股市12月真的比較會漲！為何「聖誕效應」真有其事 - 風傳媒

雖然全球經濟在2020年受到疫情衝擊，美國股市仍在當年底的聖誕氛圍中繳 ... 年的聖誕節可能過得不是很愉快，當時全球經濟令人堪憂，12月美國股市的 ... VVIP會員 會員專區 支持我們 新聞 新聞總覽 VIP專文 政治 國際 軍事 國內 中港澳 重磅專訪 專題 歷史 調查 風數據 運動 風民調 地方新聞 風影音 公民運動 立院直播 評論 評論總覽 風評 專欄 投書 風書房 文化 財經 財經總覽 商業 華爾街日報選文 經濟 風編輯導讀 科技 國際財經 財經專欄 生活 風生活 職場 旅遊 美食 健康 品味生活 時事話題 娛樂 居家 汽車 下班經濟學 下班經濟學總覽 下班經濟學影音 證券投資 理財 房地產 期貨 支持我們 零碳新經濟 VIP專區 Search» 國民黨 鄭運鵬 柯文哲 蔡英文 牛肉麵 金融股 台美關係 美國 民進黨 武力犯台 立即登入 帳號維護 會員資料 會籍管理 序號兌換 咖啡贊助 贊助紀錄 作者專區 支持我們 登出 會員中心 會籍管理 序號兌換 咖啡贊助 贊助紀錄 WSJ訂閱 支持我們 現正熱映中 熱門文章 更多文章 熱門分享 歷史告訴我們，美股在12月最有可能實現正報酬率，但其實6月才是報酬率最高的月份。

（美聯社） 新冠疫情改變了人類生活，也讓我們在這兩年見識到金融市場的無限可能——包括不可思議的崩跌或飆漲。

隨著時序邁入年底，投資人等著驗證「聖誕效應」是否真有其事，也就是12月的股市真的比較會漲嗎？[啟動LINE推播]每日重大新聞通知 雖然全球經濟在2020年受到疫情衝擊，美國股市仍在當年底的聖誕氛圍中繳出10多年來最好的單月績效，美國大型股指數的報酬率上升了3.8%，這是在2018年歷經第二慘淡的12月之後，連續第二年在12月的假期後上漲。

對於絕大多數的投資人來說，2018年的聖誕節可能過得不是很愉快，當時全球經濟令人堪憂，12月美國股市的報酬率為-9%，也是過去35年中第七次未能實現「聖誕效應」的年度。

儘管如此，施羅德投資集團認為，若從長期來看，12月仍是在股市中表現最好的月份之一。

（延伸閱讀：明年股市沒那麼好過了！面對充滿挑戰的2022，投資人要做好兩個心理準備） 什麼是「聖誕效應」？ 「聖誕效應」是指投資人在歡度聖誕假期後，往往懷著正向的心情看待股市，使得股市通常會在假期過後上漲。

不過，許多經驗豐富的投資人並不相信這個論點，並且認為從過去的股市歷史中得出確切結論是不理智的，因為「過去績效不代表未來績效的保證」。

回顧歷史數據，從1926年以來，美國股市有77.9%的機率，在12月會取得正報酬，平均報酬率為1.6%。

由此來看，一整年中，12月獲得正報酬的可能性最高，「聖誕效應」似乎還真有點意思。

數據告訴我們，12月的股市表現確實比較亮眼。

（施羅德提供） 為什麼股市在12月表現更好？ 關於「聖誕效應」的原因有很多猜測，其中一種觀點是基於投資人的心理，由於聖誕假期帶給投資人許多正向的情緒，使得市場出現更多活絡的氛圍，從而推升更多的買氣。

另一種觀點認為，這是因為基金經理人的操作所致，他們會在年底前重新平衡投資組合，透過出售一些績效亮眼的股票，可以買入更多股價表現不佳的股票，因其資金部位龐大，在買入後往往能推升市場價格。

（延伸閱讀：通膨狂燒、Fed轉鷹，如今又多了變種病毒！專家：明年投資善用「TIGER」策略） 迷信的危險 許多人沉浸在聖誕效應的歡樂氛圍，但2018年12月股市戲劇性的下跌，證明了兩件事： 第一、不能依照過去的表現做出預測 第二、迷信總會有被打破的時候 施羅德指出，雖然從股市的歷史資料分析結論可能很吸引人，但實際上，我們很難預測市場的短期走勢。

回顧歷史，最有可能實現正報酬率的月份是12月，但其實7月才是報酬率最高的月份，從1926年以來，7月份股市的平均報酬率高達1.87%。

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