又一間表現不佳的公司by ricky1216 - 總幹事耕讀筆記

由上表可以知道中日新和禾登這兩家公司的償債能力是非常差的，隨時都有可能發生財務危機。

於是，我整理了該公司近一年對禾登資金貸與的相關新聞： 99/09/20 中 ... 關閉廣告 總幹事耕讀筆記-日本ありがとうございました 跳到主文 日本ありがとうございました 部落格全站分類：休閒旅遊 相簿 部落格 留言 名片 Nov02Wed201108:56 又一間表現不佳的公司byricky1216   最近各公司第三季財報都已陸續出爐，讓許多體質不好的公司都一一現形了。

不意外地，「面板」類股成了重災區之一。

如果連友達、奇美電等龍頭公司都賠錢賠得一塌糊塗，就不難想像其他相關的二三線廠經營情況有多麼糟糕了。

  我們就來看中日新(8266)，這家也是作液晶顯示器模組的小公司，在這波景氣修正下，有什麼令人驚訝的表現吧！  首先，從合併月營收來看，由於面板業今年受景氣影響，中日新的合併營收今年以來也跟著在衰退。

  尤其7、8、9三個月份，營收出現驟減的情況，單單從這就能推斷出第三季財報相當不妙了……果然新聞一出來：中日新100年前三季損益表，每股虧損2.60元，(註：中日新上半年EPS約-1元，故第三季EPS約-1.6元)從營收消長來看財報果然是有用的啊！那麼，中日新的本質上是怎樣的一家公司呢？看看它的經營績效和償債能力：   從圖表中很明顯可看出，中日新已經連續好幾季賠錢，負債更是逐季攀升，而它的償債能力不論是從流動比或速動比來看，更是已經惡化到要拉緊報的危險窘境了！再從現金流量觀點來看：   哇塞~這又是一家「燒錢」燒很兇的公司，它的長期自由現金皆為負值，就不難想像經營情況有多麼淒慘了。

一家股本7億的公司，能夠一年半就賠6億6千萬將近一個股本，實在恐怖啊！但是沒錢怎麼辦？沒關係！公司會搞一推現金增資、公司債、員工認股或私募等等來討錢……而這些它都一一做到了！也只能說它雖然沒本事賺錢，但「搶錢」的功力卻是一流啊！ 現金增資比重過高的公司，真的是碰不得啊！ 中日新股價從年初的15元，跌到今天剩不到5元，大跌了將近7成！可見股價終究還是反映基本面的現況啊！------------分隔線------------再來，有一則不太起眼的新聞：  從新聞透露的數據能發現，它的子公司禾登不過是一家資本3萬8千元的公司，但卻能虧損超過1億6千萬！?這實在令人匪夷所思啊，莫非是紙上公司嗎？到目前為止，有3億6千多萬借給了禾登這家莫名其妙的公司，然後禾登可以莫名其妙地賠掉1億6千多萬…何況借出去的錢已經超出母公司淨值五成以上了，令人嘖嘖稱奇吧！再比較中日新和禾登的償債能力：  由上表可以知道中日新和禾登這兩家公司的償債能力是非常差的，隨時都有可能發生財務危機。

於是，我整理了該公司近一年對禾登資金貸與的相關新聞：99/09/20 中日新對禾登新增資金貸與7652萬元99/11/09 中日新對子公司富翊、禾登新增背書保證1.05億元100/03/04中日新對禾登新增資金貸與4470萬元100/05/31中日新子公司對禾登新增資金貸與2593萬元100/06/27中日新對禾登新增資金貸與7341萬元100/07/06中日新子公司對禾登新增資金貸與2583萬元100/08/03中日新子公司對禾登新增資金貸與3460萬元 100/09/02中日新子公司對禾登新增資金貸與5221萬元100/09/08中日新子公司對禾登新增資金貸與5819萬元100/10/07中日新子公司對禾登新增資金貸與1409萬元100/10/25中日新子公司對禾登新增資金貸與3013萬元  結論：中日新從去年開始到現在，就一直從母公司或透過其他子公司借錢給禾登，而且近幾個月更是有異常頻繁的借貸關係，幾乎每個月都會有一大筆錢流入禾登這家子公司。

     還有許多令人不解的疑問：1.    中日新本業也賠錢，本身的償債能力已經十分危險，為什麼中日新和其子公司還要源源不斷的提供資金給它?2.    禾登這家子公司究竟是做什麼的？為什麼股本那麼小能賠這麼多錢？又為什麼需要一直借錢？3.    錢最後究竟到哪裡去了？真的賠掉了嗎？還是被.......  光是看新聞資料就能有這麼多疑問，就不難發現這是一家經營有很大問題的公司。

如總大以前說的：我們不需要知道公司背後的「動機」是什麼，只要能判斷這是一家「有問題」的公司，在投資上避開這類有爭議性的公司就行了。

再看看其他新聞：100/09/19中日新代理發言人改由呂幸錦擔任100/09/19中日新財務主管改由呂幸錦擔任100/10/27 中日新通過向經濟部工業局申請債權債務協商作業案 天啊！連債權協商都搬出來了……沒戲唱了嗎？ 總大「鈔票的重量」一書中「選股的靈魂」所列出十三種「碰不得的股票」中的中日新就至少符合了其中七種：2、負債比率逐季惡化的公司。

 4、確定虧損的公司6、現金流量長期呈現「淨流出」的公司。

8、受總體經濟變動嚴重影響的產業。

10、營收與盈餘開始衰退的公司12、財務報表一團迷霧，令人匪夷所思的公司13、獨立董監事辭職、董監持股不足、財務長或發言人或研發主管換人的公司說真的…這種公司如果哪一天踩到地雷出事，也不用感到意外啦！ 全站熱搜 創作者介紹 bonddealer 總幹事耕讀筆記-日本ありがとうございました bonddealer發表在痞客邦留言(0)人氣() E-mail轉寄 全站分類：不設分類個人分類：網友投稿區-投資類此分類上一篇：看得到吃不到的飆股bymeiyink 此分類下一篇：如果還有明天vs.如果再來一次bygrd640 上一篇：100年前三季五大艱困燒錢產業(上) 下一篇：《散戶啟示錄》讀後感(no.626)（1）：營業利益 歷史上的今天 2020:日本溫泉旅館全攻略之八黃國華推薦的溫泉旅館（純推非置入行銷） 2020:行情從龜速到亂速的策略 2020:搞了15年的網路,現在才知道不成功的原因 2018:鬼魅豪宅七-6 2015:畫布後的故事讀後感（no.1027書評）以及印象派畫作在日本的館藏分佈 2014:大路：高速中國裡的低速人生讀後感(no.964書評) 2013:隔離島讀後感(no.857書評) 2013:達文西密碼讀後感(no.856書評) 2013:本益比的修正(finance168) 2011:《散戶啟示錄》讀後感(no.626)（1）：營業利益 2010:我的現場Live11/2中午12點總幹事為您講解財經趨勢(中) 2010:日本立山黑部之旅bywinson1022 2009:連載長篇小說一.綠光1 2009:法蘭德斯棋盤書評(09年11月第1本no.318書評) 2009:大內宿 2009:liaoya來稿-驚鴻一瞥˙雪菲爾 2008:evanf四度來稿：補腦全書(一) 2008:通縮黑洞1-形成與現狀 2008:08年十一月我看過的書：二、意外的旅程威廉崔弗(no.90) 2007:沒意思的公告 2007:替老師解套--馬賽克no.853 2006:EmeraldLiao來搞-成人不宜的東京行 2006:沙丁魚之死來搞-遊民的金融業流浪記 2006:1102發現股市中的羅曼羅蘭no.466 2006:lillyHuang來搞-澎湖三日遊 2006:白魯曼來稿-關於個性的二三事 2006:sowa來搞-東京池袋豐島區民祭 2006:1102发现股市中的罗曼罗兰 2006:galy來搞-俄勒岡(Oregon)走透透 2006:wish_1234來搞-股市小小滔金夢 ▲top 留言列表 發表留言 文章分類 財經(21) 財經節目『交易員的財經戰火』(64)大師真面目(69)非典型塗鴉(60)房事打嘴泡(55)財務的自由講堂(461)小雜文(38)股市日記(467)國際金融與總體經濟(271)產業觀察(41)財經新聞簡評(407)雜文(101)財經超正典(20)投資的一些方法與常識(132)媒體雜文追追追(12)失敗經驗雜談(9)狂想曲(88)cpa168企業記帳節稅及理財專欄(75)交易員的探索(16)老總看天下線上開講(0)壹週刊過期專(123)我在三立錄影的節目(43) 美食(3) 東京美食(152)京都大阪美食(39)台北美食(41) 旅遊(22) 日本b級小都系列/吉祥寺篇(43)那個國家的遊記(41)日本b級小都系列/北陸琵琶湖篇(60)日本b級小都系列/惠比壽篇(35)日本b級小都系列/長野篇(29)日本b級小都系列/松本篇(32)英國旅遊(31)關東東京(403)關西京都(92)九州(11)東南亞(36)近畿北陸(34)日本東北(25)遊記(22)日本溫泉旅館(86)四國山陰(43)日本駕車2500公里長征之旅(26)北海道(8)德國旅行(22)小沈東遊記(70)攝影集(4)剪報(0) 小說(13) 鬼魅豪宅(122)木桐旅行社-怪奇旅行團(6)交易員的靈魂-故事版(76)邊境台商(125)文創(13)創作-短篇金融小說(39)人性空間-台大五年生(54)高三12班(從小衰到大)(87)首部曲-內線國度(99)潘朵拉商人(3)創作-長篇金融小說(114)貳部曲-金控迷霧(88)金控外匯交易室之菜鳥交易員日記(0) 書評(8) 財經書(230)東洋文學(253)其它好書(44)推理小說(238)西方文學(309)旅遊書(91)史地法政藝術(133)繁體中文文學(73) 公告(8) 藝術與人文(24)認識總幹事(235)上課演講(51)讀書會錄音檔(130)有話要說(207)網聚事宜(105)聊天喇賽(17)耕讀所獲-推薦好文(1) 讀友來稿(33) ProChang專欄(183)林庚慶專欄(58)antibluer專欄(54)阿強專欄(18)網友投稿區-遊記類(488)網友投稿區-書評類(13)網友來稿綜合類(5)Nz2001選擇權論點(9)shipper000吃喝玩樂(15)健身教練美食紀行(23)好友作家群文章(465)chunkaiw專欄(16)eva來塗鴉(57)波浪上的魔術師專欄(18)Z.A.P聯合專欄-技術大盤與生命諮商分析(11)Justinchian剛果共和國低調醫師專欄(37)網友投稿區-投資類(613)k就是k專欄(15)SmartMoney專欄-投資心理指南(34)ken的工程師隨筆專欄(8)紅櫻朵之長篇小說-新浮生(17)m1413漂亮寶貝來稿(12)galy再忙也要去旅行專欄(9)JAMES奇檬子電子應用專欄(10)JACK專欄-興櫃透視鏡(10)ecashflow國際政經探針專欄(23)WINLIN專欄-網通阿霖(13)januschen生活.投資.小品專欄(20)八十一郎"這,才是旅遊"巨驕專欄(6)美學設計魔術師chin834(9)ff16twtw專欄(15)花格格進大觀園專欄(4)Morrisblog專欄-產業與投資觀察(3) 茶金(12)未分類文章(788) 最新文章 文章搜尋 熱門文章 最新留言 我的好友 文章精選 文章精選 所有文章列表 我的連結 個人著作購買連結黃國華財經來靠邀播客頻道 參觀人氣 本日人氣： 累積人氣： QRCode 誰來我家 回到頁首 回到主文 免費註冊 客服中心 痞客邦首頁 ©2003-2022PIXNET 關閉視窗 PIXNET Facebook Yahoo! Google MSN {{guestName}} (登出) 您尚未登入，將以訪客身份留言。

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