當趨勢反轉會發生什麼事？可以透過什麼訊號提前知道？

現在的市場或許並不存在反轉的 訊號，但是今天我們「超前部署」一下，一 ... 了市場上放空北大的交易員無法適時回補，一股「軋空」的行情便引爆了。

當趨勢反轉會發生什麼事？可以透過什麼訊號提前知道？ 作者 股感選文 收藏文章 很開心您喜歡股感選文的文章， 追蹤此作者獲得第一手的好文吧！ 股感選文 字體放大 分享至Line 分享至Facebook 分享至Twitter 複製文章連結 已複製文章連結 技術分析當趨勢反轉會發生什麼事？可以透過什麼訊號提前知道？ 2021年8月15日 作者 比爾的財經廚房 文章來源 股感選文   展開 全球股市今年上演驚異奇航，包含台股在內，都處於明顯的上升趨勢當中，偶而在討論區中會有網友開玩笑說「不想努力了，幾天就賺到了一個月的薪水」。

而且現在還是有一大堆的理由可以告訴我們「音樂還沒停」，可以繼續的在舞會中跳舞。

可惜這個趨勢遲早會結束，掉頭往另一個方向。

在趨勢反轉的時候，到底發生了什麼事？為什麼趨勢會反轉呢？當然我們知道當基本面出現改變的時候，趨勢可能隨之改變。

即使效率市場假說告訴我們市場價格會反應所有已知的訊息，也無法抹去市場價格可能失靈的事實。

換句話說，市場價格可能並未充分反映該有的資訊。

舉例來說，當我們觀察到美國的非農就業人口數字上升，這是一個利多的資訊，而且我們還預期數字會持續好轉，這是否代表市場的價格已經反映了相關的利多？或許不盡然。

那麼如果方向相反呢？是否代表股票市場的跌勢還沒結束？現在的市場或許並不存在反轉的訊號，但是今天我們「超前部署」一下，一起來想想。

釐清市場的本質 為了要了解這個問題，我們首先需要釐清到底「市場」是什麼？其實，市場的內部核心就是一小群專業人士，他們時刻觀察每天的新聞事件與價格間的細微變化，而市場上大部分的小幅波動，都是這一小群人在很短的時間內交易所造成的結果。

拉斯特維德在《金融心理學》就曾經提過兩位股票交易商，炒作北太平洋公司股票的事件。

事件發生在1901年的紐約證券交易所。

有兩位交易員分別在紐約交易所與倫敦交易所買入北太平洋公司（之後我們簡稱他為北大）的股票，由於收購的力道明顯，造成了市場上放空北大的交易員無法適時回補，一股「軋空」的行情便引爆了。

三天後，放空者急於回補，恐慌全面爆發，一小時之後北大的股價就已經漲了三倍。

中午時間，北大漲了6倍。

由於北大的波動，為了回補保證金需求，放空者必須賣掉他們其他的持股，這導致市場大崩盤。

又隔了一天，紐約證交所一如往常的開盤，大盤很快地收復失土，好像沒有發生什麼事。

什麼是巨鯨？ 這種由於市場一小群人多空激戰，所導致的市場波動，只是一種「零星衝突」，只要這一小群人的多方或是空方被清除出場，市場就會回復正常。

在這個過程中，市場中的其他參與者，包含長期投資人、退休基金、共同基金等並沒有任何行動，除非價格可能出現明顯的長期變化趨勢。

在加密貨幣市場中，投資人稱這些人為「巨鯨」，很大的鯨魚，我很喜歡這個形容詞，很生動。

當巨鯨被驚動的時候，這就不是零星衝突了，而是一場大戰。

當市場的巨鯨試圖在市場拋售時，他們需要足夠消息掩護，因此必定是在市況還不錯的時候就開始賣出。

這個賣出的舉動，依舊可能會造成市場很大的波動。

散戶可能會認為是一個好買點，可以趁機撿便宜。

專業投資人也可能利用這波重新上漲的機會找到賣出的時機。

總之，市場會出現上上下下幾次的波動，但如果退後一點看價格走勢的話，則可能發現，他跟之前多頭的時期，已經有些不同。

因此，這裡強調的是，市場大額資金的出場以及拋售並不是市場趨勢反轉的主因，通常是要等到散戶也開始拋售的時候，趨勢才會真正的反轉。

因此，市場趨勢反轉的主要特色就是「出貨」或是「進貨」。

透過指標辨識出貨過程 然而我們要如何辨識出貨的過程呢？我們只能夠依賴一些指標來解讀，指標主要分為兩種類型：趨勢指標（trendindicator）和反向指標（contraryindicator）。

也就是說，指標可以幫助我們識別行情走勢的方向性，辨識行情走勢的潛在變化。

然而每種指標都有缺點，當趨勢發生變化時，通常需要經過一段時間之後趨勢指標才會顯現出來。

譬如說，均線開始下彎，或是趨勢線被跌破。

另外一種常用的趨勢指標是，騰落線(ADL)。

顯示有多少支股票在上漲，同時又有多少支股票在下跌。

在多頭開始的時候，湧入市場的資金規模巨大，以至於所有股票都會漲。

然後，過了一段時間，進入市場的資金開始減少，但上漲的股票數量依舊不少。

然後，又過了一段時間之後，市場的資金進一步減少，於是只剩下一小部分股票繼續上漲。

騰落指標可以反映這些現象。

而反向指標的訊號則出現得比較早。

對多數小投資者來說，趨勢指標的效果比較好，風險也比較低。

對大型機構的巨鯨來說，反向指標是唯一選擇，因為一旦他們決定買入，他們的買入規模就會大到足以推動市場上漲。

這類的反向指標，我們先前也談過例如：AAII的散戶情緒指標。

然而即便是最好的指標，也會出錯。

指標能夠提供給我們的是可能性，而非確定性。

舉例來說，如果一個指標如果發出看多的訊號，可能有七成的機會，股票可能會上漲；但另外三成的情況，股票可能會下跌。

沒有哪個指標會一直管用。

伯納德·巴魯克說過：「不要試圖在底部買進，在最高點賣出。

沒有誰能做到這一點，除非是騙子。

」 當然，最基本的趨勢指標就是目前的價格走勢。

如果市場處於上升趨勢，它就是在漲。

如果只是一昧的堅持認為市場「太貴了」，或是「指標已經顯示超買了」，其實沒什麼意義。

就以現在的美股市場為例好了，現在就處於超買區，處於超買狀態的市場可能隨時會反轉，但是，在真正反轉發生之前，千萬不要堅持認為它一定會反轉。

就好像我們應該都聽說過的：「別跟行情作對。

」如果目前的趨勢向上，那你最好認為它還會繼續往上漲。

如果目前的趨勢向下，那麽最好認為它還會繼續往下跌。

趨勢是你的朋友。

晚一點認出它也沒關係，比完全錯過它要好得多。

新聞不是指標 最後，我還是想聊一下新聞，千萬別看新聞做股票。

把新聞當成指標用的投資人實在太多了，但新聞一點用都沒有，它根本不是一個指標。

這主要的原因還是新聞是以收視率為主要考量，當事件有足夠的關注需求時它才會成為頭條，然後新聞才會關注，不管爆出來的是好消息還是壞消息。

而一般投資人極少定期追蹤自己的投資組合，只有當經濟事件上了頭條新聞的時候，才去趕緊打開電腦查看。

但是，這個時候很可能市場早就已經對這些利多和利空做出反應了。

「市場預期未來，而新聞誇大事實。

」只有在牛市或熊市的最後階段，新聞才可能影響市場。

此時，鋪天蓋地的好消息或壞消息，會促使缺乏經驗的投資人進行最後一輪恐慌性買入或賣出。

針對新聞對經濟事件的看法，你是如何來解讀的？跟大家聊聊。

《比爾的財經廚房》授權轉載 【延伸閱讀】 股票作手回憶錄：咬緊趨勢，才是王道！ 暗示趨勢？全球著名空頭基金為何轉做多頭市場   週餘   篇 註冊/登入會員 免費註冊 127277   分享文章 分享至Line 分享至Facebook 分享至Twitter 複製文章連結 收藏 已收藏 很開心您喜歡股感選文的文章， 追蹤此作者獲得第一手的好文吧！ 股感選文 分享至Line 分享至Facebook 分享至Twitter 複製文章連結 追蹤股感 @stockfeel 詼諧輕鬆看時事 股感，來自生活 影像中的股感 每日知識發送 地圖推薦   推薦您和本文相關的多維知識內容 什麼是地圖推薦？ 推薦您和本文相關的多維知識內容   1 別再相信預測市場的大師（一） 投資   2 EP24盤整的支撐與壓力 投資   3 資金不多怎麼投資？先了解「順勢投資」3大重點 投資   4 台股第四循環的頭部特徵(上) 投資   5 「股東數」變化暗藏玄機！散戶4個致命的操作習慣 投資   6 在高水位的市場還能逢低買進嗎？ 投資   7 股票市場本質及應對態度 投資   8 EP12圖形交易-中繼型態 投資   9 EP20順勢指標（CCI） 投資   10 鎖定股市收益應考慮的6大問題 投資   11 掌握內線大戶進出股市的量價指標為贏家要務 投資   12 投資新手的常見錯誤：以為股價漲了就認為自己看對了（下） 投資   13 大盤近萬點已經漲高的績優股還可以追嗎 投資   14 「投資聖杯」真的存在嗎？成功交易3要素你掌握幾個？ 投資   15 美股牛市打破了多少投資常識？ 投資   16 投資心理學：沒有生不逢時只有畫地自限 投資   17 股價大幅領先基本面的真相 投資   18 虛擬貨幣新手5大地雷，你踩雷了嗎？ 投資   19 散戶為什麼容易虧錢？ 投資