財報怎麼看？3大財務報表分析教學(基礎篇) - Mr.Market市場先生

損益表可以用來了解公司「過去一段時間」的營業額、成本、費用、獲利，即年度財務報表為一年，季度則是3個月。

損益表包含了收入、支出、淨收入和每股 ... Mr.Market市場先生 最後更新：2021-08-05 上一篇文章提到了財報分析該怎麼開始學習， 很多人都覺得財報分析很難，但實際上你只需要根據自己的投資方向，來決定應該了解哪些財報知識。

可閱讀：新手學習財報分析的3個方向 這篇文章市場先生接著來談財報(財務報表)的三大報表，讓你用最簡單的方式看懂這些報表的作用。

你也能直接點擊以下列表，到該種財報的教學內容：   本文市場先生會告訴你： 為什麼要有財報？財報三大報表是什麼？損益表怎麼看？資產負債表怎麼看？現金流量表怎麼看？財務報表分析有限制嗎？了解財報的基礎以後，接下來呢？ 為什麼要有財報？ 原因是：經營者要讓投資人了解經營的成果。

想像你的好朋友開了一間小百貨商場， 並且找你投資一半的股權，承諾未來如果有獲利都分你一半。

投資跟借錢不一樣，借貸只需要償還利息，而投資則是還可以分到未來獲利，但也一同分擔經營風險， 如果這間賣場未來營運不善倒閉了，你投資的錢會幾乎拿不回來， 雖然你只有投資、沒參與經營過程，但原則上你也是這間公司的老闆，對於公司經營的細節，一段時間你會需要看到經營者的具體的成果，畢竟這關係到你的錢。

而經營者有責任告訴你經營的現況，他要提出一些關於公司現狀的數據，就稱為財務報表(英文Financialstatements)，簡稱財報。

財報分為季報與年報，分別是一季公布一次，稱為季報，其中第四季財報會把去年整年度的成果做總整理，因此又稱為年報。

而在股票市場裡，有著各式各樣不同產業的公司，由於每家公司的經營特性與管理重點都不大一樣，提供給股東各種數據的名稱或格式各有不同，如果裡面有異常也會很難看出來， 因此後來經過一套公定的規則標準化以後，就是大家現在看到的財報，除了讓投資人了解公司現況與歷來的變化，也方便透過財報去比較不同公司之間的差異。

財報三大報表是什麼？ 目前常用的有三種主要財務報表報告，分別是是損益表、資產負債表和現金流量表， 透過這些表可以了解公司完整的經營狀況。

以下市場先生帶著你一一解讀： 損益表怎麼看？ 損益表(英文：IncomeStatement)代表的是過去一段時間賺多少錢。

損益表可以用來了解公司「過去一段時間」的營業額、成本、費用、獲利，即年度財務報表為一年，季度則是3個月。

損益表包含了收入、支出、淨收入和每股收益，且通常會提供2~3年的數據進行比較。

在看損益表時最關心的通常是「賺多少錢」？多少錢是一間公司最在意的事，因此損益表也是所有報表裡面最重要的一個。

市場先生提示：留意「財務年度」的定義 在台灣，大多數企業財報中的「一年度」都是從1月開始、12月結束， 但在國外並非如此，會根據產業特性而定，例如有些企業財務年度會是從3月份去切，財務年度是從去年4月到今年3月份，有些則是會切在6、9月份， 舉例子：一些電商類公司，年末感恩節和聖誕節的銷售對他們就意義重大，因此財報也會根據產業狀況去切，讓股東得到比較有意義的報告。

損益表公式和計算 淨收益NetIncome=(營收Revenue −費用Expenses) 營收(Revenues)：透過銷售商品或提供服務所賺取的金額。

費用(Expenses)：包括銷售成本、管理與行政費用、利息支出等。

淨利(Netincome)：從收入中減去總費用即可獲得當期的淨收入或利潤。

損益表有哪些數據？ 損益表主要側重於特定時間內公司的收入與支出，一但從收入中減去支出，就能看出一間公司的淨利。

因此得進一步釐清，收入、支出有哪些類型。

營收類型 營業收入為通過銷售公司產品或服務獲得的收入，也就是公司的核心業務活動。

像是汽車製造商的營業收入，就是生產和銷售汽車。

營業外收入則是非公司核心業務中獲得的收入，這邊舉一些營業外收入： 在銀行現金賺取的利息 來自公司財產上的廣告展示的收入 不動產租金收入 其他收入則是指像是出售長期資產（例如土地、子公司）等其他活動的收益。

費用類型 主要費用就是公司主要業務在賺取營收的過程中產生的，主要費用包括銷售成本、銷售管理費用（SG＆A）、折舊攤銷和研發（R&D）。

一般支出則包含員工薪資、銷售佣金，或是水電交通等雜支費用。

除此之外，其他像是貸款、債務所支付的利息，甚至出售資產時的損失，也會記為費用。

想更清楚損益表中的細目，並藉此判斷出公司的好壞。

請閱讀：1分鐘看懂損益表 看損益表的主要目的，就是找到公司的利潤率以及公司營業的財務結果。

若能同時比對多個時期的損益表，投資雖能看出公司的收入是否在增加；但提醒還得同時查看公司是否在支出控制的部分也有下功夫。

資產負債表怎麼看？ 資產負債表(BalanceSheet)指的是公司當下的財務組成。

資產負債表就是了解一間公司財務上的組成，公司把股東還有銀行的錢都用在哪， 例如有多少現金、土地機具設備等等資產，以及各種長短期負債借款、股本等。

在看資產負債表時，通常比較關心的是「公司現在的財務會不會出問題」， 比方負債是否過高？流動資產是否不足影響償債能力等等。

資產負債表公式 資產Assets=(負債Liabilities+股東權益Owner’sEquity) 資產：在資產負債表所記錄的時間內，所能找到的總資產。

總資產應該等於負債和股東權益的總和 負債：按照到期日長短排列，從排列順序了解特定資產變現能力、這個負債急不急迫。

股東權益：通常按股本、資本公積、保留盈餘、其他，依這樣的順序排列。

資產負債表中有哪些數據？ 資產負債表能夠了解一間公司，如何透過負債或是股東權益（例如庫藏股或資本公積），來為公司資產提供資金。

資產會按照流動性順序在資產負債表上列出；而負債則會按照付款順序列出，像是預計在一年內償還的短期或流動負債，而長期或非流動負債則是預計一年以上償還的債務。

以下接著表列出資產負債表上，所列的重要項目。

資產 資產科目能看出公司擁有的各種經濟資源，公司運用這些資產能帶來利潤、現金流量。

資產的流動性會由上往下列排。

分為流動資產、非流動資產兩大區塊，該特別注意的類目有： 現金和約當現金等流動資產，其中可能包括公債。

應收帳款為銷售產品或服務，客戶積欠公司的款項。

存貨 負債 是公司債權人對債務的求償權，依求償順序由上至下排列，負債可分為流動負債、長期負債，以及股東權益。

該特別注意的類目有： 包括流動債務與長期債務在內的債務 應付工資 應付股利 股東權益 股東權益的計算方式為公司總資產減去總負債，代表的是如果所有公司的資產都被清算，且公司所有債務的償還完的情況下，將能夠返還給股東的金額總數。

該特別注意的類目有： 保留盈餘是股東權益的一部分，是未作為股利支付給股東的淨收益。

想更清楚資產負債表中的細目，並藉此判斷出公司的好壞。

請閱讀：1分鐘看懂資產負債表 現金流量表怎麼看？ 現金流量表(CashFlowStatement)是指獲利是否有真的進到帳上。

現金流量表記錄了公司實際收到多少錢、付出多少錢。

由於商業上會有許多付款是會延遲收到的，當下貨賣出去後在損益表上有收益，但未來可能會遇到收不到貨款的狀況， 因此許多時候損益表上的獲利並不代表企業帳上有穩定的資金流入。

如果手上的現金長期的不足，就很有可能有周轉不靈的問題，而透過現金流量表可以追蹤到是否有這個狀況。

簡單說，現金流量表就是衡量公司產生的現金，是否足以償還債務及提供營運資金的能力。

可視現金流量表為資產負債表和損益表的補充。

現金流量表中有哪些數據？ 現金流量表本身並沒有一個計算公式，但一間公司的現金流量來源包含三個部分： 營業活動》營業現金流 包括所有經營活動交易所產生的現金流量或流出，可能包括購買和銷售庫存用品、支付員工薪資， 甚至包含所得稅、利息支出、租金或產品銷售的現金收入，但不包括投資、債務、股息這些項目。

在現金流量表中，營業現金流量最為重要，營業現金流一般拿來衡量公司帳面上賺錢(損益表的收入)跟實際收到的錢(營業現金流)是否匹配。

可閱讀：什麼是營業現金流量？ 投資活動》投資現金流 投資現金流量是公司進行投資收益和損失的結果，這一部分包括公司用來投資廠房和設備的現金，當資本支出增加時， 一般意味著現金流的減少，但這並不總是一件壞事，因為它可能代表公司正在對其未來的營運進行投資，資本支出高的公司往往是那些正在成長的公司。

簡而言之，設備、資產或投資的變化可以從投資現金流察覺。

融資活動》融資現金流 融資活動所產生的現金流，包括來自投資者、銀行的現金來源，以及支付給股東的現金。

融資活動包括債務、股票發行，或是股票回購、貸款，以及 當融資現金流為正值時，意味著進入公司的資金多於流出的資金； 當融資現金流為負值時，可能意味著公司正在償還債務，或正在支付股息和/或回購股票。

想更清楚現金流量中的細目，並藉此判斷出公司的好壞。

請閱讀：1分鐘看懂現金流量表 財務報表分析有限制嗎？ 介紹完三大財務報表的分析，接下來還是要談談它的限制。

儘管從財務報表上能判讀出許多公司相關的訊息，但畢竟這些訊息並沒有一個統一、客觀的解釋，當不同的投資者來解讀同一份財報時，也可能得出不同的結論。

舉例來說，有的投資者可能會希望公司買回庫藏股，另一種投資者可能更願意看到這些金錢投入公司的長期資產。

這種情況下，公司的債務水平高低，對這兩個投資者就會有完全不同的解釋。

因此在分析財務報表時，更重要的反而是要同時分析多個期間的報表，藉此確定是否存在何種趨勢； 也得記得比較該公司與同行業中的該項指標，是偏高或偏低，藉此判讀公司的營運好壞。

了解財報的基礎以後，接下來呢？ 有幾個方向，可以幫你更了解財務報表與基本分析： 1.先熟悉三大報表各自包含的項目： 至少你要知道財務報表中，哪些項目分別在哪張表上能查到。

1分鐘看懂損益表 1分鐘看懂資產負債表 1分鐘看懂現金流量表 2.了解重要的財務比率 財務比率，就是將三大報表中重要的數字列出來，能做出比較有意義的解讀。

例如一間公司賺10億，到底是好是壞、是高是低、跟別間公司怎麼比？如果沒有一些基準，會很難做比較評估。

而財務比率就是用多種財務數字，彼此加減乘除後，讓你得到一些比較有意義的解釋。

可閱讀：認識什麼是「財務比率」？ 3.找一本財報讀一次 無論是找台灣企業的財報，或是找國外公司的10K報表或年度報告，實際讀過一次，而不是只看網路上的資訊。

原因是財務報表是一種「公版的資訊呈現」，但實際上各產業、各公司的特性都有不同，也有很多決策差異，看數字不一定能看出來。

而財報裡面有很多文字、註解，會告訴你真正的細節。

市場先生提醒：如果只是看看數字，看看營收、EPS這些數值，你可能對一間公司還是沒有感覺，只覺得每間公司就是一串數字， 建議實際讀一次財務報表，你才會知道我在說什麼。

更多的財報資料，可以閱讀：基本分析教學懶人包(施工中) 撰稿：劉呈逸　主編：市場先生 最近市場先生開了一堂的「用美股ETF創造穩定現金流」教學課程，這堂課程會從基礎入門、資料查詢到實際操作，教你學會建立一個穩定的全球ETF投資組合，目前累積已經有將近1100位同學上課。

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