股市震盪住套房？六招帶你重回天堂 - 遠見雜誌

股市震盪住套房？六招帶你重回天堂. 搶救你的套牢基金. 文/ 王念綺 ... 年輕的30世代，也可以新興市場債券基金取代新興市場股票基金來降低風險。

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我了解關閉首頁金融理財投資理財股市震盪住套房？六招帶你重回天堂搶救你的套牢基金文/王念綺   2008-01-01瀏覽數5,550+根據《30雜誌》「30世代第一桶金大調查」顯示，2007年（迄10月底）敢投資賺錢的30世代，七成以上都賺錢！然而全面漲升的榮景，在2008年恐怕難以重現。

從2007年下半年起，代表空頭的「熊」勢力開始出沒，全球股市波動加劇，急跌場景頻繁出現，至2007年11月23日止，道瓊工業指數單日跌幅在2％以上的日數共七日，這樣的狀況從2004到2006年間從未發生過。

富蘭克林證券投顧協理羅尤美表示，高點盤整的現象可視為景氣可能反轉的警訊。

隨著全球股市上沖下洗，追高買進基金，慘遭套牢的狀況也開始浮現，面對牛、熊激烈角力的2008年，如何處理你手中的套牢基金，才能趨吉避凶儘速解套，甚至反敗為勝？ 閃躲次貸風暴，鎖定內需市場國家第一步，挑對市場。

揮別近兩年的全球齊漲行情，2008年預期是區域表現落差極大的一年，日盛投信國際投資部基金經理人陳舜津表示，首先避開與美國次級房貸有關的產業與國家，鎖定具有內需市場、加強基礎建設、公共建設的國家。

例如亞洲的中國與印度，內需實力增強，這兩個國家2007年經濟成長率將達11％、8％。

2008年預計仍會保持有8～10％的高成長，領先全球。

再從產業來看，能源、礦產、節能等相關產業的長期多頭趨勢可望延續，羅尤美則認為，醫療保健與科技股，經歷連續數年的低報酬後，此刻兼具價值與成長性，2008年有機會竄出，成為潛力投資標的。

羅尤美進一步指出，當市場波動加劇，投資人更應該注意資產配置的重要性，並以價值選股，提升債券與價值型基金投資比例。

年輕的30世代，也可以新興市場債券基金取代新興市場股票基金來降低風險。

知名基金研究機構理柏（Lipper）公司研究經理馮志源則主張，儘管當前部分市場仍續創新高，如印度、俄國、巴西等，短期仍有優異表現，但因應2008年的新變數，布局時要比2007年保守，假若2008年投資高風險股票比例為八、九成者，宜下修為五到七成。

倘若手中的基金已經被套牢，該停損、轉換、還是加碼？《30雜誌》針對不同套牢程度，以及投資人對風險的偏好程度，提供以下六種解決方案： 輕度虧損0～15％ 停損下跌兩成再進場，落底搶反彈如果基金虧損在15％以下，套牢不深，保守型的投資人，可以將手中基金轉換為波動風險較小的基金，譬如平衡型基金（持有股票比重為三成到七成之間，其餘為債券或現金），利用股債平衡進可攻、退可守的優勢，來達到股票與債券比例均衡分配的目標。

平衡型基金可期望的年平均投資報酬率約為7％，不少平衡型基金在空頭年份，甚至還能出現正報酬，譬如摩根富林明JF平衡基金，在2002年的大熊市，當年度台股加權指數的報酬率為－19.8％，但該基金當年度卻出現8％的正報酬。

以目前套牢基金虧損幅度在7.5％（0～15％的平均數），平衡型基金年均報酬率約7％來看，兩年後解套出場，可獲利約6％。

對於風險偏好程度較高的積極型投資人，操作手法可以更大膽些，以2008年最可能出現的多空震盪盤局走勢來推估，通常由低點上漲或高點下跌各20％，幾乎就是反轉點。

如果套牢程度輕微，不妨及時停損，靜待股市出現利空下殺，在探底的期間，以下跌兩成（從高點起算）做為進場點，鎖定主流市場，勇敢搶進，在上漲兩成後記得停利，則轉虧為盈的機會很高，若進、出場時點抓得精準，甚至有來回數次的賺錢機會。

中度虧損16％～30％ 分拆降低風險，掌握未來潛力基金如果你手中的基金報酬已為－16％至－30％，通常是屬於較高風險的單一國家、產業基金，或恰好追在高點的新興市場。

尤其是近兩年的日股投資人，下半年才買進台灣、義大利等股市，或是在2007年10月底搶進新興市場的投資人。

此時，若要賣出持有的基金，很可能一不小心，就殺在起漲的反轉點上，賣或不賣，保守型的投資人，會在此刻陷入進退兩難的窘境。

此時，不妨採取分拆策略，將基金從單一標的變為一籃子的多樣性投資，一部分繼續留在原有的市場，或轉換至主流的高風險標的，譬如亞洲新興市場基金或能源基金等，另一部分轉入較為穩健的全球型股票基金或全球型股債平衡基金，第三部分，則可挑選2008年有可能成為明星市場的潛力基金，譬如醫療與科技類股，兼具價值與成長性。

全球型股票基金長期年均報酬率約8％，科技、醫療基金約為10％，新興市場約20％。

三種基金的總合年均投資報酬率約13％，原本報酬率為－22.5％的基金，經轉換為一籃子組合後，兩年後以4％以上獲利出場的機會很高。

以富達基金全球成長與收益基金（全球平衡型）、霸菱全球新興市場基金（新興市場股票型基金），以及百達生物科技基金（全球生技產業股票型基金）等三支基金為例，富達在2002年（大熊市）、2003年（牛市）報酬分別為－6.8％、25.7％，兩年平均值為9.5％。

霸菱分別是－8.6％、44.9％，兩年平均值為18％。

百達生物科技分別是－30.1％、41.5％，兩年平均值為5.7％，但該基金此後連續三年每年報酬都逾11％。

虧損16％～30％的積極型投資人，若手中持有的基金為非主流基金，或走勢轉弱的基金，建議應該勇敢轉換，轉進2008年最看好的新興市場，如新興亞洲、拉丁美洲等，在平均投資報酬率20％的狀況下，兩年後出場，不但解套還可獲利一成以上。

元大亞太成長基金經理人李湘傑指出，2008年新興國家的GDP總值將首度超越已開發國家，對全球經濟的影響力動見觀瞻，可望彌補美國經濟放緩造成的衝擊，他尤其看好新興亞洲，如韓國、印度及香港等國家，股市可望維持強勢。

重度虧損31％以上 加碼雙倍投注，反彈力道更強勁當基金虧損三成以上，此時再要停損，不僅為時已晚，更重要的是，恐怕殺不下手！保守型的投資人，與其天天煩惱該如何處置這個慘賠的基金，不如放寬心，暫時忘了它，靜待下一波景氣循環。

以韓國股市為例，自2002年4月的高點下跌，至2004年3月，最慘重時跌幅曾高達40％。

但一年後，景氣谷底回升，韓股指數回升73％，此後更是一路急漲，迄2007年12月，韓股指數漲幅高達2.5倍。

而操作韓國基金績效甚佳的JF南韓基金，由2003年低點至今，基金淨值也暴漲五倍。

可見在波動劇烈的市場中，當短期虧損甚深，心理上難以停損之際，發揮耐心，靜待景氣回春，多等幾年，仍大有機會大賺出場。

積極型投資人，更應該在此時，採取逢低雙倍加碼的積極操作策略，待景氣回春時，可迅速擴大戰果。

假設手中持有1萬元本金，虧損31％，本金減少為6900元，此時加碼兩萬元，原基金持有成本已降至原來的78％，當2008年投資報酬率達到20％的情況下，即可解套出場，獲利還高達8％。

若反彈幅度達30％，則獲利更可達17％。

(投資解套大作戰，詳情圖解請參閱30雜誌2008年1月號)你可能也喜歡東亞第一！IMF：台灣人均GDP成長7.2%將超越日韓分析：中國藉常態核酸檢測拚清零成效差又燒錢，反圖利廠商出國愈遠愈久愈好？疫後旅遊新型態，高端市場增2成來理財熱門文章1喪禮上的一雙襪子：「不要再等永遠不會來的兒子」2最高明的投資：一名銀行職員向公司「借走」1億，13年之後如數奉還3不為人知的辛酸苦楚：攻頂喜馬拉雅山的榮耀背後，是雪巴人用命換來的4出國愈遠愈久愈好？疫後旅遊新型態，高端市場增2成5我們為何在愛中相互攻擊、兩敗俱傷？關係中的4種「心理地位」熱門快訊全球前10大零售商轉型成功關鍵提升企業競爭力四大面向是關鍵首創市政混合雲邁向智慧桃園免費體驗》腎補納精準營養配方！啟動機場經濟學，推升產業起飛！新北美好生活從新世代圖書館起數位專輯當月期刊2022年10月號台灣防疫從榮耀、破口走到洩洪？公衛專家邱淑媞揭三大迷思2022《遠見》縣市競爭力調查方法說明放眼電動車大未來！造局者宣明智：「只是一直快樂的活」購買訂閱目錄2022年9月號獨家專訪〉台灣成拜習會焦點，卜睿哲：美、中持續對立將傷害台灣圍台軍演下的台商/禁運制裁黑名單，開啟「潘朵拉盒子」只差一步台灣新藥之光！首家本土藥廠將療癌新法寫入中國藥典購買訂閱目錄2022年8月號才救活慘賠百億的陽明海運，鐵血董座謝志堅卻在最好時刻、華麗轉身？海運會重現2009年崩跌？航商自保「關鍵40%」！保瑞從門外漢變身「製藥獲利王」全憑這秘訣購買訂閱目錄最新出版2023研究所指南抗通膨投資攻略一本通經濟寒冬、疫情打擊、通膨升息，全球資本市場迎來一波熊市…心慌慌的你該怎麼辦?遠見以「抗通膨投資攻略一本通」為題，邀請六位大神：市場先生、雷浩斯、財女Jenny2022大學暨技職入學指南2022年，對學生、家長和老師來說，都是無所適從的新起點。

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