當今新創社群的挫敗與不滿，大多來自於「多多益善迷思」

這是採用線性思維，以為只要增加關鍵投入（例如資本、人才等資源），就會增加想要的產出（新創企業）與結果（價值創造）。

問題是，什麼都增加不見得有效。

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立即支持文：布萊德．費爾德（BradFeld）、伊恩．海瑟威（IanHathaway）數量的迷思新創社群的動力是來自創業成功，以及把資源回饋給下一代。

成功會創造價值與無形資產，那對創業流程非常重要。

成功也可以激發創業精神，使創業變成一種可行的職涯選項。

把資源、知識、啟發回饋給新創社群，可維持其活力與永續性。

新創社群中的一大誤解或許是，深信一件事情做得愈多，結果愈好。

尤其大家常覺得增加「資源投入」（例如投資者、人才等行為者；資金、創業方案等因素），就可以增加期望的「產出」（例如新創企業、創業者）與「結果」（例如變現出場、創造就業機會）。

由於新創社群是非線性且複雜的，「數量」思維是有缺陷的策略。

那比較適合用來思考繁複系統，而不是複雜系統。

非線性、網絡化的系統是呈冪次分布動態，由少數行為者與活動（亦即異數）驅動著系統的整體價值。

相反的，數量思維的假設是：驅動系統價值的是平均值，而不是異數。

這是不對的，更糟的是，資源投入與產出之間不是直接相關，也不成比例。

數量的迷思充其量就只是一種迷思，毫無助益。

多多益善的迷思我們把「數量迷思」稱為「多多益善迷思」（more-of-everythingproblem）。

當今新創社群的挫敗與不滿大多來自於此。

「多多益善迷思」是指，把太多的信心與精力放在盲目增加系統投入上，誤以為那樣做就會增加正確的產出與結果。

它的思維邏輯是這樣運作的：只要一切資源投入都多放一點，就能創造出一個蓬勃的新創社群。

我們需要更多的資金、更多的創新中心、更多的加速器、更多的孵化器、更多的大學創業專案、更多的新創活動，一切都要更多。

這是採用線性思維，以為只要增加關鍵投入（例如資本、人才等資源），就會增加想要的產出（新創企業）與結果（價值創造）。

問題是，什麼都增加不見得有效。

大量研究顯示，有一些因素使某些地區能夠持續孕育出影響力很大的企業。

整體來說，最重要的因素似乎是：許多正處於創業適齡期（職涯中期）的聰明人匯集在某處，他們都想創業，並投入知識密集型產業——外加一些我們無法好好衡量的東西，例如網絡與文化。

你可能已經發現，「多多益善腳本」中的很多因素並未出現在上述清單中，例如創投資金、研究與專利、大學創業專案、加速器與孵化器、政府創新專案。

此外，即使在頂尖的新創中心，新創企業與投資者的絕對數量也無法預測成果。

研究一再顯示，一旦考慮到人才密度等因素，上述那些因素與某地的高影響力創業活動之間並沒有顯著的關係。

這是否意味著那些因素不重要？當然不是，它們也很重要，但光有那些因素還不夠，無法讓一個城市持續孕育出影響很大的新創企業。

創業蓬勃的地區與其他地區的差異在於，它把這些因素整合到系統中，那個系統是鼓吹協作、包容、指導、創業思維的，並顯現出許多有利於創新與創業流程的其他社會、文化、行為屬性。

許多人把矽谷視為可以在家鄉複製的例子，卻沒有記取正確的啟示。

當初創造出矽谷的那些人，不是一開始就打算把矽谷打造成全球最創新的地區。

矽谷的出現是靠他們做的事情及做事的方法塑造出來的。

當時矽谷與其他地方的差別在於，由下而上的開放文化、協作，以及對當地的奉獻，而不是對個人、公司或機構的奉獻。

矽谷之所以有今天的樣子，是因為它的行為、心態、環境讓創新系統有機會出現——那通常是可遇不可求的偶然，無法按表操課。

其他的一切資源大多是在往後的漫漫歲月中逐漸到位，沒有中央計劃來推動一切。

多多益善迷思充滿了吸引力，這是可以理解的，因為行動是可控、有形，而且通常是即時的。

什麼東西都多加一點，短期內可讓人感覺良好，因為你可以看到事情在你眼前發生。

但長遠來看，除非新創社群的參與者解決了根本的社會、文化、行為障礙，否則一切只會令人失望。

借用黃與霍洛維特在《雨林》中所寫的：「無法改變人類行為的創新，註定會失敗。

」多多益善迷思的另一種稱法是「資源導向的新創社群發展方法」，或是「以老舊經濟方式來開創新經濟」。

無論是哪個名稱，問題都一樣：以為增加關鍵的資源投入，就能以線性、可控管、可預測的方法來增加想要的產出。

這種思維是把工廠的生產方式套用在資訊經濟的新創企業上，看起來很有吸引力，但不切實際，而且效果適得其反。

在採取凡事多多益善的思維之前，應該先考慮其他的情況。

有時答案是，不是凡事都多多益善，只有一些東西符合多多益善的原則。

不過，更重要的是，你把某件事情做得多好。

你是否充分利用了現有資源？什麼事情可以改善互動？現有的資源是否有效整合了呢？根據我們的經驗，這些問題的答案不是來自增添更多的資源，而是來自啟動與轉變，尤其是把焦點放在文化與心態上。

行為上的小改變一旦普及並持續落實，可能對未來的結果產生重大的影響。

異數比均數重要數量導向的思維隱含著一種信念，無論是有意或無意的：新創社群的價值創造是依循常態統計分布，所以了解平均結果，即可了解一個生態系統的整體表現。

然而，這種想法完全是錯的。

由於複雜系統是非線性的，它的一大特色是影響很大的罕見事件凌駕了常態統計分配的預測。

它是呈厚尾分配（fat-taileddistribution），由少量的異數驅動系統的總價值。

由於創業的典型結果是失敗，整個新創社群的經濟價值是由少數的大成功驅動的，而不是依賴大量的小成功。

創投業者喜歡稱之為乘冪定律（powerlaw），也就是說，基金只要押對一家公司，其投資報酬可以完全彌補其他所有的投資失敗，而且綽綽有餘。

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立即支持最近投資人見面時互相問候的話語大多都是：你昨晚有睡嗎？虛擬貨幣、全球股市紛紛進入熊市，美國聯準會接連兩個月共升息5碼，台灣三月及六月雖然僅升息共1.5碼且低於市場預估，但對房貸族產生的壓力也不小。

股市跟房地產是許多台灣人投資的優先選擇，這也讓大家開始對於究竟該退場還是危機入市、房貸又該如何調整充滿焦慮及不安，而雅雯就是其中一個活脫脫的實例。

身為單親媽媽，雅雯靠著工作累積下400萬可活用資金，同時名下還有一間總價值700多萬的房產，小孩也已經讀大學。

目前45歲的她最希望的是能在20年後累積3,000萬資產，並利用每年約莫150萬的被動收入度過退休生活。

就當雅雯準備行動時，卻遇上疫情和戰爭帶來全球市場變化，加上近期屆滿寬限期的房貸又將面對升息帶來的額外壓力，都讓雅雯不知該如何走出下一步而裹足不前。

分析雅雯目前問題，雖然手邊有不少資金可以用來投資，但是躊躇不前的壓力也讓她必須在既有正職工作外，每天還要靠直播跟兼差寫文章的斜槓生活，才能避免當月入不敷出。

如果你也跟雅雯有相同急切的投資需求，卻因目前市場不明朗而不知該如何是好？或許以下3個危機入市的建議就相當適合你。

PhotoCredit：VICollege價值投資學院 台灣區總經理黃士豪建議雅雯善用房貸寬限期保留資金綜觀全局分散風險。

給雅雯的建議一：面對升息帶來房貸壓力，善用寬限期保留資金 雅雯目前最大問題還是一直只有還息沒還本的房貸，眼見兩年寬限期即將到期，回顧這兩年房貸只還了3萬多本金，每月多留下的錢也沒真正投入市場產生獲利，不知接下來該繼續只還息就好、或是本利攤還？ 房貸利息該如何償還？這個問題的答案並沒有好或不好，而是該往有沒有符合目標的方向來做思考。

對自住、不想有負債或是不會投資的人來說，本利攤還當然是最好選擇。

而對於像雅雯這種有明確投資目標的人來說，降低每月房貸支出、把錢留下用於增加未來應用機會，是更該思考的事。

有相當多房地產投資者都在兩年寬限期後，又找另一家銀行換約，繼續利用寬限期以繳房租形式持有房產。

雖然升息後房貸利息也會增加，但「只繳息不還本」還是能減輕不少月負擔。

給雅雯的建議二：投資概念及選股混亂，就放緩腳步留住現金觀察 雅雯對現況最大焦慮便是過去將大把現金留在身上，表面上看似都沒有產生任何投資現金流。

但就我觀察，目前掌握許多可動用資金就是她的最大優勢，也不需要急著找標的投入過多資金。

在熊市中，選擇穩定目標公司極為重要。

簡單來說，就是將資金集中於那些倒了會對全球產生相當大影響的公司。

雖然全球股市相對不明朗，但這時反而更能過濾出價值被低估的企業。

在市場相對低迷時不需要急著「危機入市」，好好挑選幾家企業，觀察這些公司營收跟美股收入有無增長，包含營運現金流、負債、收益資料。

先了解目前股價是被高估還是低估，做好評估之後再進行投資。

全球股市進入熊市，給大家的4點資金分配建議 面對近期市場，如果你也跟雅雯一樣屬於比較容易焦慮的投資人，首先可將手邊預留現金提高至能維持一至一年半沒工作也可以無憂生活的標準，如此即使在全球市場動盪的局勢下，現金也足以承受市場重回水平這一段時間的風險。

再者，當對目標公司研究透徹時，應對市場保持信心，等候大局契機。

第三點也是最重要一點，因為本身資產及財務配置屬於健全狀態，只要靜待市場回穩，無須焦慮。

最後，嚴守投資紀律，不把資金全部allin一家公司，而是做好風險分散配置於不同公司。

資產配置要依據年紀、財務目標及收入來做判斷，一般容易焦慮之保守投資人，我都會建議防守型資產投入50%或60%。

如果已經掌握進階投資知識，甚至可只放置20%資產於進攻型標的，80%用於防守，這時進攻型獲利也可能超越防守型，即使遇到熊市，80%防守型資產也相對穩固，能讓你不輕易做出錯誤決定和判斷。

本文章內容由「VICollege價值投資學院」提供，經關鍵評論網媒體集團廣編企劃編審。

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