投資最重要的事：頂尖價值投資者的忠告 - 博客來

書名：投資最重要的事：頂尖價值投資者的忠告，語言：簡體中文，ISBN：9787521700602，頁數：251，出版社：中信出版社，作者：（美）霍華德•馬克斯， ... 選擇語言 English 繁體中文 简体中文 :::相關網站 博客來 售票網 企業採購 福利平台 海外專館 :::會員服務|快速功能 0結帳 您好 ( 登出 )     登入     加入會員 購物金 購物金 0 儲值金 0 E-Coupon 0 張 單品折價券 0 張 OP點數兌換 會員專區 電子書櫃 線上客服 繁體 關閉廣告 展開廣告 回博客來首頁 客服公告：反詐騙！提醒您「不碰ATM、網銀，不說信用卡資料」詳情 移動滑鼠展開全站分類 :::全站分類 全站分類 :::網站搜尋 全部 展開 全部 圖書 電子書 有聲書 訂閱 影音 百貨 雜誌 售票 海外專館 快速到貨 禮物卡 搜尋 熱門關鍵字 吃出健康 把日子過有趣 天官賜福 富有的習慣 簡體書 新到貨 精品珍藏 新書 排行榜 特價書 讀者書評 出版社專區 分類總覽 博客來簡體書商業理財投資理財投資學商品介紹 看大圖 !上頁 下頁 試閱 投資最重要的事：頂尖價值投資者的忠告 作者：（美）霍華德•馬克斯出版社：中信出版社出版日期：2019/03/01語言：簡體中文 定價：468元 優惠價：87折407元 使用購物金最高可抵100% 詳情 1點OPENPOINT可兌換1點購物金，1點購物金可抵1元，實際點數依您帳戶為準。

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這本書擷取了投資備忘錄中的精華內容，將作者幾十年來的投資理念和親身經歷娓娓道來，告訴每位讀者如何取得超越市場平均水準的投資業績——這種超越市場平均水準所必須的與眾不同的思維，被稱為“第二層次思維”。

霍華德從自己投資的逆向思考和逆向投資的經驗中，總結提煉出了18件投資最重要的事。

他告誡投資者：投資決策應以價值為本，投資最重要的不是買好的，而是買得好；在投資風險的問題上，應深刻理解巨大的風險發生在人人都樂觀之時，要永遠堅持低風險高收益。

但霍華德同時指出，即使逆向投資也不會永遠帶來收益。

極端價格不會天天出現，而投資者必然要在週期中非極端時間買進賣出，因此我們必須識別出不利的時機，採取更加謹慎的行動。

此外，這本書除了飽含作者本人的投資智慧外，還融入了其他4位知名投資專家、教育家的評論、看法和不同意見。

他們共同就“第二層次思維”、價格與價值的關係、耐心等待機會、防禦性投資等概念發表了真知灼見。

  作者介紹 霍華德．馬克斯橡樹資本聯席董事長及核心創始人。

暢銷書《週期》作者。

他獲得賓夕法尼亞大學沃頓商學院的經濟學學士學位，後獲得芝加哥大學工商管理碩士學位。

他也是特許金融分析師（CFA）。

作為世界頂尖的價值投資者，馬克斯自20世紀90年代初開始寫投資備忘錄寄予投資人。

他的備忘錄深受華爾街，包括他的好朋友、投資大師巴菲特先生推崇。

  目錄 中文版作者序                                                                 全新第1章學習第二層次思維 在投資的零和世界中參與競爭之前，你必須先問問自己是否具有處於領先地位的充分理由。

要想取得超過一般投資者的成績，你必須有比群體共識更加深入的思考。

你具備這樣的能力嗎？是什麼讓你認為自己具有這樣的能力？ 第2章理解市場有效性及局限性 沒有一個市場是完全有效或無效的，它只是一個程度問題。

我衷心感謝無效市場所提供的機會，同時我也尊重有效市場的理念，我堅信主流證券市場已經足夠有效，以至於在其中尋找制勝投資基本上是浪費時間。

第3章準確估計價值 當價值投資者買進定價過低的資產、不停地向下攤平並且分析正確的時候，就能獲得最大收益。

因此，在一個下跌的市場中獲利有兩個基本要素：你必須了解內在價值；同時你必須足夠自信，堅定地持股並不斷買進，即使價格已經跌到似乎在暗示你做錯了的時候。

  第4章價格與價值的關係 假設你已經認識到價值投資的有效性，並且能夠估計出股票或資產的內在價值；再進一步假設你的估計是正確的。

這並不算完。

為了知道需要採取怎樣的行動，你必須考察相對於資產價值的資產價格。

建立基本面—價值—價格之間的健康關係是成功投資的核心。

第5章理解風險 找到即將上漲的投資並不難。

如果你能找到足夠多，那麼你可能已經在朝著正確的方向前進。

但是，如果不能正確地應對風險，那麼你的成功是不可能長久的。

第一步是理解風險。

第二步是識別風險。

最後的關鍵性一步，是控制風險。

第6章識別風險 識別風險往往從投資者意識到掉以輕心、盲目樂觀並因此對某項資產出價過高時開始。

換句話說，高風險主要伴隨高價格出現。

無論是對被估價過高從而定價過高的單項證券或其他資產，還是對在看漲情緒支持下價格高企的整體市場，在高價時不知規避反而蜂擁而上都是風險的主要來源。

第7章控制風險 貫穿長期投資成功之路的，是風險控制而不是冒進。

在整個投資生涯中，大多數投資者取得的結果將更多地取決於致敗投資的數量及程度，而不是制勝投資的偉大。

良好的風險控制是優秀投資者的標誌。

第8章關注週期 很少有事物是直線發展的。

事物有進有退，有盛有衰。

有些事情可能開始進展得很快然後放慢了節奏，有些事情可能在開始時慢慢惡化然後突然急轉而下。

事物的盛衰和漲落是基本原理，經濟、市場和企業同樣如此：起伏不定。

第9章鐘擺意識 投資市場遵循鐘擺式擺動。

這種擺動是投資世界最可靠的特徵之一，投資者心理顯示，他們花在端點上的時間似乎遠比花在中點上的時間多 第10章抵禦消極影響 最大的投資錯誤不是來自資訊因素或分析因素，而是來自心理因素。

投資心理包括許多獨立因素，但要記住的關鍵一點是，這些因素往往會導致錯誤決策。

它們大多歸屬“人性”之列。

第11章逆向投資 在某種程度上來說，趨勢、群體共識是阻礙成功的因素，雷同的投資組合是我們要避開的。

由於市場的鐘擺式擺動或市場的週期性，所以取得最終勝利的關鍵在於逆向投資。

第12章尋找便宜貨 便宜貨的價值在於其不合理的低價位—因而具有不尋常的收益—風險比率，因此它們就是投資者的聖杯。

我經歷的每一件事情都在告訴我，儘管便宜貨不合常規，但是那些人們以為可以消除它們的力量往往拿它們無可奈何。

第13章耐心等待機會 等待投資機會到來而不是追逐投資機會，你會做得更好。

在賣家積極賣出的東西中挑選，而不是固守想要什麼才買什麼的觀念，你的交易往往會更為划算。

機會主義者之所以買進某種東西，因為它們是便宜貨。

第14章認識預測的局限性 無論是進行腦外科手術、越洋競賽還是投資，過高估計自己的認知或行動能力都是極度危險的。

正確認識自己的可知範圍——適度行動而不冒險越界——會令你獲益匪淺。

第15章正確認識自身 市場在週期性運動，有漲有跌。

鐘擺在不斷擺動，極少停留在弧線的中點。

這是危險還是機遇？投資者該如何應對？我的回答很簡單：努力瞭解我們身邊所發生的事情，並以此指導我們的行動。

第16章重視運氣 與世界不確定的認識相伴而行的其他表現為：適度尊重風險，知道未來不能預知，明白未來是概率分佈的並相應地進行投資，堅持防禦性投資，強調避免錯誤的重要性。

在我看來，這就是有關聰明投資的一切。

第17章多元化投資 關鍵是平衡。

投資者除了防守外，還需要進攻，但這並不意味著他們無須重視二者的比重。

投資者如果想獲取更高的收益，通常要承擔更多的不確定性—更多的風險。

投資者如果想得到高於債券收益的收益，他們就不可能單純靠規避損失來達到目的。

選擇怎樣的投資方式，需要謹慎而明智地做出決策。

第18章避免錯誤 在我看來，設法避免損失比爭取偉大的成功更加重要。

後者有時會實現，但偶爾失敗可能會導致嚴重後果。

前者可能是我們可以更經常做的，並且更可靠……失敗的結果也更容易接受。

第19章增值的意義 所有股票投資者並非都從一張白紙開始，而是存在著簡單模仿指數的可能性。

他們可以走出去，按照市場權重被動地買進指數內的股票，在這種情況下他們的收益會和指數保持一致。

或者他們可以通過積極投資而非被動投資來爭取更好的表現。

第20章合理預期 在投資中堅持完美往往會一無所獲，我們所能期待的最佳情況是盡可能地進行大量的明智投資，在最大程度上規避糟糕的投資。

第21章最重要的事 我把成功投資的任務託付給你，它會帶給你一個富有挑戰的、激動人心且發人深省的旅程。

  看更多   詳細資料 ISBN：9787521700602規格：平裝/251頁/16k/19x26x1.2cm/普通級/單色印刷/初版出版地：中國 本書分類：商業理財>投資理財>投資學 最近瀏覽商品  相關活動   購物說明 溫馨提醒您：若您訂單中有購買簡體館無庫存/預售書或庫存於海外廠商的書籍，建議與其他商品分開下單，以避免等待時間過長，謝謝。

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