凹單攤平根本是個帳面假象 - 宅馬窩- 痞客邦
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跌到50時,又「攤平成本」買進一張,. 跌到45時,再補進一張,此時我的平均成本是50。
當現在A股票從45漲到51,我三張全賣,我賺了3元,.
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Dec16Fri201120:53
凹單攤平根本是個帳面假象
在買賣股票前,記得剛開始聽到這個「技巧」時,就感到有點疑惑,
有人甚至將這種「攤平觀念」與「規模經濟」和「邊際成本遞減」做連結,
或許念經濟系加強我這方面的知識,因此對這種說法我更深感嗤之以鼻。
在正式投入資金買賣股票後,我更是看清這種「凹單攤平」,根本只是種帳面上的假象,
以下舉例分析。
以「攤平成本」為一種「技術操作」的人是這樣想的:
A股票55元時,買了一張(以下不討論手續費並僅以多單作法說明),
跌到50時,又「攤平成本」買進一張,
跌到45時,再補進一張,此時我的平均成本是50。
當現在A股票從45漲到51,我三張全賣,我賺了3元,
如果我現在沒有在50和45補進的話,
我在45漲回51時還是套牢的,如果賣掉,可是虧了4元呢!
這只是一種自我安慰的假象。
A股票55元時,買了一張,
A股票跌到50時,我買了一張B股票它也是50元,
A股票跌到45時,我買了一張C股票它也是45元,
現在ABC三股票漲到51元時,我全部出清,道理一樣是賺3元!
但這中間卻包含了A股票的虧損4元。
換句話說,以第一例而言,
第三張買的A股票賺了6元,
第二張買的A股票賺了1元,
第一張買的A股票我還是虧損4元了啊!
每次的買賣都應該獨立來看。
為什麼我在A跌到50和45時要買B和C股票?
因為當時我推測B股票比50元A股票漲幅還來得大,
推測C股票比45元A股票漲幅還來得大。
以此反推,
我如果選擇在50(以及45)補進A股票,只能有一個原因:
A股票在當下仍然是我所有關注的股票裡未來預期獲利最高的,
我才有必要做這個動作。
否則,就應該把相同的錢投入另一支比當時A股票更行情看漲的股票。
所以「攤平成本」哪裡是什麼技巧,它根本只是一種自我安慰的帳面假象,
我將原本要「攤平成本」的同樣金額資金拿去買其他股票,
還附帶有「分散風險」的考量,我認為這才是正確的觀念。
當然,並不是說做這樣的「攤平」不好,
我是覺得「攤平成本」這樣「用詞」不好。
應該稱為「二度投資」、「三度投資」、「N度投資」,
只是投資的是同樣一支股票。
畢竟在當初我以55買進A股票時,A股票勢必是當下我認為最看漲的,
也因此當現在跌到50或45仍只是預期範圍內的波動時,
【A是我最看漲的股票】這項事實依然不會改變,
那現在它又更低價,因此我「二度投資」與「三度投資」,這是很合理的。
然而,當下在原本55的A股票跌到50和45,
是因為類似「營運不佳」、「長久影響的負面新聞」等等,
那這種狀況當然就不適合做「N度投資」,
換句話說這種狀況就不適合「攤平」。
我是認為講「攤平成本」這個用詞,很難將這兩種狀況作區分,
因為不管看多看空,我只要比前次買價更低都叫做「攤平」,
那這種無腦攤平基本上靠的就是運氣,
但卻容易錯覺成「漲回來不用太多即能解套」而感受壓力小,這真的是種假象,
虧損的還是虧損了,只是拿獲利的去補這虧損的洞而看似沒虧,
其實換個角度就是「該獲利的沒獲利」,道理不是一樣嘛!
就像我沒在55買,而僅在50和45買的話,現在可是獲利7元,
因此並不是51元賣掉,原本55元買的就沒虧到,
虧的4元仍是不變的,只是帳面不會顯示出來。
以同樣觀念繼續講「停損點」(不談除權除息),
現在D股票我買在50,跌到40了!我到底該不該停損?
這時候應該先問,它回到多少自己肯賣?
如果現在只求它能漲回50,不要求能獲利了,不賠就好(手續費等交易費用略)。
那接著就該問,在它漲回50前的這段時間,
有沒有別支股票我認為它一樣可以用40左右的成本,但卻可以率先漲回50的?
所以是同樣的觀念,如果我仍看好D股票,
判斷它不會續跌,有信心,那當然留著就好,
但如果出現另一支E股票40元,
而我判斷它能比D股票更快漲到50,偏偏手上已經沒資金了,
那當然D股票該停損將錢拿出來,投入E股票,這才是正確的觀念,
並不是狹隘的「停損就是現虧」,應該是「資金轉移成獲利可能更高的部分」。
或許會擔心,如果我現在D停損,
投入E,結果D漲回來,E沒漲,那不就後悔死了?
這是鴕鳥心態,因為這是相對的。
人們「無作為所帶來的損失」產生的負效用,
總是低於「有作為所帶來的損失」產生的負效用,儘管「實際損失一樣」。
同樣的話也可以說,如果我沒有停損,
結果現在D續跌,E卻漲了,那不就後悔死了?(但人們在這種模式下的後悔感會較低)
因此並沒有所謂「該不該停損?停損是不是現虧?」這種考量,
而單純只是「當下選擇哪支股票的判斷正不正確」罷了。
不過其實對散戶而言,判斷正不正確多少還是運氣運氣啦~
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ChaiMa
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