魏蜀吳三國爭雄，隱含了三個帝王家族的傳續，雖最終被司馬家族的晉王朝一統，但依舊各自延續數十、近百年，其中亦包含了中古時代最早、且最有名的的幾場「託孤事件」。

事實上，以家族信託實現財富人群的財富規劃及傳承目標這一根本核心而言，帝王家族對權臣、老臣的「託孤」無疑與家族信託在某些方面有異曲同工的作用，甚至可以看做是家族信託的雛形。

白帝城託孤中的道德綁架

既然以《司馬懿》一劇為起承，咱們主要聊的本應是司馬懿所處的曹魏王朝，但我們不妨先看看其競爭對手及同業者的相關案例。

事實上，這也是歷史上最知名的託孤事件。

不論史實還是演繹，司馬懿前半生最大的對手其實是曹操，如何在主公的手下顯露才華又能保命讓他疲累不堪，等曹丕上位，他終於可以一心一意的對抗自己的另一個對手，諸葛亮。

孔明先生在三國演義的故事中，除了智慧，最為人稱道的一點則是甘於為臣、輔佐劉備父子，而將這方面推至頂峰的就是「白帝城託孤」。

事件的起因是——呂蒙白衣渡江計殺關羽，張飛被部下所害，劉備一怒出兵伐吳，未料想在夷陵被陸遜火燒連營擊敗；地點——劉備戰敗退守白帝城。

作為劉氏家族和蜀漢集團的掌門人，劉備白手起家建立了龐大的家族企業，沒想到驟然間聯合創始人接二連三的去世，自己也時日無多，但二代接班人的培養還並沒有完全成功，因此急招自己最信任的副手、企業執行管理人諸葛亮，交代劉氏家業傳承的大事，即「白帝城託孤」。

遭遇崩盤式潰敗的劉備畢竟是亂世梟雄，雖至彌留，但思路清晰，白帝城託孤僅有簡單的幾個條款，但儼然有家族信託構架的雛形在當中出現。

首先，在事件中，劉備作為一代創始人處於委託人的角度，其委託的信託財產是蜀國政權，也就是家族企業的運營權及所持資本；諸葛亮這時可看做是信託的受託人，可以擁有使用、管理、經營信託財產的權利，而劉備之子劉禪則是信託的受益人。

其次，也是與現代家族信託最相近的，劉備還指定了尚書令李嚴同為託孤之臣，起到了信託監管人的作用，監督受託人、保護受益人權益。

第三，在訂立家族信託時，劉備找來了當時在身邊的兩個兒子，當著眾人面再次重申了家族接班人為長子劉禪，並對兒子們強調「呼魯王與語：『吾亡之後，汝兄弟父事丞相，令卿與丞相共事而已。

』」讓孩子們聽諸葛亮的話，並一同盡人臣本分，且留詔敕給劉禪「汝與丞相從事，事之如父。

」以加強受託人諸葛亮的權威性。

至此，「白帝城託孤信託」基本確立。

我們先來看看這則家族信託的成功之處在哪裡，首先，受託人可靠，且信託條款在家族內部相對公開，避免了兄弟爭產，家族財富得以順利傳承；其次，信託構架相對完善，機制合理，在信任的基礎上有牽制性，避免出現家族資產為職業經理人（受託人）侵占的隱患。

反之，這場備受讚譽的「託孤」若代換至現代的信託制度，是否有不妥之處？首先，信託中的一個條款就是今人無法想像的，「若嗣子可輔，輔之；如其不才，君可自取。

」劉備的意思就是，我兒子要是太不中用，諸葛亮你就自己接手我劉氏的企業吧。

當然，這裡也不免有試探、乃至道德綁架的意味，但事實上這不免給受託人找了麻煩，也讓這則家族信託變得有些沒道理。

其次，即制定信託時沒有考慮受託人（受託方）是否能夠持續履行義務，我們知道諸葛亮在白帝城託孤十一年後就病逝於五丈原，而這時劉禪尚不足三十，且多年來對政務，也就是家族業務並不熟識，而受託人去世、家族信託不了了之的結果是，最終劉氏集團被彼時央企曹氏集團強勢收購。

即「白帝城託孤信託」僅持續十一年便告終。

狼顧之相Vs天下欣賴，還司馬懿一個公道

看過了競爭對手家族的傳承規劃，我們回到司馬懿所服務的曹魏集團。

隨著中古文化傳播對於諸葛亮的演繹、升華，「白帝城託孤」被視作了三國時期的一個經典橋段，但縱觀史實，或回歸到《三國志》，不難發現，雖然孫吳家族沒有什麼可與之對比的案例，但曹魏集團有啊，甚至更具有典型性，只是「雜談」多愛抹黑司馬懿，讓人們低估、甚至在諸葛亮的光環下忽視了他。

司馬懿在世的時候，在魏國威望是相當之高的，雖然史書也記載曹操曾說他有「狼顧之相」，後人多放大這一點，將晉朝篡曹魏歸咎從他而始，但事實上，他一生輔佐了曹魏集團四位掌門人，歷經了三次代際傳承，每一次都盡心竭力，力保順暢，並沒有辜負曹氏家族。

開始實質控制、廢立曹氏家族經營權的是其子司馬師、司馬昭，取而代之的則已經是他的孫子司馬炎了。

即使毌丘儉、文欽在司馬懿死後討伐司馬師時，檄文中依然對他有「故相國懿，匡輔魏室，歷事忠貞」等讚譽。

史書上也稱其：使「天下欣賴」「天下大悅」。

司馬懿的名聲毀敗，是從「永嘉之禍」以後開始。

其不肖子孫自相殘殺帶來諸多浩劫，司馬懿在人心中的地位也逐漸下降。

到明代《三國演義》之後，「空城計、火熄上方谷、見木雕魏都督喪膽」等不實的司馬懿形象就被演義廣傳於民間了。

若單純對比蜀漢集團劉氏家族的「白帝城託孤信託」與曹魏集團曹氏家族的家族信託，司馬懿無疑遠勝諸葛亮。

傳承四代的曹魏託孤執行人

雖然皆言曹操忌憚司馬懿，並說其「狼顧之相」有傾覆曹氏家族的可能性，但事實上，力排眾議極力主張重用司馬懿的人，還是曹操。

但真正確立司馬懿作為「曹魏家族信託」受託人的，則是其輔佐一生的曹操嫡長子曹丕。

曹操在世時，司馬懿就是被分配輔佐曹丕，前後長達十二年，期間幫助曹丕擊敗了最強有力的競爭對手曹植，獲得了家族繼承人（魏王世子）的位置。

在隨後曹丕正式接受家族經營後，司馬懿的職位也水漲船高，等到曹丕登皇帝位時，兩次親征皆留司馬懿鎮守都城，其信任可見一斑。

至曹丕病重，曹魏家族信託已基本確立，受託人、受益人和信託財產與劉備的「白帝城託孤信託」的概況大致相同，只是受託人更換為司馬懿，監管人為曹魏集團重臣曹真、陳群。

曹丕對太子曹叡說：「有間此三公者，慎勿疑之。

」自此，司馬懿作為受託人，開始輔助曹氏家族的第三代人經營家族企業。

而在隨後的十六年里，司馬懿也不負重託，不僅完成了委託人家族代際傳承的平穩過度，也將信託財產的資本量達成了進一步的增值——抗蜀北伐、平定遼東、對仗五丈原，使曹魏集團的業務範圍進一步的擴大。

至曹叡執政末期，60歲的司馬懿作為受託人，經歷了曹魏家族的又一次代際傳承，實現了曹魏家族信託的多代傳承功效。

「吾疾甚，以後事屬君，君其與爽輔少子。

吾得見君，無所恨。

」曹叡臨終時將8歲的太子曹芳「託孤」於司馬懿，而對於這次家族信託的延續，也選擇了新的監管人，即前言所說的「爽」（宗室將軍曹爽）。

自239年曹叡去世，到 251年司馬懿辭世，作為受託人的司馬懿將「曹魏家族信託」繼續維持了12年的時間，若從201年曹操啟用他算起，司馬懿整整為曹魏家族工作了半個世紀之久，而曹魏家族信託在他手中也歷經了三代人，從時間維度和所達效力上皆超過了諸葛亮。

● 作者：趙羽

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