超商大佬統一超適合拿來存股嗎？艾蜜莉

了解公司統一超於1987年6月設立登記，1997年8月股票掛牌上市，主要股東為統一企業（股）公司，持股比例高達45.4%，2019年底與同業比較，4大連鎖式便利商店 ... Smart自學網 Smart自學網財經好讀 MENU 最新文章 最新文章 熱門排行 今日熱門 基金 基金情報站 基金投資教學 基金大評比 基金達人 收益成長故事 債券基金 股票 熱門股點評 股票投資術 存股 ETF獲利術 達人開講 房產 好房二三事 北中南行情 房產小常識 達人開講 保險 醫療險 長期照顧險 投資型保險 意外旅平險 保險常識 保單評選 輕理財 名人沒說的事 搶救爛理財 輕鬆退休去 理財小工具 達人開講 企畫專區 自動加薪術 外幣決勝點 好生活 居家休閒 戶外逍遙 美食健康 進修充電 Smart動一動 課程好學 基礎課程 進階課程 視訊課程 集資課程 投資家日報 精彩書摘 精彩書摘 叢書 雜誌 數位訂閱 數位訂閱 Smart自學網 財經好讀 股票熱門股點評 超商大佬統一超適合拿來存股嗎？艾蜜莉：超商飽和、股價成長有限，適合這樣操作... 熱門股點評 超商大佬統一超適合拿來存股嗎？艾蜜莉：超商飽和、股價成長有限，適合這樣操作... 撰文者：艾蜜莉　更新時間：2021-02-23 瀏覽數：16,906 如果您喜歡這篇文章，請幫我們按個讚： 關鍵字： 艾蜜莉　統一超　7-11　超商　食品　疫情　宅商機 今年農曆春節因受疫情影響，部份民眾減少外出採買年貨及餐館吃飯，但仍有許多人趁這次假期走春拜訪親友，這時外送市場及送禮的商機就浮現了。

今天我們就來了解這家公司，超商業龍頭統一超（2912），即使1月營收較去年同期微衰退，但旗下轉投資的許多公司受惠年節需求，相信2月營收表現可期，因應2021年到來公司如何發揮智慧零售增加競爭力。

了解公司統一超於1987年6月設立登記，1997年8月股票掛牌上市，主要股東為統一企業（股）公司，持股比例高達45.4%，2019年底與同業比較，4大連鎖式便利商店產業店數分佈如下：統一超市占率為49.57%，然而海外持股53.86%的菲律賓7-Eleven，至2020年3月底時已達到2,916家規模，2021年1月底台灣7-11總店數已達6,072家，即使穩居超商業龍頭寶座仍保有企圖之心，積極展店並持續發展複合店及品牌聯名店。

轉投資事業包含流通、中國、支援、物流及餐飲5大事業群，像是康是美（統一生活）、統一精工、統一百華、宅急便（統一速達）、博客來、捷盟行銷、統昶行銷、統一聖娜多堡及星巴克（悠旅生活）等…等，這些公司都和我們的日常生活息息相關，旗下子公司也是不斷精進創新，為的就是提供更好的服務給顧客。

業務範圍2019年度主要部門別營收及占比資料來源：統一超2019年度年報主要的營收來源以「便利商店部門」為主，目前服務的項目著重在3大方向：方向1》跨業合作結合複合店型或是無人店，並以該商圈的消費群為主精準切入行銷商機。

方向2》高價值鮮食餐飲因應社會人口結構及飲食型態改變，透過餐飲品牌異業結盟供應鮮食商品，提供高價值的商品經營，除了強化咖啡品牌形象之外，也持續推動現萃茶與珍珠飲品。

方向3》打造熟客生態圈提高全台門市佈點密度，架構OPENPOINT熟客生態圈，並結合會員、點數、支付系統，推出OPEN錢包及icashPay等支付工具，打造完整C2C數位電子商務交易平台。

財務體質評估了解統一超的業務範圍後，開啟艾蜜莉定存股APP，檢視2020年第3季的財務體質，僅有1項不良的項目，現在來探討是什麼原因造成的。

統一超體質評估檢視表資料來源：艾蜜莉定存股APP不良項目3：是否欠錢壓力大負債比率＞50%資料來源：艾蜜莉定存股App超商流通業本身就具有高負債比率的特性，因為商品進貨後並不用馬上付款給廠商，甚至還有議價的空間延後付款，除此之外商品銷售後都是收現金，加上也有很多的代收款項，光是這2項就讓超商的現金非常充裕，因此具有高應付款項、高代收款項特質，在這個產業是合理的，所以這項警示毋須擔心。

統一超資產負債表資料來源：統一超2020年第3季合併財務報告近期營收及股利政策2020年Q3EPS為2.76元累計EPS為7.66元。

從下表得知，1月營收為221億9,400萬元，單月月增率為-2.5%，相較去年同期的227億400萬元來看，單月年增率為-2.3%，由於去年的春節落在1月份和今年相差1個月，因此年節前的採買需求於2月才能顯現出，雖有疫情影響減少外民眾出遊到店，但春節贈禮需求量增加和開工開學刺激消費，以及OPENPOINT行動隨時取及線上預購，平台「i預購」也正持續擴大效益中，亦將可帶動業績及提高單店來客數。

統一超近1年營收（單位：百萬元）及每股盈餘（EPS）資料來源：Cmoney理財寶連續28年配發股利統一超近10年殖利率資料來源：艾蜜莉定存股App統一超去年配發9元現金股利，盈餘分配率高達88.8%，以2月5日收盤價268元來看，殖利率約在3.4%，雖然是一間專注本業的好公司，但全台的便利超商家數已達到飽合，未來股價成長的空間也很有限，因此如是要追求高殖利率的投資人，這檔不適合作存股族的首選標的，不過也由於本業非常穩定，又具有銷售即收現金的優勢，待未來有利空發生致股價下跌、殖利率能提高到4%以上時，也是可配置作為穩健投資的組合之一。

統一超近10年股利政策（單位：元）資料來源：Cmoney理財寶結論：估價及買賣策略統一超估價資料來源：艾蜜莉定存股App便宜價：187.6元；合理價：222.4元；昂貴價：255.8元。

以2月5日收盤價268元來看，位在昂貴價以上，現在股市正高點並不適合買進，建議未來有利空出現大跌時分批買進，或是能跌至合理價以下時再進一步評估。

第1批：便宜價187.x元；第2批：便宜價187.x＊0.9元＝168.x元；第3批：便宜價187.x＊0.8元＝149.x元。

經營展望展望2021年雖仍受疫情影響，尤其面對快速變化的消費趨勢，如何提供給消費者物超所值的商品，以及差異化的服務並增加會員的黏著度，將是統一超進化的方向。

宅經濟的興起提供消費者多樣化的選擇，社群媒體的產生及建構完整的電子平台，將使金流、物流及資訊流一體到位，C2C網路購物、外食人口增加、開發健康養生飲食及會員經營策略等，都是開創中的新商機。

即便超商物流產業競爭激烈，但統一超仍具備多方面的優勢，包括企業品牌知名度高、通路廣提高商品的銷售量、完整的物流系統提升運送效率、強大IT系統平台及Infra支援系統及加盟制度等，相信透過多元化的經營，更能提供給消費者體驗、娛樂及教育性體驗，讓超商不只是銷售商品而己，而是超越消費者心中期待的多樣化平台。

警語：以上只是個人研究紀錄，非任何形式之投資建議，投資前請獨立思考、審慎評估。

本文經授權轉載自小資女艾蜜莉的理財學              艾蜜莉——自由之路臉書粉絲專頁，請按此 小檔案＿艾蜜莉（張紫凌） 1982年生，大學畢業後積極自學投資理財方法，2008年開始投入股市，用自創估價法，鎖定股價被低估、年年配發股息的穩健公司買進，將180萬元本金滾成600多萬元資產，著有《小資女艾蜜莉──我的資產翻倍存股筆記》、《艾蜜莉教你自動化存股──小資也能年賺15%》。

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