台股萬八還能投資嗎？不妨回想巴菲特的兩大投資哲學！ - 風傳媒

被譽為「股神」的巴菲特，今年已經高齡90歲，他投資眼光獨到， ... 無歸的方法，就是讓預期報酬能夠超越風險，也就是巴菲特長期遵行的「安全邊際」。

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（圖/JDMorris@flickr） 7月6日，台股加權指數一度衝破1萬8千點，再次刷新紀錄。

來到史上高點之際，究竟我們該如何決定投資策略？此時還能進場嗎？如果我們試著用巴菲特的角度思考，或許解答這個難題會容易些。

被譽為「股神」的巴菲特，今年已經高齡90歲，他投資眼光獨到，如果以價值投資衡量，無疑是當今最長壽、最成功、資產也最可觀的投資者，根據最新統計，他的資產達到1,013億美元。

[啟動LINE推播]每日重大新聞通知 巴菲特有兩個非常重要的心理特質，就是自律和耐心。

例如他身價非凡，但他的生活方式頗為特別：首先，他把可樂當水喝，每天喝5罐可樂，巴菲特曾表示，若自己每天攝取2,700卡路里熱量，那麼約有4分之1的熱量來自可口可樂，他認為「喝可樂能帶來快樂」。

此外，巴菲特以節儉出名，即便波克夏公司近年大舉買入蘋果股票、成為其大股東，但多年來他依舊選擇使用掀蓋手機，並沒有為此換一台價格較高的iPhone。

由此可見，巴菲特在飲食、生活習慣上，就跟他的投資方法一樣自有其規律。

用正確思維投資，才不會被運氣蒙蔽 從上述兩點可得知，巴菲特十分堅持信念，對於喜歡或認定的事，鮮少輕易改變。

據晨星指出，他在1985年一次電視採訪中表示，想要投資有成，就得抱持一些規則和原則，在他眼中，「要有沉穩的性格才能進行投資，一種不會因為與大眾站同邊或反向而有情緒起伏的氣質」；他解釋：「你的對或錯，不是因為有一千個人同意或不同意你。

你是對的這件事，來自於你對事實及相關推理是對的」。

換言之，若沒有完整的邏輯架構，獲利很可能只是運氣好，能夠判斷賺錢是否歸功於運氣，是投資人理解自己的第一步。

（延伸閱讀：存股不只是買進和期待下跌這麼簡單！揭巴菲特穩賺不賠的秘訣，照著做保證能獲利） 巴菲特解釋投資的名言甚多，「投資最重要的第一條規則就是不要賠錢，第二條是不要忘記規則一」，便是投資人耳熟能詳的一段話。

然而，「不要賠錢」四個字說來簡單，實際用真金白銀操作，你便會發現極為困難：因為價格、標的、時機任何一者拿捏不當，就有頗高機率可能賠錢，想要避開「雷區」，就得投入大把心力研究。

但我們多數人都屬於沒時間、懶得做功課的「小白」，這正是巴菲特建議大家，應該長期投資S&P500指數ETF的原因，因為無論價格、標的或者時機風險，若長期投資追蹤美股大盤的標的，都能夠有效分散。

堅持有足夠安全邊際時才出手 何謂風險？巴菲特對風險的定義就是「資本的永久性損失」，既然投資必然承擔風險，那麼避免血本無歸的方法，就是讓預期報酬能夠超越風險，也就是巴菲特長期遵行的「安全邊際」。

這個觀念來自影響巴菲特一生的老師，也是他多年摯友-班傑明•葛拉漢(BenjaminGraham)，意思是：如果中意標的價值100元，那麼最好直到價格跌至80元甚至更低時再出手，便能大幅降低賠錢的風險，在此之前，都應該耐心等待。

（延伸閱讀：從撿菸屁股到大買蘋果，巴菲特寶貴一課：用3指標，看出有護城河的好股票） 巴菲特曾多次強調，頻繁進出市場並不是聰明的策略，他也曾說，投資人招致的各種不幸，通常都是因為他們不願意耐心等待。

巴菲特住在遠離華爾街的內陸城市奧馬哈，幾乎與各種市場耳語、噪音絕緣，每天閱讀數百頁年報資料，他充分準備、掌握理想標的，又能夠耐心守候，因此總是能夠撿到便宜。

好比在2001年科技網路股泡沫破滅前，巴菲特只是觀望，此舉曾經被市場不少人譏諷，但他不為所動，等到整段狂熱行情冷卻，他才出手慢慢撿便宜。

幾年後，2008年發生金融海嘯時，巴菲特如法炮製，他耐心等到大型股股價狂跌，只花50億美元便認購了高盛10%的永久特別股與認股權證，因而在後來的復甦當中獲利豐厚。

巴菲特透過廣泛閱讀洞察人性，了解自己的能力範圍，也從中體會到金融市場波動中的變與不變，從而投資致富。

難能可貴的是，巴菲特長期宣揚慈善捐助，本人也身體力行、承諾將捐出99%資產給基金會，2021年6月底< 他再次捐出價值41億美元的波克夏股票，使總捐助金額已經超過目標的一半。

巴菲特樂在工作，如他自己所言：「每天都踩著踢躂舞步去上班」，他的投資與人生智慧，值得我們在市場高點之際再三思索。

責任編輯/周岐原  ◎加入《下班經濟學》粉絲團，給你更多財經資訊 ◎訂閱《下班經濟學》YouTube頻道，精彩節目不錯過 分頁閱讀 相關報導 低薪血汗上班族，如何靠投資翻身？過來人曝想在股市賺到錢最重要的5件事，現在知道還不遲 股市新手先存股還是賺價差？13年老手真心建議：本金沒超過這數字，別想長期投資！ 為何投資股票要違反人性才能成為真正贏家？股癌揭散戶「心態炸裂」真正原因，想賺錢就別犯 關鍵字： 巴菲特 投資 股市 台股 美股 葛拉漢 安全邊際 蒙格 奧馬哈 風傳媒歡迎各界分享發聲，來稿請寄至 [email protected] 今日精選 道地台南人一致推薦的7家牛肉湯！傳奇滋味絕非浪得虛名，全台最值得一嚐的佳餚在這裡 靜岡燒肉老舖京昌園攜手鳳凰頂級花椒辣油，敬邀秋季究極麻辣燒肉晚宴，等不及去日本就來這裡！ 《神隱少女》的5個秘密，宮崎駿的隱喻，20年來我們都沒看懂 東京女子圖鑑影評》一身名牌、攀上豪門，就真能幸福嗎？一部日劇，用她20年青春道出買不到的真心 台北宵夜推薦》深夜吃這些根本犯規！15家越晚越熱鬧的澎湃消夜，CNN認證的台灣第一也在內 真正的美味藏在路邊攤！高雄在地人認證27家必吃美食，只吃丹丹漢堡太可惜啦 想賞楓不必大老遠跑日本！全台10處最美楓紅景點，最近的離台北市區只要40分 食譜》人見人愛的麻婆豆腐，做法原來超簡單！3步驟、10分鐘完工，吃了都流淚 本週最多人贊助文章 本週 5 人贊助，累計贊助金額$ 1,180 不曾被爸媽稱讚的孩子，長大後都怎麼了？他們陪伴犯罪少年7年道「家庭」如何成為深淵 謝孟穎 2022-10-1209:20 「他們會關心我，三不五時問我說今天還好嗎、今天發生什麼事，讓我有被重視的感覺──因為這點我願意為他們拚命、叫我做什麼我就做，... 本週 4 人贊助，累計贊助金額$ 595 夏珍專欄：高虹安不是韓國瑜，學霸變不了草包 夏珍 2022-10-0706:10 高虹安應該是今年縣市長參選人中年紀最輕的，比當年參選的林智堅還小一歲，不過，兩人的競選處境有若天壤之別，八年前林智堅是政壇躍昇之星，... 本週 4 人贊助，累計贊助金額$ 390 汪志雄觀點：陳時中何必惺惺作態，周玉蔻何苦自我糟蹋 汪志雄 2022-10-0306:40 這幾日台灣最勁爆的三角關係當屬周玉蔻、陳時中、與柯文哲。

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