霍華馬克斯：進入金融市場撿便宜的時機已到來 - Yahoo奇摩

MoneyDJ新聞2022-06-27 09:02:00 記者郭妍希報導之前曾預見金融海嘯和達康泡沫、備受尊崇的價值投資大師霍華馬克斯(Howard Marks、見圖)認為， ... 閱讀全文02022年6月27日上午9:02MoneyDJ新聞2022-06-2709:02:00記者郭妍希報導之前曾預見金融海嘯和達康泡沫、備受尊崇的價值投資大師霍華馬克斯(HowardMarks、見圖)認為，經歷大規模拋售潮後，進入金融市場撿便宜的時機已到來。

英國金融時報26日報導，馬克斯受訪時指出，「今日我開始轉趨積極。

」「每筆交易如今都比6個月或12個月前便宜許多」，他特別提到，高收益債、槓桿貸款(leveragedloan)、不動產抵押貸款證券(MBS)、擔保貸款憑證(CollateralizedLoanObligation,CLO)的價格都顯著下跌。

根據IceDataServices數據，衡量美國垃圾債的主要指標今(2022)年來已虧損近13%，創2008年金融海嘯以來新高。

另外，S&P、聯貸和交易協會(LoanSyndicationsandTradingAssociation)的資料也顯示，低信評企業的貸款價格下滑超過5%、平均交易價為面值的93.27%，創2020年11月以來新低。

馬克斯表示，橡樹資本不會依據總經預測(例如通膨會升到多高、或經濟會否衰退)來做投資決策，也不會試圖擇時進出。

他說，「等待市場觸底是個糟糕的主意」，資產也許會變得比現在更便宜，「屆時我們會買更多」。

據報導，垃圾債平均殖利率已突破8.5%、高於先前的4.32%。

馬克斯表示，雖然企業破產數量勢將增加，但應不致於像先前的金融危機那樣達到雙位數。

他說，企業已趁著疫情時代的低利率鎖住便宜融資。

現年76歲的馬克斯1995年共同創辦了橡樹資本，專門投資「資產負債表差勁的好公司」；橡樹資本靠著投資債務成長為規模1,640億美元的巨獸。

過去一年來，馬克斯一直鼓吹投資人採取較為防禦性的策略。

值得注意的是，馬克斯2020年4月美股因疫情狂瀉之際曾逆勢建議投資人逢低買進，事後證明當時正好是底部區。

馬克斯2020年4月6日發表備忘錄指出，雖然美股接下來幾個月仍可能大跌，但他現在已開始買進投資價值浮現的標的。

馬克斯當時在備忘錄表示，「我認為等待底部到來是愚蠢的。

那麼，投資人可以參考哪個指標？答案很簡單：倘若以市場價格和內含價值來看，某樣標的變得便宜，你就應該買進。

倘若該標的又變得更便宜，你應該買進更多。

」＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

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