurecapitalsyndication,SmallBusinessEconomics3.DavidGladstone&LauraGladstone,2004,VentureCapitalInvesting,PearsonEducation,Inc.,p258~266.4.DavidG.Fubini,ColinPrice,andMaurizioZollo,2006,Theelusiveartofpostmergerleadership,TheMcKinseyQuarterly,McKinsey&Company.5.DouglasJ.Cumming&JeffreyG.MacIntosh,VentureCapitalExitsinCanadaandtheUnitedStates,UniversityofTorontoLawJournal536.FHomberg,KRost,MOsterloh,2009,Dosynergiesexistinrelatedacquisitions?Ameta-analysisofacquisitionstudies,ReviewofManagerialScience,p997.JohnGuerard,EliSchwartz,2007,QuantitativeCorporateFinance,SpringerSicience+BusinessMediaLLC,P4528.MacIntosh,J.G.,1997.VenturecapitalexitsinCanadaandtheUnitedStates.In:Halpern,P.J.Ed.,FinancingGrowthinCanada.UniversityofCalgaryPress,P.279–356.9.MatthiasEckermann,2006,--VentureCapitalists’ExitStrategiesunderInformationAsymmetry,P4410.Mossin,J.,1973.TheTheoryofFinancialMarkets.EnglewoodCliffs,NJ:Prentice-Hall11.PatrickA.Gaughan,2007.Mergers,Acquisitions,andCorporateRestructurings,JohnWiley&Sons,Inc.,P30-6812.RobertF.Bruner,2004,AppliedMerger&Acquisitions,JohnWiley&Sons,Inc.13.RobertK.Yin,1981,theCaseStudyCrisis:SomeAnswers,AdministrativeScienceQuarterly,CornellUniversity.14.RobertK.Yin,2003,CaseStudyResearch.DesignandMethods,Sagepublications,Inc.,P5~12,P39~45,P18615.Sahlman,W.A.(1990):TheStructureandGovernanceofVentureCapitalorganizations,JournalofFinancialEconomics,Vol.27,No.4,P473-521.16.SCWeaver&JFWeston,2001,MergersandAcquisitions,McGrawHillCompaniesInc.17.SudiSudarsanam,2003,CreatingValuefromMergerandAcquisitions,PearsonEducationLimited.,P36218.WinstonTellis,1997,ApplicationofaCaseStudyMethodology,TheQualitativeReport,Volume3,Number3.19.WAShalman,1990,Thestructureandgovernanceofventure-capitalorganizations,JournalofFinancialEconomics.
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