【 技術分析高手篇】5 分鐘認識「形態學」！ - StockFeel 股感

型態學基本架設相信歷史會重演，因此一旦歷史真的重演，那麼透過形態學就可以建構一個 ... 此外，搭配量價關係應該可以協助我們做出更準確的判斷。

【技術分析高手篇】5分鐘認識「形態學」！ 作者 睿富者 收藏文章 很開心您喜歡TradingValley的文章， 追蹤此作者獲得第一手的好文吧！ 睿富者 字體放大 分享至Line 分享至Facebook 分享至Twitter 複製文章連結 已複製文章連結 技術分析【技術分析高手篇】5分鐘認識「形態學」！ 2021年8月25日 作者 睿富者 文章來源 TradingValley   展開 股票市場每一個工作日都會開盤，開盤時間又是一場買方與賣方的廝殺戰場。

最終形成一根日線級別的K棒，時間一長就會累積很多的K棒，這些可都是歷史戰鬥的遺跡啊！ 從這些歷史的K棒當中我們可以透過這些K棒所組合而成的圖形來辨識目前市場當中的主要方向與氣氛。

型態學基本架設相信歷史會重演，因此一旦歷史真的重演，那麼透過形態學就可以建構一個相對穩健的操作策略。

接下來，我們舉幾個案例來讓大家了解，形態學到底該怎麼實戰來應用！ Cupandhandle 這個型態像是一個帶柄的杯子，在型態形成後，我們預期股價會有相當可觀的漲幅。

我們將這個型態分為四個階段，如上圖所示。

前三階段可能占整個型態的7／8時間，第四階段占1／8，型態的形成大多介於3～6個月，也可能更長，第一階段修正的幅度可能介於15%～25%間。

一段長期漲幅中，通常股價隨大盤及大環境的空頭走勢，而在上圖標示之第一階段向下進行回檔洗盤：在進入第二階段，主力會開始收集籌碼，這時線型會慢慢趨於平緩，拉出一個橫盤整理型；第二階段後期，籌碼開始穩定，因為套牢而決定賣出的投資人以及耐心不足的投資人都忍痛賣出，於是進入第三階段；在進入第三階段時，主力仍會持續收籌碼，這階段要收的是因為解套而願意出貨的投資人的股票，同時也會有許多人在這裡進行買進的動作；於第四階段，也就是杯柄的部分；在第四階段會再次做洗盤的動作，也就是要淘汰在第三階段買進股票的投資人。

幾個需要注意的地方：第一個是，這個型態在前三階段應該形成的是U型，而不是V型；第二個是，在盤整的部分，也就是第二階段，應該要在200日均線以上盤整，也就是要有較窄的震盪及穩定性；第三個是，在第四階段杯柄的部分，回測幅度須在10周均線以上，不然我們會視為較脆弱的型態。

當然，我們可以加入成交量考量。

在第二和第三階段之間，通常會有一大量出現做突破的動作，在杯柄形成後，要開始進入我們預期大漲前，會有量縮及爆大量突破的現象。

雙重底（W底） 這個型態的第一隻腳部分，通常是因為前面跌深後，有人認為超跌而開始接股票，造成第一次的反彈，但前方套牢的人太多，在短期反彈後，會有很大的賣壓，因此又將股價向下壓回到第二隻腳的部分，這裡要注意的是，第二隻腳很可能比第一隻腳低一點點，這樣的目的是要淘汰一些信心較薄弱的投資人，而隨後的反彈，可以以A點為依據，再突破A點價格後，進行買進，也就是圖上的B點。

當然，第二隻腳到B點間，也會有成交量增加的現象。

Bullflag 這個型態形成前，通常有一段大幅的漲幅，股票在短期內，可能是4～8周，股價有100%～120%的漲幅，而回測的幅度大約為10%～25%，可能需要3～5周。

在大幅上漲後，原本持有股票的投資人，若信心不足，會在旗型回測中被淘汰，這個型態形成後，可能帶來的是1：1的漲幅，也就是可能帶來與回測前相同幅度的漲幅。

同樣的，這個型態也可以搭配量來判斷，在開始回測到下一個起漲點前，都應該呈現量縮的情況，要做突破時，會帶量突破。

Headandshoulders（頭肩頂） 經歷一段漲幅後，有一段獲利了結的賣壓，通常是左肩形成的原因，而在回檔後，股價反彈在創新高，又形成另一波獲利了結賣壓，而且賣壓非常重，股價下跌到比左肩還低的位置，接著又一波反彈，但反彈幅度小，並未突破前高，顯示在前兩波漲幅後，市場投資這檔股票的意願已經下降，因此股價已到頂點，後市可能進入盤整或進入熊市，這裡我們可以以AB兩點的連線來判斷是否進入熊市，通常我們稱此兩點連線為頸線，在右肩形成後，若股價跌破頸線，頭肩頂的型態便算完成，投資人宜及早出場或對股票做空。

這裡我們一樣可以搭配量來看，左肩的頂點處通常帶有大量，頭部也同樣會有大量出現，跌破頸線的C點處，若伴隨著大量，我們將可以更加確定是熊市的起點。

平底盤整 經歷過一段很大的漲幅，迅速拉回所有漲幅的10%～15%，最高可能到50%，並在一定區間內盤整，最大幅度在25%內，窄幅的波動至少5～6周。

這個型態的心理是，在漲多拉回後，長時間的盤整可以淘汰耐心不足的投資人，且下跌後在此窄區間內盤整，代表股價在這價位有支撐，在淘汰不安定籌碼後，個股籌碼穩定，在突破盤整區間後，我們期待出現相當可觀的漲幅。

同樣可以搭配量來看，在盤整的期間，量也是呈現縮減的情況，帶大量的突破，也是我們進場的好依據。

三角型態 三角型態是一種盤整型態，第一種是方向較不明確的，但上下震幅縮小，在縮小之後的突破，將表明接下來股價的方向；較常見的是在一個趨勢中，股價進入盤整，在突破後，股價通常會延續先前趨勢。

型態若如圖1，代表目前市場多空交戰，未有明確方向，應等到震幅縮小且突破後，再順勢操作。

型態如後二圖所示，代表市場上正在製造一種股價到頂（底）的氣氛，以向上三角為例（圖2），市場呈現價格到一定水平就有壓力，但底部價格卻不斷上升，顯示投資人不願意殺低賣出，也股價在此區間中有支撐；反之，向下三角亦然，看似底部有撐，但頂部價格卻不斷下降，顯示願意承接的人少，代表股價在此區間承壓。

如同其他盤整型態，三角盤整也可以與量共同作用，在盤整期間應該量縮的現象。

Ｖ型 這個型態的形成原因通常是在利空下，投資人有不理性的追價行為，以及恐慌造成快速的下跌，進而使股價有超跌的現象或在底部有重大訊息干擾，使得股價以同樣速度反彈。

但這個型態一般對後市的影響並不明確。

這部分一樣可以搭配量來看，通常在V的底部會爆出相當大的量。

楔型（Wedge） 這個型態與三角型態相似，但不同的是，三角型態通常延續先前走勢，但楔形通常代表漲（跌）勢已到盡頭。

上升楔形（圖1）看似股價正在上揚，但每次波動逐漸縮小，代表多方力道減輕，市場投資人隨著股價上揚，對這檔股票的興趣漸減，如此一來，在跌破下檔趨勢線時，就代表這檔標的已到頂點，我們可以在A點放空股票；下降楔形（圖2）也是相同道理，隨著空方力道減少，在突破上檔趨勢線後，我們可以進行買進的動作，即在B點買進。

上升楔形在跌破時，通常是急跌的走勢，我們可以在A點就進行賣出，但下降楔形在突破B點後，可能會先平盤整理或漲勢緩慢，因此不需要急於在B點就立刻進場，可以再觀察一下，才進行買進的動作。

型態到底有沒有用？ 介紹完幾個重要的型態後，為了確保他們的獲利模式，讓我們來做些回測吧！ 不過，該怎麼辨識出屬於主觀判斷的許多型態？有沒有比較中性、科學的辦法來完成呢？此外，台股有1,500檔左右的股票，大陸有2,700檔左右的股票，美股有8,000檔左右的股票，要翻出所有股票的線圖從上市一直看到最近收盤結果，再加以記錄嗎？若使用傳統上耗時耗力的土法煉鋼法，就算是金融機構的專業團隊也未能畢盡其功。

所幸我們處於大數據的時代，能夠將科技方法透過電腦程式處理來巨量資料，在時間及效率上，都絕對勝過人眼的判斷以及體力的負荷。

本文應用了圖像辨識的方法，來輔助我們從龐大的歷史資料量中，判別出想找的型態，盡可能地不漏過每個投資機會。

我們使用目前台股前15大權值股的歷史資料來測試，回測區間為2012.01.01～2015.08.31，從歷史資料中找到相似的型態，再計算之後7天的報酬。

以下提供幾個例子及績效給大家參考。

舉例來說，在CupandHandle最左邊的圖例中，2317是鴻海（2317-TW）股票代號，型態的起始日是2012年3月28日，型態形成時間是145天，dist是依照圖像辨識的評分方式（數值愈低表示誤差愈小，也就是與比對的型態愈相似，0表示完全相同），7daysreturn指的是形成後t＋1個交易日到t＋7個交易日的累積報酬率。

結論 從回測中的幾個例子可以看出，歷史真的很有可能重演，用型態來分析雖是可行的辦法，但如何判斷型態是否形成，以及形成的型態是哪一個種類，都是很主觀的判斷，這邊我們用圖像辨識的方法來找出型態，僅是其中一種方式。

實際操作上，還是得從經驗中不斷學習，才能做出最好的進出場判斷。

此外，搭配量價關係應該可以協助我們做出更準確的判斷。

【延伸閱讀】 馬克斯備忘錄：歷史還在不斷重演？ 歷史上利率升息的期間，股市都如何變化？   週餘   篇 註冊/登入會員 免費註冊 17756   分享文章 分享至Line 分享至Facebook 分享至Twitter 複製文章連結 收藏 已收藏 很開心您喜歡TradingValley的文章， 追蹤此作者獲得第一手的好文吧！ 睿富者 分享至Line 分享至Facebook 分享至Twitter 複製文章連結 追蹤股感 @stockfeel 詼諧輕鬆看時事 股感，來自生活 影像中的股感 每日知識發送 地圖推薦   推薦您和本文相關的多維知識內容 什麼是地圖推薦？ 推薦您和本文相關的多維知識內容   1 太陽能電池的原理與種類 產業   2 EP02認識影響股價的市場大戶 投資   3 系統封裝（SiP：SysteminaPackage）的種類與優缺點 產業   4 零股盤中交易10/26開始！一篇秒懂怎麼運作 投資   5 趨勢交易(I)–Anchor 投資   6 走進屬於你的交易室 投資   7 長期投資如何增加報酬率？投資週期4階段這樣判斷！ 投資   8 EP01為什麼要學籌碼分析 投資   9 EP05辨別大盤多空借力使力 投資   10 如何找到便宜的股票 投資   11 EP03組合K型態（II） 投資   12 EP14最壞的情況已經過去一落底形態 投資   13 三指標診斷投資組合風險 投資   14 熱門股追蹤(1-2)－浩鼎、中裕、智擎 產業   15 EP03移動平均線（MovingAverage,MA） 投資   16 導讀1為什麼要學習技術分析？ 投資   17 景氣亮紅燈就該賣股票？投資成功須考慮2關鍵要素 投資   18 我們就是這樣錯過賺錢機會 投資   19 重讀《股票作手回憶錄》大師控盤3步驟解密！ 投資   20 當市場出現恐慌時，如何輕鬆找買點？ 投資