2021/02/02 17:35 - MoneyDJ

世界先進(5347)2020年第四季營收87.17億元、年增18.85%，EPS為1.1元。

展望後市，公司表示，8吋晶圓代工產能持續供不應求，預估2021年第一季產能利用率 ... 首頁 新聞 研究報告 財經百科 全部 研究報告 新聞 財經百科 MoneyDJ理財網新聞首頁最新頭條新聞新聞內文 收藏| 字級設定： 小 中 大 特 世界去年EPS3.81元；Q1稼動率滿載/營收續攻高 回應(0) 人氣(0) 收藏(0) 2021/02/0217:35 MoneyDJ新聞2021-02-0217:35:52記者王怡茹報導世界先進(5347)2020年第四季營收87.17億元、年增18.85%，EPS為1.1元。

展望後市，公司表示，8吋晶圓代工產能持續供不應求，預估2021年第一季產能利用率滿載，單季營收估達89~93億元，季增2%~6.7%，有望續創新高。

世界為全球8吋晶圓代工主要領導廠，在2020年第四季主要代工產品組合中，以PMIC佔營收比重最高、約56%，大尺寸面板驅動IC(LDDI)佔30%，小尺寸面板驅動IC(SDDI)、其他各占7%；若以製程來看，0.5微米佔18%、0.35微米佔17%、0.25微米佔15%、<=0.18微米佔50%。

世界2020年第四季合併營收87.17億元，季增4.48%、年增18.85%，毛利率37.4%，季增3.4個百分點、年增1.3個百分點，營益率25.8%，季增3.1個百分點、年增1.5個百分點，稅後淨利18.21億元，季增19%、年增22%，EPS為1.1元；2020年營收331.31億元，年增17.13%，稅後淨利63.06億元，EPS達3.81元，優於2019年的3.58元。

世界董事長方略(如圖)說明，由於2020年第四季晶圓代工客戶需求持續增加，單季產能利用率約95%，且因產品組合改善、有利的產品平均銷售單價，毛利率較前季增加3.4個百分點。

展望第一季，方略指出，客戶的需求持續成長，預期產能利用率達滿載，然因歲修及工作天數減少的影響，出貨量會降低；並預估，在新台幣兌美金匯率27.8元情況下，第一季營收約89~93億元，毛利率約36.5~38.5%，營益率約25~27%。

觀察主要產品線，受惠於電競產品、4K與8K電視需求提升，大尺寸DDIC有不錯表現、小尺寸DDIC因有策略性合作方案，可望小幅成長，而PMIC也會有明顯成長。

以製程來看，0.18um與先進製程占營收比重將會增加。

漲價議題方面，方略表示，公司對ASP態度是以服務客戶為最高原則，2021年晶圓代工產能吃緊，很多客戶都有額外產能需求，未來會與客戶一起面對成本的增加、機台取得等問題，也會依不同狀況來討論。

針對近期車用晶片荒，公司指出，目前車用占公司營收比重約高個位數，2021年的擴產規劃將有一部分供予車用，不過部分車用跟消費性產品產線是可以共用，但也會考慮專用產線，並預期急單會反映在近2個月。

資本支出方面，世界2020年資本支出約35.4億元，2021年估50億元，除了對廠房設備例行維修、持續投資機器設備外，也會將粗線寬產能轉移到細線寬，預期細線寬產能將逐季增加，2020年第四季細線寬產能已較2019年同期增加約3%。

整體而言，方略預期，公司2021年上半年將維持相當高的產能利用率，目前看到半導體產業需求非常強勁，至少未來三個季度需求是足夠的，不過，重複下單一定會發生、「soonerorlater」，之後需求有可能會休息一下。

法人則預期，受惠於漲價效應延續，世界2021年將維持良好營運成長動能，全年營收年增率上看雙位數，且因新廠生產效率持續提升，獲利成長可期，EPS可站上4元。

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