【投資的聖杯】安納金演繹11.3【專注在正確的觀念而非預測】

後續的文章會有針對選股的實例解析（目前多數個股價格短線上已經偏高，不適合探討免得不小心買進而被套在高檔），而若以安納金國際洞察VIP日報當中的 ... 閱讀全文0安納金2020年1月14日下午12:45請先閱讀前一篇：【投資(交易)的聖杯】安納金演繹11.2【主力大戶】https://www.moneybar.com.tw/Blogs/%E5%AE%89%E7%B4%8D%E9%87%91/1851401.上文提到：不論是「新一輩的主力」、「操作中小型股為主的基金經理人」、「大股東」，他們普遍都專注在自己所投資公司，以核心持股的方式中長線或波段持有，並不會每天追逐強勢股進進出出。

有時候，針對同一檔股票他們一年只進出兩、三趟，全年的獲利就有超過30%甚至50%，如果他們太頻繁的去介入他們所不熟悉的股票，那麼績效未必會更好。

2.在投資圈當中，選股最出色的投資大師目前仍在世的有以價值投資為主的股神華倫．巴菲特（WarrenBuffett，1930年8月30日～），以及成長股為主的彼得．林區（PeterLynch，1944年1月19日～）、中小型股為主的歐洲股神安東尼．波頓（AnthonyBolton，1950年3月7日～）。

彼得．林區有兩本著作在台灣有中譯本而且被奉為投資經典之作：《征服股海》（BeatingtheStreet，中譯版為財訊出版）、《彼得林區選股戰略》（OneUpOnWallStreet，中譯版也是財訊出版）都值得一看（若您有要投資個股的話才看，若僅操作ETF則幫助不大）。

3.在我的投資生涯當中影響我最大的投資大師並不是股神巴菲特，而是曾任富達麥哲倫基金（FidelityMagellanFund）的經理人：彼得．林區，在他管理該基金的13年間，基金規模由2,000萬美元成長至140億美元，基金投資人超過100萬人，成為富達的旗艦基金，年平均複利報酬率達29.2%，堪稱史上最佳的大型共同基金績效紀錄。

他在1990年5月主動辭去基金經理人的職務（事後來看是在當時的歷史最高點離場，完美轉身的典範，之後一年全球股市崩盤，台股也是從12,682點摔到2,485點）。

目前，他是富達公司（FidelityInvestments）的副主席，富達基金託管人董事會成員之一。

在1990年代到2000年之間，他幾乎是所有投資圈內基金經理人的最佳模範、人人想要效法的對象。

4.安東尼．波頓則是英國最著名的基金經理人，被譽為「歐洲股神」、「歐洲彼得．林區」，他從1979年12月至2007年12月擔任富達特殊情況基金經理人，在這28年期間該基金的平均年複利報酬率約為20%，累積報酬率達14665%。

（提醒：若一年報酬率20%很容易，但要以年均複利報酬率20%滾動28年就會達到將近147倍）。

他在《頂尖選股者》（InvestingwithAnthonyBolton，最新中譯版為樂金文化2020年1月初上市）當中闡述，若要成為一位頂尖選股者，必須做到以下四件事情：(1)以價值為核心，尋找被低估的中小型股：專注尋找不受追捧、股價便宜，但不久後能吸引投資者目光的公司。

(2)注重絕對估值：別在牛市期間被市場繁榮的景象給沖昏頭，投資者需要檢驗真實情況，瞭解公司的實際價值。

(3)瞭解推動企業發展的關鍵因素：確認匯率、利率及稅收等無法控制的因素是否會影響公司業績，一家好的公司應該能掌控自己的命運。

(4)忘記你買股票時所支付的價格：你支付多高的價格根本不重要，它只是心理上有影響而已，情況發生變化時，要毫不猶豫停損。

5.後續的文章會有針對選股的實例解析（目前多數個股價格短線上已經偏高，不適合探討免得不小心買進而被套在高檔），而若以安納金國際洞察VIP日報當中的黃金為例，2018年美國聯準會升息三次，資金緊縮使得黃金價格也因此被壓縮；然而，2019年美國聯準會從原先預期再度升息三次180度大轉向改為降息三次，使得黃金價格水漲船高。

然而，資金的趨勢是緩慢而漸進的影響（而不是短線暴衝），在週K線圖當中可以看到2018年的緊縮、2019年的寬鬆效果，2020至少上半年內理應仍是維持寬鬆，因此黃金價格在2020上半年應仍為多頭趨勢（若下半年持續寬鬆，那麼下半年金價也將維持多頭趨勢）。

據此回答有讀者詢問黃金部位是要抱一個月？還是抱三個月？半年？其實我們預設立場是毫無用處的，如果我說「黃金要抱半年」，結果美國聯準會突然轉為緊縮，金價重挫，那麼「黃金要抱半年」這種預設立場一點幫助也沒有只會讓執著於「預測」的新手死抱不放而賠錢。

6.投資的聖杯不在於預測，事實上，頂尖的投資大師並不是靠預測而贏得大師尊榮，反之，股神巴菲特以及他亦師亦友的合夥人查理蒙格，或者頂尖基金經理人彼得林區或安東尼波頓，都是杜絕預測的，因為獲利來自深入的觀察、追蹤，並不需要預測（他們主張依賴水晶球的人最終只會得到滿地碎玻璃）。

以黃金為例，我們該做的事情很簡單，只要抱持正確的邏輯：「資金決定了趨勢」，只要2020年三大央行持續寬鬆加印鈔票，那麼金價就是多頭趨勢，可以一直抱到央行有轉向緊縮的跡象出現為止。

至於央行何時會出現轉向緊縮的跡象？只要有觀察、追蹤的人都會知道，預設立場說一個月、三個月、或六個月也是沒用的。

（央行的政策轉向一定會公開讓全市場都知道，但不會管你怎麼看）繼續閱讀報導7.另外補充說明，金價在2020年1月8日早盤暴衝到1,611.52美元，為何不先獲利了結一趟？等拉回再買回來？事實上2020年1月8日早上7:40完成VIP早報當時金價仍在1,576.52美元，是8:00左右美國無人機無預警的轟炸巴格達機場，才導致金價瞬間的暴衝，然而很快的就回落了。

資金的趨勢是緩慢而漸進的影響，而不是短線暴衝，能夠造成金價短線暴衝的必定是重大事件造成市場恐慌、避險買盤湧入，而當風險降溫時金價自然就會回落。

懂得「行情=資金+心理」的正確觀念，自然會理解黃金價格2020年度緩漲是合理的，而短期心理決定短期漲跌。

能夠盤中盯盤、隨時下單的人當然可以利用市場短線急漲賣出、拉回買進，但對於一般不看盤的上班族而言，按照RiskParity做好資產配置、適時的做好「投資組合再平衡」，就是投入時間最少，而且不會被盤面綁架而影響上班心情的好方法。

補充說明：若您不清楚何謂RiskParity，請閱讀以下連結之文章https://www.moneybar.com.tw/Blogs/%E5%AE%89%E7%B4%8D%E9%87%91/143779願善良、紀律、智慧與您我同在！(此系列文章將於安納金VIP訂閱專區連載，建議以訂閱1年或2年的方式，完整參與整個實戰教學的過程。

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民眾日報·21小時前打擊噪音及飆車大安分局暑假期間強力防制危險駕車【記者方笙楠臺北報導】臺北市大安分局與北市環境保護局稽查大隊於8月12日深夜在復興南路一段194號前執行聯合取締改裝車暨危險駕車專案勤務，希望透過強力取締執法，使交通更安全，讓民眾暑假期間能快樂出遊，平安回家。

暑假期間，為使市民能享有寧靜且安全的假期，大安分局特地擇重點時段適時編排勤務，發動區域聯防機制防制飆車競速行為，對於經常檢舉改裝車輛路段聯合環保局稽查大隊編排專案勤務，加強取締執法並增加見警率，以遏止超跑或改裝車輛飆車競速、危害交通安全和安寧。

依道路交通管理處罰條例第43條規定，在Reactions1中央社·13小時前亞洲的地獄與幽魂特展午夜專場再啟動（1）(圖)台南市美術館2館現正展出特展「亞洲的地獄與幽魂」，適逢農曆7月，主辦單位13日晚間再推出百鬼漫遊Cosplay午夜專場「破地獄之猛鬼流水席」，許多人變身東方幽魂鬼怪到場參與。

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刑事局今天指出，蔡姓白牌車司機和女友被詐騙集團吸收，涉協助誘騙台灣民眾赴柬埔寨工作，蔡男提供包套服務，像載送、住宿等，刑事局在機場攔阻7名民眾，再循線逮捕蔡男等2人送辦。

Reactions500Yahoo奇摩（即時新聞）·22小時前金正恩宣布戰勝新冠疫情北韓解除口罩禁令北韓5月首度承認境內爆發新肺炎疫情，全國提升防疫措施。

北韓國營媒體中央通信社（KCNA）今天報導，北韓國家領導人金正恩10日主持新冠肺炎防疫會議宣布戰勝病毒，下令解除5月實施的最高級別抗疫措施，取消強制戴口罩和保持社交距離等防疫規定。

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氣象專家吳德榮今天表示，未來一周多晴朗炎熱，午後山區及部分平地防大雷雨，東半部及恆春半島偶有局部短暫陣雨。

TVBS新聞網·12小時前國中妹瘋「體重=身高-120」！網嘆太病態：會先餓死審美觀會隨著社會潮流改變，現今不少人都夢想能擁有像女團一樣的纖細身材，不過近日一名網友就發文表示，自己和國中的表妹聊天，對方竟搬出現在流行的「標準身材公式」，稱「體重=身高−120」，代表168公分的她要48公斤才是理想，讓原PO忍不住搖頭直呼，「這未免也太病態了吧？」Reactions2華視影音·16小時前出席嘉縣授旗大會蔡英文避談林智堅退選嘉義縣/陳建邦孫慧娟許富傑報導總統蔡英文今(13)日南下嘉義，在嘉義縣選舉授旗大會上，交辦3項重要任務，希望支持者幫忙澄清假訊息，不要讓中國、讓對手顛倒是非，而身兼民進黨主席的蔡總統，對於林智堅退選桃園市長，在活動現場沒有任何回應，不過，昨日她在臉書發文，喊話黨內同志相信林智堅，明確表達了挺堅立場。

總統蔡英文將戰旗交到爭取連任的嘉義縣長翁章梁手上，接著握拳比加油手勢，選戰倒數3個多月，身兼黨主席的蔡英文到嘉義造勢，還下達3項任務，總統蔡英文VS.現場人員說：「要延續嘉義縣的綠色執政，假訊息對台灣對民主，都是很大的威脅，所以我要拜託大家，千萬不要讓中國、讓對手，顛倒是非。

」總統還要支持者幫忙宣傳政績，甚至在台上信心喊話要大家團結，總統蔡英文說：「選舉沒有穩贏的，只有團結只有打拚，才有贏的機會。

」總統要大家團結，講的地點在嘉義，但似乎也是說給全黨同志聽，雖然針對林智堅退選桃園市長一事，總統沒公開回應不過，12日，總統直接在臉書發文，表示桃園戰場一分為二，「運鵬戰桃園、智堅戰清白」，希望黨內同志相信林智堅，支持林智堅在人生的戰場上，堅定向前，明確表達自己的立場。

    點我看更多華視新聞＞＞＞ 原始連結Reactions1中央社·2天前柯文哲出席永續城市高峰會(圖)2022亞太永續行動博覽會12日在台北世貿一館登場，台北市長柯文哲（圖）上午出席永續城市高峰會進行專題演講。

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