什麼是每股股利？該如何參與除權息及計算方式全揭密

每股股利所算出的數值代表什麼？每股股利、EPS和股息發放率之間有什麼關係？ ... 那麼如果公司不但配息現金股利，同時又發放股票股利該怎麼計算呢？ 跳至主要內容 選單 ///最後更新時間”2021-11-22/// 當投資人買進一家公司的股票後，即成為該公司的股東，多數獲利穩定的公司會將去年一部分的獲利盈餘以「現金股利CashDividend」或「股票股利StockDividend」的方式回饋給股東。

因此，對於投資人來說，除了希望能看著持股持續成長外，每年最關注的就是公司今年會配發多少股利？ 而台股自6月份開始，即進入各家公司除權息旺季，也是投資人最期待可以領年中獎金的時候。

這篇文章會介紹股利和每股股利的方方面面，內容包括： 每股股利Dividendpershare是什麼？上市公司派發股息的類型除息和除權是什麼概念？如何計算可領到的每股股息是多少？每股股利所算出的數值代表什麼？每股股利、EPS和股息發放率之間有什麼關係？應該參考哪個數值？到哪裡可以查詢每股股利的內容？ 文章目錄什麼是每股股利？股利派息4大重要日期該如何參與除權息以及計算方式除息除權除權又除息除權息參考價只配息，除息參考價只配股，除權參考價配股又配息，除權息參考價每股股利查詢每股股利所算出的數值代表什麼？每股股利、EPS和股息發放率之間的關係每股股利的實際應用例子總結延伸閱讀 什麼是每股股利？ 投資者常聽到的股利、股息和配息，英文通稱為Dividend，是公司將稅後盈利回饋給予股東的利益。

不管是台股、馬股或美股，每年多數上市公司都會將賺到的利潤，按固定的比例以股利形式派發給投資者。

每股股利（Dividendpershare；DPS）指的是公司股利總額除以流通在外發行的普通股總數的結果，代表持有每一股的投資人能夠獲得多少股利。

. 一般上最常聽到的股利可以分為三種類型：「現金股利」、「股票股利」、「特殊股利」 1.現金股利CashDividend：我們常聽到的「除息」即是公司以「現金」的形式發放給股東，這也是多數投資人喜歡的形式。

當收到現金股息時，投資人能夠用來做加碼買進，或者其他的用途。

所以在公司發放現金時，會直接匯進投資人的用平常用來扣款的銀行賬戶。

2.股票股利StockDividend：我們常聽到的「除權」則是公司以「股票」的形式發放給股東。

在公司發放股票股利時，會直接匯進投資人的證券帳戶。

不過發放股票股利，意味著公司的股本將變大。

股本變大後，如果未來公司獲利無法得到有效提升，將會使每股盈餘EPS下滑，進一步影響股價表現。

3.特殊股利SpecialDividend／ExtraordinaryDividend／AcceleratedDividend：特殊股利則是在常規股利之外，額外配息，同樣以現金股利或股票股利的形式進行，通常在公司獲得意外收益（如獲利強勁、出售資產）時，才會發放特殊股息。

👉延伸閱讀：3分鐘讓你一次搞懂什麼是每股盈餘（EPS），揭開密密麻麻的計算公式 . 股利派息4大重要日期 1.宣佈日AnnouncementDate：上市公司公告股利派息的日子，會一併宣佈配息細節，包括股利類型、配息數量、派息日期等。

2.除權（息）日Ex-dividenddate：投資者只要在除權（息）日之前持有股票，將可以參與除權（息），獲得相應的股息/股票。

假如在當天或之後才持有股票，便無法參與這次的派息。

3.登記日Entitlementdate：公司紀錄本次配息可獲得股息/股票的股東名字，一般會在除權（息）日之後的2天（馬股、美股實行T+3結算）。

基本上只要在除權（息）日之前即可獲得本次配息，可忽略登記日。

4.派息日Paymentdate：股東獲得本次配息的日子。

. 該如何參與除權息以及計算方式 除息 或稱「配息」，除息代表公司以「現金」的形式發放給股東，假設公司今年配息2元，並訂於7月4日除息（Ex-dividenddate），代表說如果投資人在除息日之前（7月3日收盤以前）持有這家公司股票，即可參與除息。

那麼，如果在除息日當天（7月4日）將股票賣出，是否還能領到現金股利呢？ 答案是可以的。

所以如果投資人在除息日之前持有1張（1000股）該公司的股票，參與除息時即可拿到2000元現金股利。

現金股利＝2（元/股）×1000（股）＝2000（元） 但如果只有零股是否也能參與除息呢？ 也是可以的，如果投資人今天只有持有該公司50股的股票，同樣可以獲得100元股息。

現金股利＝2（元/股）×50（股）＝100（元） 除權 而除權代表公司以「股票」的形式發放給股東，假設公司今年配股1元，並訂於7月20日進行除權，同樣只要在除權日之前持有該公司股票，即可以參與除權。

而計算除權時能領到多少股票時，因為通常一張股票的面額是10塊，因此配發1元的股票股利，代表每持有一股股票將可以獲得0.1股。

如果投資人在除權日之前持有1張（1000股）該公司的股票，參與除權時即可拿到100股的股票股利，因此總持股將增加為1.1張（1100股）。

股票股利＝1（元/股）÷10（元）×1000（股）＝100（股） 同樣的，持股如果未達1張（1000股），也能參與除權行情。

除權又除息 那麼如果公司不但配息現金股利，同時又發放股票股利該怎麼計算呢？ 很簡單，分別將上述的計算方式一一計算即可得到答案。

假設公司今年配息1.5元及配股0.5元，如果投資人擁有2張（2000股）該公司的股票，總共可以獲得3000元現金以及100股的股票。

現金股利＝1.5（元/股）×2000（股）＝3000（元）股票股利＝0.5（元/股）÷10（元）×2000（股）＝100（股） . 除權息參考價 在除權息日當天，公司將股利發放給股東後，其價值將會減少，為了使除權息前後公司的價值一致，投資人持有該公司股票的權益不變，在除權息當日，就會將配發的股利價值從股價中扣除，扣除後計算的結果即為除權息參考價。

因此在公司發放現金股利給股東的同時，除權息當日的開盤價將會是前一天股價減去每股配息的金額，稱為除息；如果派發股票股利，除權息當日，將會進行拆股，股價則會扣除等同所發放股票的價值，稱為除權。

只配息，除息參考價 假設A公司將配發2元現金股利，除息前一個交易日收盤價為60元，那麼除息參考價即為58元。

除息參考價＝除息前一日收盤價－現金股利＝60－2＝58元 只配股，除權參考價 假設B公司將配發1元股票股利，除權前一個交易日收盤價為60元，那麼除權參考價即為54.55元。

除權參考價＝除權息前一日收盤價÷（1＋股票股利÷10）＝60÷（1＋1÷10）＝54.55元 配股又配息，除權息參考價 假設C公司將配發1元現金股利及0.5元股票股利，除權息前一個交易日收盤價為60元，此時除權息參考價計算方式為「先除息，再除權」，即56.19元。

除權息參考價＝（除權前一日收盤價－現金股利）÷（1＋股票股利÷10）＝（60－1）÷（1＋0.5÷10）＝56.19元 . 每股股利查詢 Goodinfo!財報狗 Yahoo!股市  即將除權息的公司日程表查詢：永豐金證券 除權息參考價試算：證券櫃檯買賣中心 . 每股股利所算出的數值代表什麼？ 每股股利是股利總額與流通在外的普通股總數的比值，數值結果越大通常代表公司獲利能力越強。

多數投資人關注的是公司股利配發的情況，一般都會希望發越多越好，不過要特別留意的是股息發放率越高的公司，公司未來的獲利成長可能反而降低。

舉例來說，A、B兩間公司去年EPS皆為5元，而今年A公司決定配息4元給股東（現金股利發放率為80％），而B公司決定配息2.5元給股東（現金股利發放率為50％）。

假設這兩家公司經營能力相當，那麼哪間公司未來的獲利能力會具有較大的成長空間呢？ 答案是B公司，因為B公司只配發去年獲利的一半給股東，而剩餘的一半資金就能夠運月再擴廠以及添購新的生產設備，提升產能，便能夠在未來創造更多的獲利。

舉例來說，台積電（2330）每一季皆會配發現金股利給股東，而股息發放率通常在5成左右（如下圖），股利看起來不怎樣，但是台積電不斷的進行擴廠、添購設備，增加產能，創造更多的獲利，股價也因此持續上漲。

. 每股股利、EPS和股息發放率之間的關係 股息發放率(DividendPayoutRatio,DPR) 或稱盈餘分配率，指的是股利與盈餘之間的關係，用來表示公司從獲利盈餘中拿多少比例出來向股東分派股息。

利用這個指標能讓投資人了解一間公司的股利發放政策。

其計算公式如下： . 對投資人來說，公司的配息率越高越好，代表投資人能拿到的錢越多，不過對於企業而言，若分配給股東的錢越多，表示公司能運用的資金將會減少。

一般來說，一家正處於成長階段的企業，會將較多的盈餘資金用來進行投資，不管是擴廠、購買新的生產設備，或是研發新產品，都會需要用到大筆資金，因此配息率通常不會來的非常高。

所以如果發現一家公司的配息率很高（9成以上），通常可能表示這間公司的獲利成長有限了。

. 每股股利的實際應用例子 以玉山金（2884）為例說明，2019年全年EPS為1.73元，因此玉山金訂於2020年7月28日為除權息日，發放0.79元現金股利及0.8元股票股利回饋股東，盈餘分配率高達91.9%。

現金股利發放率＝0.79÷1.73×100％＝45.7％股票股利發放率=0.8÷1.73×100％＝46.2％合計=45.7+46.2=91.9% 假設投資人在除權息日之前，以28.0元買進1張玉山金股票，參與除權息會獲得790元現金以及80股股票。

現金股利＝0.79（元/股）×1000（股）＝790（元）股票股利＝0.8（元/股）÷10（元）×1000（股）＝80（股） 在除權息前一個交易日（7月27）收盤價為28.95元，因此就可以計算除權息後的參考價為26.07元。

除權息參考價=（28.95－0.79）÷（1＋0.8÷10）=26.07元 除權息當日以26.45元開盤，比參考價高，代表當日買盤意願較高，不過截至今日股價還未完成填權息，目前仍呈現貼權息的狀態。

填權息：經過除權息後，股價持續上漲又回到當初除權息前一日價格（28.95元）即稱為填權息，只有當完成填權息，才代表領到的股利真的成為投資人的獲利。

貼權息：在除權息之後，股價未回到當初除權息前一日價格，則稱為貼權息。

. 總結 股利對於長期投資的人來說是其中一項重要的獲利方式，找到一家持續成長且又能夠穩定配發股息的公司，是多數人的投資目標，不過也要特別留意過高的派息率可能導致公司成長趨向緩慢。

因此在做選擇時投資人也必須將這個因素考慮進去。

. 延伸閱讀 🚩〈每股淨值是什麼？衡量公司經營能力的財務指標〉 🚩〈什麼是「關鍵K棒」？一個簡單的方法，帶你掌握波段起漲訊號！〉 🚩〈零股交易全攻略｜最適合小資族的零股投資術，買賣零股一點都不難！〉 . 免責聲明：本文所提及之個股僅作說明並提供讀者參考，並不具任何操作建議之意圖，請讀者應審慎考量投資風險，並就投資結果自行負責。

如果這篇文章對你有幫助，請動動手指給我5下拍手或留言給我，也歡迎分享給有需要的人一起學習～ 文章轉載自《價值思維》 Henry的考股研究室 在〈什麼是每股股利？該如何參與除權息及計算方式全揭密〉中有6則留言 有發放股利的公司真的是很棒，穩定的配息是最簡單的被動收入～ya~~ 想請教一個問題，台股殖利率應該落在多少會比較好一點，因為有些雖然高但是都沒有持續穩定發放，難過 回覆 通常會選擇>4%殖利率的公司，不過能不能每年持續穩定發放我認為才是一個比較重要的觀察點~ 回覆 去年也提到一筆還不錯的股利，終於有種被動收入的感覺，有點感動~ 回覆 好棒的感覺😊 回覆 股利真的是一個最棒的鼓勵哈哈哈挑選好的標的真的可以帶來比銀行存款還要好的利率非常感謝版主分享 回覆 😁 回覆 發佈留言取消回覆留言名稱 電子郵件 個人網站 在瀏覽器中儲存顯示名稱、電子郵件地址及個人網站網址，以供下次發佈留言時使用。

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