不盯盤的股市贏家修煉／長線致富術- - 財經雜誌

不盯盤的股市贏家修煉／長線致富術( 今周刊/撰文/楊紹華). 前言 投資大師巴菲特曾說：「我最喜歡的持股時間是……永遠！」 征戰股市35年的劉俊杰，在暴賺、慘賠、再起 ... 24h購物 線上購物 PChome (登入) 首頁 大盤 自選股 新聞 排行 選股 類股 分類報價 個股PK 權證 期權 港股美股 外匯 比特幣 除權息 股市 雜誌 雜誌總覽 最新日月光投控旗下環旭上半年獲利看倍增熱門國際油價回跌下週汽柴油估降3角 新聞 即時新聞 券商分析 專家解盤 投資密技 財經雜誌 雜誌總覽│ 理財周刊│ 財訊│ Money錢雜誌│ 先探投資週刊│ 財訊快報│ 不盯盤的股市贏家修煉／長線致富術(今周刊/撰文/楊紹華) 前言 投資大師巴菲特曾說：「我最喜歡的持股時間是……永遠！」 征戰股市35年的劉俊杰，在暴賺、慘賠、再起之後，發現只有長期投資才能安穩賺進驚人報酬；身價百億的神祕大戶，分享賺取傲人財富的關鍵，就是低檔買進、長期持股。

他們的共同特質是不隨市場起舞，甚至很少看盤。

透過成功者的經驗，我們看到了股市投資的真價值，以及所有股民都該學習的長線致富術。

三十五年股市老先覺投資心法大公開／劉俊杰：選股的核心，是選人！ 累積三十五年的台股投資經驗，劉俊杰從自己暴賺、慘賠、東山再起的過程中，淬鍊出安穩獲利的長期投資智慧。

在他看來，長期投資的關鍵是選對「善於運用資產的經營者」，而絕佳的長線買點，往往發生在股價與市場效率失靈的時刻。

「很多人說，買股票是高風險投資，這是完全錯誤的。

」劉俊杰不但狠狠否定一般人既定印象當中的投資觀念，甚至還稍嫌不足似地補上一句：「在我看來，股票是最安全的投資！」 一九五四年出生的劉俊杰，大概是在二十二歲的年紀開始進場投資台股，在將近三十五年的投資長河中，曾經暴賺、慘賠、東山再起，起起落落之間，逐漸修煉出能夠安穩獲利的長線投資智慧。

這樣一位足以被稱為「投資家」的股市老先覺，他的說法即使顛覆，但背後的確蘊含著三十五年經驗淬鍊之後的精妙智慧。

他所謂「股票是最安全的投資」，事實上，就是來自於他對長期投資的體悟。

「大家說股票很危險，是因為行情表上的數字隨時都會上下波動，不過，對一位長期投資者來說，這些數字只是『現在的價格』，但別忘了，你買的是『資產』，真實的資產價值，是不可能這樣跳動的。

」 「買資產而非買股票」，劉俊杰累積三十五年的長期投資心法，大致就從這個觀念開始鋪陳。

迷思一：過度重視股價波動 「說穿了，買賣股票的過程，就是『用現金去交換公司資產』的過程。

」劉俊杰用「資產─現金轉換概念」，來解釋長期投資股票的「安全」。

他表示，如果公司的獲利、成長力沒有變化，「資產」的價值就沒有縮水，而若股價受外在環境影響下跌，這時，也不過就是「現金變大」，不但不必害怕擔心，甚至是繼續用現金換資產的時候。

「而只要公司價值穩定提升，現金就不會無止境的變大，終究，是會回到『現金價值變小，公司資產價值變大』的正軌。

」劉俊杰強調。

「禪宗六祖慧能說：風動、幡動，還是心動？」在劉俊杰看來，這句禪宗的提問正可用來描繪股價對投資者的心理影響。

「如果企業的本質沒有變化，股價波動也就只是『風動、幡動』的表面現象，投資人不必跟著心動。

」他舉例，就像是當你投資一檔沒有掛牌、沒有股價行情可以看的企業，通常，只要公司業績穩定，每年固定配息二、三元，你就會抱得安心，但是在掛牌之後，每天都能看到股價波動，你的心情卻開始受到影響，原本是抱得安心的好公司，反倒忽然變成「高風險的股票」了。

長期投資的第一課是破除股價迷思，接下來的兩個迷思，劉俊杰仍然是用不留餘地的口吻，直截了當地再次挑戰一般投資觀念：「不用太重視財報，也別怕股票沒有流動性！」這說法，十足顛覆。

迷思二：過度重視財報數字 「財報只是死的數字，影響企業價值的真正核心，是人！」他一語道破其中關鍵，「你可以從財報中看到公司擁有多少資產，算出股價淨值比，但，這些資產要怎麼創造更多收入及獲利？如何能讓公司繼續成長？終究，是要靠人的運用。

」 他強調，只有經營者才能為公司資產賦予靈魂、生命力，「對的經營者，才能正確運用資產，創造高獲利。

」 最近被《財星》(Fortune)雜誌選為「科技界五十位最聰明人物」榜首的蘋果電腦執行長賈伯斯，成了劉俊杰的舉例對象。

「攤開蘋果的財報看看，這公司哪有什麼了不起的資產？」在他看來，蘋果最有價值的資產，是賈伯斯的腦袋及其經營團隊。

「財報上看不到，但賈伯斯才是讓蘋果長期維持高成長的真正核心。

」 迷思三：過度重視流動性 再說流動性的問題。

「過度重視流動性，擔心每天成交量太小，是長期投資的最大盲點！」劉俊杰認為，有意進行長期投資，卻又過度重視股票的流動性，簡直就是本末倒置。

他解釋，長期投資的關鍵是挑選有成長潛力的企業，而不是挑選「隨時都能賣得掉」的股票，「有潛力的公司，就算現在無人聞問，但終究會成為熱門股。

」尤其是就一般投資人而言，買賣的張數不過十張、二十張，成交量太小更不是問題。

另方面，成交量大、流動性高的股票，股價通常會快速反映大盤氣氛和公司業績變化，「既然流動性高，就代表投身其中的『短線交易者』不少，股價波動會呈現『人云亦云』的狀態，緊跟著大盤或業績變化走。

這種股票，你很難找到能賺大錢的絕佳買點。

」 破解迷思，是為了凸顯長期投資的真正精髓，劉俊杰一言以蔽之：「所謂長期投資，是『買資產』而不是買股票。

追求的是資產增值，而不是一心只想著明天或下周股價能漲多少、好不好賣。

」綜觀劉俊杰的長期投資心法，從選股策略、買進時機、追蹤忍耐，到最後的賣出退場，一切準則都是從「買資產」的觀念開始。

長期投資的選股策略，與其說是選對股，不如說是選對運用公司資產的人。

「在股票市場幾十年，回頭想想，沒有什麼是比『人』更重要的。

」劉俊杰頗有感觸地說：「看過太多次了，兩家公司原本資產規模差不多，但經營者的人格特質截然不同，幾次決策下來，兩家公司的經營結果就是天差地別。

另外，就算是在成長空間有限的產業，好的經營者還是能讓公司逆勢成長。

」...（精采完整內文請見《今周刊》708期，各大便利商店及連鎖書店均有銷售） 《今周刊》708期更多精采文章 ◎封面故事：不盯盤的股市贏家修煉／長線致富術 ◎封面故事：企業第二代明日之星首次大曝光／富過三代的祕密 ◎話題人物：從黑人貧戶到百億媒體天后／歐普拉：只要有夢就可以改變自己！ ◎焦點新聞：墨西哥灣漏油災難的台灣救星／低調富豪蘇信吉靠機會賺百億 ◎風尚：五星級主廚的風格小館／法國料理也可以很親民 ◎新聞現場：手機電子書暴紅／人氣作家韓寒主動示好 ◎封面故事：兩位神祕大戶分享長線致富祕訣／「忍耐」的威力比複利效果更驚人 ◎封面故事：美國石油大王不但過三代還富到第六代／洛克斐勒家族世代安享富貴心法 ◎彭博商業周刊：比起股票投資納達爾的正手拍更安全／運動避險基金投資人的新救星 ◎兩岸風雲：中國英利集團砸營業額十二分之一力挺世足賽／河北首富打廣告知名度拚章魚哥 其他相關雜誌文章 寬容．放手．一起成長成就孩子無限可能(今周刊) 亞洲再生鋁大王黃崇勝貪婪是阻礙成功的魔鬼(今周刊) 股民血本無歸誰殺了太陽能?(今周刊) 神秘富豪傾囊相授九堂課(今周刊) 解決你老是賺不到錢的毛病讓你存摺多1000萬(今周刊) 回列表頁 　 其他人也逛... Apple第九代iPad10.2吋64GWiFi太空灰(MK2K3TA/A) 【中衛】醫療口罩-Simplywhite-ish平面PC獨家款編織耳帶 SAMSUNGGalaxyA535G(8G/128G) 家樂福500元即享券(餘額型) 倍潔雅純萃柔感抽取式衛生紙(150抽x10包x8袋/箱) ApplePencil(2ndGeneration)(MU8F2TA/A) GoogleChromecast(支援GoogleTV) AirPods搭配充電盒(MV7N2TA/A) AppleiPhone13(128G)-星光色(MLPG3TA/A) AppleiPhone13(256G)-粉紅色(MLQ83TA/A) MyCard3000點虛擬點數卡 XboxLive金會員12個月(數位下載版) LG24MP400-B薄邊框螢幕(24型/FHD/HDMI/IPS) AirPodsPro(MLWK3TA/A) SAMSUNGGalaxyA535G(8G/128G) 個股名稱 中華電信ADR14日下跌0.43美元跌...【美股盤後】走勢分歧☆ 最近查詢 我的自選股 價量排行 即時重大訊息 ‧英特爾通知客戶漲價分析師：半...‧日月光投控ADR14日上漲0.18美元...‧鴻海轉投資中國紫光近期將向投... 更多加密貨幣 比特幣BTC 20647.21 435.14 2.15% 以太幣ETH 1201.86 88.27 7.93% 瑞波幣XRP 0.338383 0.01 4.53% 比特幣現金BCH 103.04 0.70 0.68% 萊特幣LTC 51.05 1.49 3.00% 卡達幣ADA 0.441287 0.00 0.73% 波場幣TRX 0.067195 0.00 1.44% 恆星幣XLM 0.106700 0.00 1.23% 投資訊息 ‧三大法人 ‧融資融券 ‧外資進出 ‧投信進出 相關網站 ‧台灣證交所 ‧櫃臺買賣中心 ‧公開資訊觀測站 股市服務區 ‧常見問題 ‧功能說明 ‧聯絡客服 行動版 電腦版 大盤 加權指數 櫃買指數 類股 集中市場 櫃買中心 市場指數 權證 股票找權證 權證篩選 權證排行 期權 期貨商品 期貨價差 分類報價 上市/上櫃 產業股 集團股 概念股 自選股 最近查詢個股 我的自選股 自選股設定 財報資訊 自選股新聞 個股 線型走勢 籌碼分析 基本資料 財務報表 個股概況 新聞 公告 個股PK 股市公告 新掛牌股 停券預告 警示股 股票抽籤 除權除息 法說會 股東會 選股 快速選股 推薦選股 我的選股條件 三大法人 買賣金額 外資買賣超 投信買賣超 自營商買賣超 排行 上市排行 上櫃排行 財務排行 籌碼排行 網友排行 融資融券 餘額統計 融資增減 融券增減 使用率/券資比 專欄 箱波均解盤 名人理財 股票超入門 理財我最大 先探專欄 券商分析 研究報告 今日盤勢分析 即時新聞 熱門新聞 台股 產業 未上市 國際 公告 其他 財經 理財 港股美股 分類報價 即時新聞 熱門排行 焦點股票 外匯 全球匯率數 熱門匯率 即時新聞 經濟數據 系統合作:精誠資訊股份有限公司 資訊提供:精誠資訊股份有限公司 資料來源:台灣證券交易所,櫃買中心,台灣期貨交易所 依證券主管機關規定，使用本網站股票、期貨等金融報價資訊之會員，務請詳細閱讀「資訊用戶權益暨使用同意聲明書」並建議會員使用本網站資訊， 在金融和投資等方面，能具有足夠知識及經驗以判斷投資的價值與風險，同時會員也同意本網站所提供之金融資訊， 係供參考，不能做為投資交易之依據；若引以進行交易時，仍應透過一般合法交易管道，並自行判斷市場價格與風險。

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