《投資前最重要的事》心得筆記：發生火警時，進去還是出來？

《投資前最重要的事》這本書作者班‧卡爾森（Ben Carlson）是知名財經部落格「致富的常識」（A Wealth of Common Sense）創辦人兼主筆。

內容目錄 關於作者不論資金多寡，基本原則皆同長期投資思維被動與主動的程度延伸閱讀《投資前最重要的事》《投資金律》被動投資 關於作者 《投資前最重要的事》這本書作者班‧卡爾森（BenCarlson）是知名財經部落格「致富的常識」（AWealthofCommonSense）創辦人兼主筆。

他是一位合格財務分析師（CFA），身兼彭博社（Blommgerg）專欄作者，從投入職場後一直從事退休金、捐贈基金和各種基金會的法人投資組合管理工作。

不論資金多寡，基本原則皆同 從散戶到大戶，可能是投資的金額多幾個零，對於專業機構，他們的決策考量可能會被幾個季度或是近幾年的評等所影響，而散戶的優勢就是「沒人管」，可以專注在自己身上。

不管是散戶還是機構，基本原則都是不變的： 耐心永遠是金融市場中最大的自動補償器。

長期而言，任何人都不可能藉由套利來賺走優質行為的所有利益。

散戶的優勢就是可以盡量拉長時間，延長投資時程。

當有了耐心之後，我們不需要擔心自己是否打敗市場、哈佛或耶魯，只需要擔心可不可以達到自己的目標。

嫉妒是身為投資人最糟糕的一種情緒，這種情緒只會製造問題。

沒有道理去比較自己和其他投資人的績效孰勝孰敗，無論是機構或散戶投資人皆然，只要專注在自己的狀況就好。

長期投資思維 「買進且持有」這種投資策略（被動投資）是長期投資思維的一種，它最大的問題是： 沒有人有那個耐心。

「我希望在Ｎ年內達到被動收入＞主動收入」、「我想趕快財富自由」，通常能達到的方式不是「所得極高」就是「生活費極低」。

「懶人適用」、「投資入門」，這種是用來吸引投資人選擇指數化商品、採用被動投資的方法，但也很容易落入這好像是新手、入門才用的方法，是高手就要自己做投資的偏誤當中。

簡單的「買進持有」並不是天方夜譚或是神話中出現的虛構生物，它「很簡單，卻很難，也有效」。

買進且持有策略最大的問題是，如果要順應它的既定模式，那麼就算市場崩盤，你也要繼續買進並持有，問題是在下跌的市場中買進且持有，遠比在上漲的市場中買進且持有困難得多。

作者比喻的很有趣，這就像是當一棟房子發生火警時，別人忙著衝出來，你反而要衝進去，這是相當違反直覺的。

被動與主動的程度 「買進且持有」這種被動投資的概念不等於投資標的的持有期間，因為我們不可能在建立一個投資組合後，永遠不進行任何調整，所以我們必須在控制風險和過度積極與錯誤「推斷市場買賣時機」之間取得一個平衡點。

我覺得這似乎是隱含著「中庸」、「適度」的概念，投資要適可而止、避免躁進。

企者不立，跨者不行。

這句話是老子的名言智慧，意思是墊起腳尖想要出人頭地、高過別人的，反而站立不穩； 跨大步的想要搶人之先，超過別人，反而不能持久行進。

想要快速達到，很可能永遠達不到。

真想要快速達到，可能要把一年當十年過。

我們會遇到需要調整投資組合的情形，但需要調整的情況一年應該可以用十根手指頭數得出來。

買進且持有策略有它的缺點，世界上沒有完美的投資策略，也沒有任何一個策略隨時有效，能永遠讓投資人免於虧損。

要在金融市場之中找到一個安身立命的方法達成自己的財務策略，「買進且持有」這種被動投資策略是其中之一，至於其他方式則待投資人去發掘、去試驗、去分享。

取得本書：《投資前最重要的事》 延伸閱讀 《投資前最重要的事》 發生火警時，進去還是出來？ 常見的投資疑問 如果無法確實執行自己的投資計畫，什麼都不重要了 分散投資全球的效用 《投資金律》 研究歷史是為了評估風險，而非報酬 不能單純依據歷史數據就樂觀推斷未來能有多少的報酬水準 盡可能壓低開銷，並透過指數型基金投資整個市場 資產配置四步驟，打造屬於自己的投資組合 八種常見的投資錯誤以及解決之道 被動投資 被動投資是什麼？被動投資怎麼做？ 被動投資、指數化投資的倡導者 投資ETF的理由 被動投資與指數化投資的來源與理論 被動投資的社會意義，專業人士的理財首選 Tags指數化投資長期投資被動投資財富自由BenCarlson投資前最重要的事班‧卡爾森 RelatedArticles 當未來邁向高通膨高利率，投資組合會失效嗎？ 從底部漲回原點的年化報酬 洛克斐勒家族：千億美元為何傳承百年？超過七代？ 洛克斐勒 OneComment 自動引用通知:《投資前最重要的事》心得筆記：常見的投資疑問-PG財經筆記 發佈留言取消回覆發佈留言必須填寫的電子郵件地址不會公開。

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