【Appier IPO 之路】如何前進東京Mothers 板？游直翰、李婉菱 ...

Appier 表示不是沒考慮過其他地方，但IPO 的作用不光光只有募得資金、賣股票出場 ... 一方面，Appier 背後投資人有紅杉、軟銀、LINE、聯發科，也是登上專為新經濟募資 ... 集團資訊 關於我們 集團介紹 我們的團隊 旗下媒體 關鍵評論網 everylittled. INSIDE 運動視界 Cool3c 電影神搜 未來大人物 歐搜哇 旗下節目 多元服務 Ad2 Taketla拿票趣 關鍵議題研究中心 Cr.ED ShareParty 與我們合作 內容行銷與廣告業務 異業合作 加入我們 新聞中心 人物專訪 【AppierIPO之路】如何前進東京Mothers板？游直翰、李婉菱現身說法 2021/08/20 Chris 獨角獸 、appier 、AI 、新創 、IPO Appier表示不是沒考慮過其他地方，但IPO的作用不光光只有募得資金、賣股票出場，它還有要跟當地市場緊密結合的意味。

評論 PhotoCredit：Appier提供 評論 沛星科技Appier對INSIDE讀者來說是再熟悉不過的一間企業，它不只是創立於台灣的獨角獸，也是至今唯一一間成功在東京證券交易所Mothers創業板IPO的台灣公司。

Appier成功登日的經驗對台灣新創來說相當具有指標性作用，一來有好的題材、好的發展策略，台灣新創一樣可以登上國際資本市場（當然JustKitchen也是另一個很好的例子）；另一方面，Appier背後投資人有紅杉、軟銀、LINE、聯發科，也是登上專為新經濟募資的Mothers創業板（註），可以反過來讓台灣投資人更深刻認識到底一間國際級的網路股、SaaS公司，其營運邏輯到底該長什麼樣？ 延續INSIDE在【創業家兄弟】、【JustKitchen】專題對台灣網路新創IPO之路所做的報導，這次我們專訪到Appier共同創辦人游直翰、李婉菱，以及Appier獨立董事簡立峰，來談談Appier到底是怎麼成功在東京Mothers創業板IPO，以及其背後這數年來作為AI新創的心路歷程。

Appier為何選擇東京上市？首先最讓INSIDE好奇的是，為什麼Appier不是選美國、台灣、香港，而是選了日本上市呢？李婉菱說大概是兩年半前，營收開始進入穩定成長，產品策略也上了很明確的軌道，開始讓他們慢慢進入啟動IPO的動作。

「有比較多相似的公司，IPO的時候劵商、會計與投資人才有參考依據，算出公平的估值。

」李婉菱說，Appier不是沒考慮過其他地方IPO，如果該公司是IPO市場上該類別第一間公司不是不行，但就差在評估標準確實少了一點；加上IPO的作用不光光只有募得資金、賣股票出場，它還有要跟當地市場緊密結合的意味。

當然從軟體業的角度來看，美國一定是一個十分樂意為軟體、科技新創買單的市場，但是Appier準備啟動IPO當時，還沒在美國有固定團隊，尚未建立當地聯結；而香港市場比較喜歡面對B2C的消費型企業，或是有跟中國市場有較強連結的新創。

但日本一直是Appier的主力市場，加上軟銀、LINE這一層股東關係，如果選擇日本上市的話，會對Appier繼續深耕日本有很大的加分作用。

李婉菱說確實日本軟體業的內需傾向比較重，但是其內需市場規模就已經非常大，再加上從資本結構、新創規模兩個角度來看，外國資本在日本活躍度是相當足夠的，因此Appier也在投資人建議之下，選擇了適合成長型的東證Mothers創業板上市。

PhotoCredit：INSIDE/Mia攝日本一直是Appier的主力市場。

越早踏出海外，也越可能儘早吸引國際資本不過INSIDE也很好奇Appier至今股東有紅杉、大華跟淡馬錫，還有更重要軟銀跟NAVER，陣容非常豪華，Appier是怎麼吸引他們投資的呢？面對這個提問，李婉菱笑稱Appier的經驗不見得適用於所有公司。

不過總體來說，軟體、SaaS、AI公司的市場界線相較實體經濟是比較模糊、擴展速度也必須比較快，所以投資人會期待的市場規模很自然地就會比較大。

「台灣homemarket是優點也是缺點，如果想上市，軟體創業者第一天最好就有走到國際的打算，」李婉菱說Appier能在很早期就幸運地認識第一輪募資即開始不斷參與的重要投資人紅杉資本（SequoiaCapital），就是在去新加坡開點時遇到的。

如果不是很早就去新加坡設點，很可能紅杉就不會這麼早加入，也幫不上這麼多忙了。

對未來也有意日本上市的新創，游直翰、李婉菱提醒如果公司已經在其他市場都有設據點了，在流程上這些據點的法遵、財務都要一起備齊，而且必須要兩、三年前就提前思考，到底要用國際通用會計準則（FAS或IAS）還是日本的準則（JapaneseGAAP），並開始提早尋找人才。

「相信大部分機構投資人投資時提醒這些事了，但這也是一個把公司制度整理更健全的機會。

」游直翰跟李婉菱笑稱。

註：日本Mothers創業板主要服務具高度發展潛力的新創公司，條件為總市值1,000萬美元以上、股東人數須達200人以上等標準，去年交易金額為4,079億美元。

Appier2014年由印度紅杉資本投資，得到600萬美元A輪資金；2015年又獲B輪2,300萬美元資金；2016年獲B+輪1,950萬美元；2017年獲軟銀、LINE領頭的C輪資金3,300萬美元，最後2019年獲D輪資金8,000萬美元。

核稿編輯：李柏鋒延伸閱讀：【AppierIPO之路】轉型八次才確認MarTech領域，一路堅持用AI改變人類的生活AppierQ2財報：營收28億日圓YoY增50%，並於6月實現首次營業獲利創新板、戰略新板真能催生獨角獸？從91APP、Appier市值交叉談起【硬塞評論】Appier的風光上市之路！將激勵台灣新創出走海外IPO嗎？ 分享文章或觀看評論 評論 Chris 「堅強起來，才不會失去溫柔」念社會學的高雄美濃人，認為網路與科技同時具有顛覆世界與穩固資本主義結構的二元性質。

喜歡握著PS4手把，邊聽著サカナクション。

品牌 遠東SOGO突破疫情重圍成長力道強勁，遠傳科技顧問助攻上雲，APP成數位變革最佳引擎 2021/12/23 廣編企劃 購物 、遠東 、數位轉型 、百貨公司 、SOGO 、週年慶 、實體通路 百貨龍頭遠東SOGO去年與遠傳團隊合作，大規模地將系統搬遷上雲並開發新一代的App，大幅減少民眾持發票兌換禮品的排隊時間，創下超標業績113億元，較前年同期成長6%。

評論 SPONSORED PhotoCredit:遠東SOGO 評論 看準近來國內疫情逐漸趨緩，一年一度的週年慶又熱鬧開打，百貨龍頭遠東SOGO去年與遠傳團隊合作，大規模地將系統搬遷上雲並開發新一代的App，大幅減少民眾持發票兌換禮品的排隊時間，創下超標業績113億元，較前年同期成長6%，今年也看好在購物體驗優化加上五倍券加持下，將持續有亮眼的表現。

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