沒人教過你的「 黑暗經營學」

在說明什麼是黑暗經營學之前，要先教大家認識什麼是禿鷹基金，為什麼會有基金被叫做禿鷹呢？ 我們先了解禿鷹是一個什麼樣的動物，禿鷹主要是以動物的 ... 首頁 關於人財育成 關於人財育成 師資課程介紹 認識中信學生 教室環境設備 平台使用說明 舊生優惠制度 一年取得碩士 論文專案管理 選擇中信優勢 日本實戰碩士學分班 線上課程 工具下載 企業服務 數位教材製作 數位教材開發 線上課程採購 課程委訓服務 商業專欄 大前研一視點 知識文章分享 商業工具解說 最新消息公告 聯絡我們 首頁｜中金院官網｜日本語｜English｜Tel:02-2788-8266｜[email protected] 登入   主頁知識文章分享沒人教過你的「黑暗經營學」沒人教過你的「黑暗經營學」 在說明什麼是黑暗經營學之前，要先教大家認識什麼是禿鷹基金，為什麼會有基金被叫做禿鷹呢？ 我們先了解禿鷹是一個什麼樣的動物，禿鷹主要是以動物的屍體為主食，也就是主要是依賴其它肉食動物所辛苦狩獵的成果，所以一般有著投機、貪婪、和不道德的形象，而被冠上禿鷹的基金公司就有這樣的意味存在。

  我們一般公司正常在需要資金的時候，最開始會想到像是直接請股東再掏腰包拿錢出來追加投資，但是如果遇到股東已經一貧如洗的狀況，就是和銀行融資，但銀行融資所看的是過去的資料，比如說公司經營狀況，過去的財務業績報表，甚至也會查負責人的信用和財力資料，只要一個地方卡住了就很難從銀行借到資金，一家銀行查過之後想再和第二家或第三家申請就更難上加難了，因為後面的銀行都會保守想到前一家不借一定有其風險，最後公司只能夠再向公司以外的地方籌措資金，而一般看到較多的借入形式就是印製股票換取現金。

  在這個時間點就是禿鷹基金的商業機會，當然如果是一般投資基金都是以長期獲利眼光來看待投資的，然而禿鷹公司所看的卻是完全不同，他們會撤底分析一間公司什麼是有價值什麼是沒有價值，什麼是可以立即變現什麼是不可以立即變現，而企業的苦心經營成果很可能一下子就被奪走甚至賤價賣出，簡單來說，禿鷹基金就是低價買進再高價出，但使用的手段往往不被人所認同，或是顛覆正常經營學以及傳統道德的觀念，但也不得不承認，禿鷹基金的人才也是相當優秀的，只是較少被稱讚過而已。

  說到這裡應該就能了解這次要介紹的「黑暗經營學」所要學習的對象吧，我們先來看看下面整理好的比較圖，讓我們來理解光明經營學和黑暗經營學的差異。

  左邊的部份就不再贅述，這就是一般我們在學校老師所教導我們所應該具備的商業能力，以前在日本唸研所時，企業倫理甚至被當作成為必修課程，在具備專業的商業能力時，更不能忘記企業的倫理道德，但在黑暗經營學可就不是這一回事了，要懂得權媒術數、操作情報資訊、背叛你的老闆或你的同伴、更要深懂謀略佈局，更要從報復、忌妒、憎恨、慾望等這些負面能量轉化成為你的能源力量，看到這裡確實也能理解這些不太可能出現在學校教育裡面。

然而所具備的硬實力裡，如公司治理構造的掌握、強勢的人脈關係、情報蒐集的網路等，這些都是屬於高度的商業技能，之所以能成為禿鷹也是具備了不可小覷的專能能力。

  這張表其實是從真山仁所編寫的小說「禿鷹」(日文為HAGETAKA)中所整理出來的，小說中的主角是身為一家外商投資公司的日本代表，雖然有些過於美化禿鷹公司，但也從中了解到不得不配服禿鷹公司的專業能力，在這小說中也有些我們一般在台灣的金融業上較少接觸到的名詞，在這裡介紹給大家。

  ✔Bulksale(打包售出)：這意思是指將不良債權整理打包售出的意思，在日本泡沫經濟的時代中，銀行的不良債權突然急速增加，為維持銀行本身的體質不讓債權拖累，所以當時Bulksale就成了金融業中常聽到的名詞。

而這時禿鷹公司就可以來這裡購買有利可圖的不良債權。

  ✔GoldenParachute(黃金降落傘)：一般在大型企業裡面，位居高層的經營管理者不論是主動或是被迫離開公司時，都可以得到一筆巨額的安置補償費用，當併購某企業希望要求原高層經營者離開時，也都會支付這樣的費用。

之前Verizon併購Yahoo時，當時的執行長梅爾就獲得了2,300萬美元離開Yahoo。

  ✔贊助商競標：一般日本的企業在面臨破產時，可以申請贊助商競標，讓有意入主的企業進行價格競爭，投入金額最高的一方即可取得該公司事業，而資金的運用上除最主要償還公司的債務外，也有被用來進行企業重組再生的用途。

  ✔Proxyfight(委托書爭奪戰)：意即投票代理權爭奪，當第三方試圖透過股東選舉的方式，來改變原有董事會成員，進而達到某種特定目的時，會使用到的一種手段。

一般常會發生在併購案無法達成共時，併購方會讓併購能順遂下去而採用的手段。

  ✔TOB（take-overbid）也有稱為（FriendlyBidorOffer)：公開收購，是指企業向併購對象的股東公開發出收購要約，並承諾以某一特定價格收購一定比例的股份，因為事前和併購對象進行過商討也取得共識，所以也有FriendlyBidorOffer的英文解釋。

  ✔EBO(Employeebuyout)：是MBO(ManagementBuy-Out)廣義的延伸，也就是企業員工自行買下公司事業取得經營權的意思，並籍此成為公司股東，與公司和其他股東一同負擔風險、利益共存，實現持股經營的目的。

  以上金融名詞希望對大家有幫助，如果對黑暗經營學有興趣的朋友，未來也會有機會在課堂上分享更多，看完之後不知道是否有人開始想黑化了呢。

2022年6月30日yahoo投資柯宗余梅爾禿鷹經營學 別小看零錢！金融新科技讓「找零」能夠自動存款、自動投資！銀行員必看！Fintech進化將奪走甚麼工作？ 文章 | 課程 柯宗余 柯宗余，台灣唯一取得大前研一博士公開認可的學生，留日前多服務於台灣金融機構，留日後投注心力於經營管理顧問以及多數解決問題技巧之研修工作，致力於協助企業再生和成長。

目前任職中信金融管理學院人財育成中心主任、中信金融管理學院企管學系助理教授、株式會社AQUA海外戰略顧問、日本二級經營管理指導士。

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