股市下跌時，要賣掉股票嗎？如何判斷是否要賣出股票？

最近常常被問到這個問題：「我買的股票、基金一直跌，要不要賣掉算了？」股市下跌時，要賣掉股票嗎？如何判斷是否要賣出股票？我覺得，只有問問自己， ... 股市下跌時，要賣掉股票嗎？如何判斷是否要賣出股票？ 作者 虎嗅網 收藏文章 很開心您喜歡虎嗅網的文章， 追蹤此作者獲得第一手的好文吧！ 虎嗅網 字體放大 分享至Line 分享至Facebook 分享至Twitter 複製文章連結 已複製文章連結 台股入門股市下跌時，要賣掉股票嗎？如何判斷是否要賣出股票？ 2022年9月27日 作者 星海筆記 文章來源 虎嗅網   展開 最近常常被問到這個問題：「我買的股票、基金一直跌，要不要賣掉算了？」股市下跌時，要賣掉股票嗎？如何判斷是否要賣出股票？我覺得，只有問問自己，才能找到真正讓我們信服的答案。

我的個人資產實際損失多少？ 很少有人自己做出一張完整的資產負債表。

我們傾向忽略那些穩定不變的部分，而總是盯著那些頻繁變動的數字。

個人資產並不只是股票、基金，還有你的存款、房子、保險。

上漲時，我們對報酬率高度關注，而下跌時，我們卻會更看重損失的絕對數值。

但如果算清楚，是否會發現，如果以淨資產來看，今年的損失好像也未必是個多大的比例。

事實上，今年虧損最大的只有股票，債券不見得有明顯的虧損，房價還是漲的。

我的長期財務目標是否有改變？ 還記得你當初買下這些股票或基金的理由嗎？它們在長期中所起的作用是否因最近的下跌或反彈而發生改變？時間，而不是資產本身，才是最寶貴的收益來源。

大部分高回報的資產收益都不是隨著時間均勻分佈。

少數10%的時間，集中產生了80%～90%的收益貢獻。

問題是，你願意等嗎？別忘了，即使已經下跌了20%～30%，回測10年，股票仍然是所有大類資產中長期收益最好的資產。

我現在賣股票的用途？還是為了避險？ 這筆錢你什麼時候要拿來用？是下個月？下半年？明年？還是10年？如果是幾個月內就要使用，那要果斷控制風險。

如果是為了避險，那麼，透過計算股票在個人資產中的真實比例，我們到底有沒有承擔過度的風險？30歲的人和70歲的人，擁有的時間禀賦是不同的。

你的部位，不僅取決於絕對資產規模，也應該取決於你的年齡和收入潛力。

算一下，用每年新增的儲蓄除以現有的淨資產。

很多投資者仍處於職業生涯、財富累積的前半段，淨資產不高，而每年的新增儲蓄則可能增加。

別看現在股票占比顯得不低，或許你會發現，隨著儲蓄的增加，再過幾年股票占資產的比例已經遠遠低於目前。

那個時候，你還會像現在一樣慌嗎？ 如果不投資股票，我是否有更好的替代資產？ 你一定已經感受到10年來全球貨幣寬鬆政策所帶來的通膨。

即使持有現金，我們的資產也在以每年3%～5%的速度貶值。

如果替換成其他資產，它的收益有多大的空間？是否能夠持續獲取或展期？是否能夠穩定抵禦通膨的壓力？ 我們遇到的情況有多糟糕？ 想想看，我們目前遇到的情況多麼的令人悲觀：上游供應鏈的困難，很多製造業面臨停產；俄烏衝突，中美摩擦；原材料價格的飛漲，通膨壓力很大；中小型企業關門，就業壓力巨大；美國升息縮表力道加強。

沒錯，這就是市場已在反映的資訊。

現在賣出，意味著你對未來比現在還要悲觀。

那麼，你認為還會發生什麼事比現在更糟糕呢？ 我能否看到一些股市回溫的跡象？ 市場歷次探底的過程中，投資者都會階段性的忽略那些邊際改善的方面，就像傑出人物市中往往會對利空視而不見。

預期產能釋放，很多重要原材料價格已經階段性企穩回落；財政持續發揮效果，基礎建設、消費等刺激措施；低預期的美國經濟成長是否將限制美國縮表的節奏和空間；基金部位顯著下降，融資交易占比處於低位，意味著場外已經有不少子彈。

你覺得我們離曙光還有多遠？ 我會在更低的位置買入股票嗎？ 舉個例子，上證指數目前低於3,000點，大部分產業的估值低於過去10年80%以上的時間。

這個時候選擇賣出，加入市場真的跌到比如2,800點、2,700點，你會選擇買回來嗎？從歷史來看，與逐利時的貪婪一樣，人的避險思維都是有慣性的。

大部分人在賣出後，即使出現更低點位的時刻，也只是會暗自慶幸當初的決策英明而不會做任何操作，直到指數反彈到更高的位置。

我的資產結構是否合理？ 我是否只持有了少數幾支股票？當初是否只侷限於某個產業的基金？沒有只漲不跌的市場，也沒有亙古不變的風格。

在高處，比結構更重要的是部位，在這個位置，比部位更重要的是結構。

不要被帳面虧損束縛手腳，永遠讓組合處在最適合目前市場環境的狀態。

我賣出股票的成本是否太高？ 如果你持有的是基金，要看一下交易成本，很多基金都有贖回費的存在，特別是短期持有的情況下，贖回費可能很高，要避免得不償失。

更重要的是機會成本。

持有的這些股票是否可能會短期反彈？持有基金如果再度買入是否還要再交一次費用或面臨額度上的困難？ 我是否因為股票失去很多樂趣？ 如果你已經覺得市場可能在比較低的位置，但就是抑制不住自己的焦慮，這也很正常。

實際上大部分賣出都並不是因為感受到了未來的風險，而是情緒上的沮喪和壓力。

暫時拋開疫情、股票帶來的煩惱，能出門的去戶外走走，不能的在家跟著劉畊宏跳段本草綱目，釋放你的多巴胺。

擁抱生活，畢竟生活中還有很多比股票更重要的東西。

《虎嗅網》授權轉載 【延伸閱讀】 借券是什麼？借券賣出查詢？借券種類？優缺點？ 霍華・馬克斯2022最新備忘錄：市場一跌就想賣股票怎麼辦？哪時候賣股票最好？   週餘   篇 註冊/登入會員 免費註冊 184209   分享文章 分享至Line 分享至Facebook 分享至Twitter 複製文章連結 收藏 已收藏 很開心您喜歡虎嗅網的文章， 追蹤此作者獲得第一手的好文吧！ 虎嗅網 分享至Line 分享至Facebook 分享至Twitter 複製文章連結 追蹤股感 @stockfeel 詼諧輕鬆看時事 股感，來自生活 影像中的股感 每日知識發送 地圖推薦   推薦您和本文相關的多維知識內容 什麼是地圖推薦？ 推薦您和本文相關的多維知識內容   1 EP10缺口理論 投資   2 低利率的投資環境…「低收益率債券」還能配置嗎？ 投資   3 輸家的性格(五)─看｢炒股的智慧｣的感悟 投資   4 不幸犯錯了怎麼辦？4方法教你提升人生「容錯力」 投資   5 2020年不平靜，這3個「投資教訓」你學起來了沒？ 投資   6 EP16每位投資人都應該嫻熟的賣出守則 投資   7 鎖定股市收益應考慮的6大問題 投資   8 運氣差、績效差，該放棄投資？一個方法，提升年化報酬率 投資   9 台股大跌想做空？放空股票有3注意事項：炒短線、無邏輯、不要幻想！ 投資   10 如何避開大跌 投資   11 面對不確定風險該抱持何種心態？ 投資   12 熔斷是什麼？熔斷機制原因？美股熔斷介紹！ 投資