DRAM 市場將遇到小幅修正，外資給予南亞科每股68 元目標價

美系外資最新研究報告指出，記憶體大廠南亞科雖然繳出2021 年第三季獲利超乎預期的成績，但因公司預期DRAM 市場將在第四季及2022 年第一季小幅修正， ... X 科技新知時時更新 免費訂閱電子報 訂閱 退訂 ※此電子郵件已被使用！ 請勾選您感興趣的類別（至少勾選一項） 產業科技 科技財經 網路趨勢 科技新知 科技新品 同意隱私權政策* 美系外資最新研究報告指出，記憶體大廠南亞科雖然繳出2021年第三季獲利超乎預期的成績，但因公司預期DRAM市場將在第四季及2022年第一季小幅修正，要低檔回補仍言之過早，重申南亞科「中立」投資評等。

上週法說會，南亞科宣布2021年第三季繳出營收新台幣238億元，較第二季成長5%、較2020年同期成長56%、每股EPS到2.44元、較第二季成長20%的優於市場預期成績，且毛利率拉升到49.2%。

有亮麗成績的主因為DRAM市場正向循環，尤其南亞科著重的DDR3產品有較好訂價空間，加上較好經營績效，使營業利益拉升至38.1%，高於第二季31.2%。

繳出第二季亮眼成績後，南亞科表示，許多消費性產品關鍵零組件缺貨，使DRAM市場第四季小幅修正，出貨量較第三季持平，但平均較格下滑。

觀察市場狀況，預計PC市場、現貨市場及高密度記憶體市場都面臨更多出貨價格修正，與外資日前說明DRAM市場將修正一致。

整體來說，2022年將是DRAM市場營收及獲利下滑的一年，單位容量出貨沒有成長，單出貨量卻下降，加上市場定價環境不如2021年第二季及第三季有利製造商，還有更高資本支出將造成廠商成本壓力。

即便南亞科股價較最高時修正，但因市場修正持續，未來兩季也持續，所以重申南亞科「中立」投資評等，並給予每股68元目標價。

(首圖來源：科技新報攝) 科技新知，時時更新 科技新報粉絲團 訂閱免費電子報 關鍵字:dram,南亞科,李培瑛 Postnavigation ←中國產煤區水患，缺電恐惡化！外資：中國瀕停滯性通膨 LED廠今年受惠不可見光、感測、MiniLED，Q4拚穩→ 我們偵測 到您有啟用 ADBlock 請您暫停使用ADBlock，以支持我們持續能提供更多新聞資訊與優質的閱讀環境。

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