綠角財經筆記

綠角財經筆記. “Trying to beat the market isn't just a risky endeavor that will almost certainly end in failure. It's also unnecessary and ... Gotomain| Gotosidebar 首頁 綠角課程 綠角中文書局 綠角書局 文章rss 回應rss 如何使用本格 綠角財經筆記總目錄 兆豐台灣藍籌30ETF分析介紹(00690，2021年版) 兆豐台灣藍籌30ETF，台股代號00690，簡稱兆豐藍籌30，在2017三月31號掛牌上市。

兆豐藍籌30以完全複製法追蹤”藍籌30指數”。

該指數由台灣指數股份有限公司編製，以台灣證券交易所全部上市公司股票為成份股候選者。

藍籌30指數首先進行流動性篩選。

去除近一年平均每日交易金額最小的後20%股票。

也去除掉近三個月平均成交量小於10,000張的股票。

流動性篩選的目的在於確保ETF持有的是市場上容易買賣、不會帶來太高交易成本的證券。

然後以以下財務指標進行篩選: 1.稅後淨利連續三年大於零 2.稅後淨利/營收連續三年排名前50% 3.每股現金股利連續三年排名前50% 這三個財務條件前兩點選出的會是具有成長性的公司。

可是第三個條件卻是要求排名前50%的現金股利。

這是比較沒有成長性的公司才會進行的股利政策。

具有成長性的公司卻把大部分賺到的錢以股息配發給股東的話，恐怕反而會危及未來成長性。

這三個篩選條件中存在矛盾。

從指數編製規則來看，可以知道這是一個採行特定選股標準的策略指數。

兆豐藍籌30ETF不是指數化投資工具。

藍籌30ETF的經理費是每年0.32%。

保管費是0.035%。

成立以來，三個完整單一年度的內扣總開銷如下表: 年度 2018 2019 2020 內扣總開銷 0.71% 0.73% 0.77% 內扣費用是經理費的兩倍以上。

所以千萬不要認為經理費多少，內扣總開銷就是類似的數字。

實際上，兩者可以有很大的分別。

公開說明書列出兆豐藍籌30與指數的同期績效。

如下圖: 再一次重現”台灣資產管理業界的奇蹟”。

在所有比較期間，ETF的績效都勝過對應的指數。

這是拿價格指數(Priceindex)進行比較的愚民政策。

這種比較方法普遍出現在公開說明書中，反應的是台灣資產管理業界的落後。

(相同狀況也可見於富邦台灣公司治理100ETF(00692)) 投資股票會得到股息。

特別是藍籌30指數的證券篩選標準還特別選出配息比較高的證券。

有計入配息的指數版本是藍籌30報酬指數。

ETF績效與藍籌30報酬指數的真實對比如下表: 閱讀全文 2021年11月10日星期三 0 comments   Labels: ETF討論分析-台灣 IndexYourWaytoInvestmentSuccess讀後感2---愚笨是聰明之母 “IndexYourWaytoInvestmentSuccess”這本書的作者在分析完指數化投資工具在股市與債市的費用優勢後，很中立的說道: ”較低的成本未必直接就是比較好的投資選項。

” 假如主動型基金帶來的績效勝出，可以超過其較高的費用負擔。

那麼，或許主動型基金才是較好的選擇。

於是作者接下來分析，主動經理人是否帶來比較好的成果。

作者將投資人的錯誤分成兩大類。

第一種是無法避免的錯誤(Unavoidablemistakes)。

這種狀況是說，後續的投資表現不良，是由無法預知的事情造成的。

譬如在2020一月開始投資，然後馬上遇到COVID19造成的全球股市大跌。

譬如在2010年初買進英國石油股票，然後遇到墨西哥灣鑽油平台爆炸事件。

這是完全無法事先預測的。

第二種是愚笨的錯誤(Dumbmistakes) 這種錯誤是投資人自身的問題。

譬如對未來過度樂觀，接受了太高的股價。

或對於負面消息判斷錯誤，低估其影響力。

假如這位投資人的心態穩健一點，或是分析能力更好一些，可以避免的錯誤。

作者特別提到，雖說是Dumbmistakes，但未必是都是愚笨投資人犯的錯。

有時聰明投資人也會犯這類錯誤。

對於主動投資要有正確的理解。

主動投資勝出的機會在後者。

利用他人犯下的錯，為自己帶來勝出的機會。

譬如大多投資人都太悲觀了，把某家公司股價壓得太低。

其實沒那麼糟，只有你正確的看出。

那或許就可為你帶來績效勝出的機會。

他人的愚笨正是聰明投資的可能來源。

有些”大師”、”老師”宣稱自己不僅可以利用他人的愚笨錯誤，他還可以躲過無法避免的錯誤。

譬如在2020年，COVID19肺炎疫情爆發前剛好賣出股票，或在2011年，日本311大地震前剛好放空日本股市。

請留意，這是投資神棍的典型特徵。

不要以為主動投資可以避開第一種，無法避免的錯誤。

這個世界本來就可能發生許多無法預知的事情。

所以接下來作者討論，專業的主動投資人利用他人愚笨錯誤的情形。

閱讀全文 2021年11月8日星期一 0 comments   Labels: 財經類書籍讀後感 ”資產配置戰略總覽”2021十二月11、12日台北開課公告 綠角預計在2021年十二月11,12日於台北開立"資產配置戰略總覽"課程。

(同一個週末的星期日下午，有開設"ETF關鍵報告"課程。

歡迎想深入瞭解美國ETF這項投資工具的朋友報名參加。

綠角所有開課時程，可參考綠角開課計畫) 之前參加過的朋友的課後心得，可見以下文章: “資產配置戰略總覽”與“ETF關鍵報告”2021三月台北班學員課後回饋 “資產配置戰略總覽”2020十一、十二月台北、台中、高雄班學員課後回饋 “資產配置戰略總覽”2020七、八、九月台中與台北班學員課後回饋 前言: 資產配置是一般投資人最容易執行，管理的金錢與時間成本最低的投資方式。

單純的配置，有時甚至就打敗專業經理人不斷根據市場狀況調整的操作績效。

但台灣投資人到底要如何做資產配置? 目前討論資產配置的書籍，大多是英文作品的譯作。

鮮少以台灣投資人為出發點的資產配置書籍。

“資產配置戰略總覽”是一個以台灣投資人觀點出發的課程。

這個課程將詳細解釋各種資產類別的特性、歷史經驗、資產配置的核心效果、綠角選擇的方法、以及如何建構一個符合自身目標投資組合的實際做法。

定期投入方法的比較與選擇，再平衡的實際做法，都有專門討論。

期望能讓參加過的朋友，能對投資，對於各種金融資產的特性有正確且更完整的認識。

詳細課程內容可參考“資產配置戰略總覽”課程內容介紹這篇文章。

開課日期: 台北:十二月11、12號 課程時間共九小時，分星期六與星期日兩天上課。

以下為活動流程: 時間                                 活動內容                          星期六上午 08:40-08:55          報到 09:00-09:50          資產配置的理由 10:00-10:50          資產類別介紹1  11:00-12:00          資產類別介紹2 Q&A 12:00-13:30                 午餐與休息 星期六下午 13:30-14:20         如何決定資產比重與投資工具的選擇 14:30-15:20         報酬率預估(歷史經驗與目前狀況)  15:30-16:30         資產配置範例                                      Q&A 星期日上午 08:40-08:55          報到09:00-09:50         定期投入方法(定期定額與定期定值) 10:00-10:50         再平衡與生命週期投資                                11:00-12:00         投資組合的改進空間與資產配置的障礙Q&A   閱讀全文 2021年11月5日星期五 0 comments   Labels: 綠角的書、演講與開課公告 較舊的文章 搜尋 標籤分類與訂閱 日期分類 search 輸入您的搜尋字詞 提交搜尋表單   Web 綠角財經筆記 分類文章 利率、借貸與貨幣 (32) 投資概念 (337) 房地產 (13) 非財經類書籍讀後感 (174) 保險 (72) 衍生金融 (23) 香港與中國 (6) 海外券商投資 (204) 財務應用數學 (10) 財經類書籍讀後感 (544) 退休制度與計畫 (14) 參考 (300) 基本金融知識 (141) 基金 (399) 稅務 (35) 債券 (69) 資產配置 (71) 綠角投資課程介紹 (124) 綠角的休閒活動 (56) 綠角的書、演講與開課公告 (357) ETF討論分析-台灣 (117) ETF討論分析-美國 (275) ETF討論分析-香港 (11) ETF基本知識 (45) ETF進階知識 (14) ETF實戰績效與投資策略 (82) 請輸入您的Email: 請輸入您的Email: 網誌存檔 ▼  2021 (137) ▼  十一月 (6) 兆豐台灣藍籌30ETF分析介紹(00690，2021年版) IndexYourWaytoInvestmentSuccess讀後感2---愚笨是聰明之母 ”資產配置戰略總覽”2021十二月11、12日台北開課公告 “ETF關鍵報告”2021十二月12日台北開課公告 IndexYourWaytoInvestmentSuccess讀後感1---長期持有就不需... 2021十月回顧 ►  十月 (14) ►  九月 (14) ►  八月 (14) ►  七月 (13) ►  六月 (12) ►  五月 (14) ►  四月 (12) ►  三月 (14) ►  二月 (11) ►  一月 (13) ►  2020 (266) ►  十二月 (25) ►  十一月 (21) ►  十月 (19) ►  九月 (25) ►  八月 (22) ►  七月 (24) ►  六月 (23) ►  五月 (22) ►  四月 (22) ►  三月 (22) ►  二月 (23) ►  一月 (18) ►  2019 (264) ►  十二月 (23) ►  十一月 (23) ►  十月 (22) ►  九月 (19) ►  八月 (25) ►  七月 (26) ►  六月 (19) ►  五月 (24) ►  四月 (22) ►  三月 (21) ►  二月 (17) ►  一月 (23) ►  2018 (268) ►  十二月 (21) ►  十一月 (25) ►  十月 (23) ►  九月 (20) ►  八月 (26) ►  七月 (24) ►  六月 (22) ►  五月 (23) ►  四月 (19) ►  三月 (25) ►  二月 (16) ►  一月 (24) ►  2017 (255) ►  十二月 (22) ►  十一月 (23) ►  十月 (20) ►  九月 (22) ►  八月 (24) ►  七月 (21) ►  六月 (23) ►  五月 (21) ►  四月 (19) ►  三月 (23) ►  二月 (19) ►  一月 (18) ►  2016 (253) ►  十二月 (22) ►  十一月 (22) ►  十月 (21) ►  九月 (18) ►  八月 (23) ►  七月 (21) ►  六月 (20) ►  五月 (23) ►  四月 (20) ►  三月 (24) ►  二月 (17) ►  一月 (22) ►  2015 (253) ►  十二月 (23) ►  十一月 (21) ►  十月 (22) ►  九月 (20) ►  八月 (21) ►  七月 (25) ►  六月 (21) ►  五月 (23) ►  四月 (20) ►  三月 (21) ►  二月 (16) ►  一月 (20) ►  2014 (256) ►  十二月 (25) ►  十一月 (22) ►  十月 (22) ►  九月 (21) ►  八月 (23) ►  七月 (22) ►  六月 (20) ►  五月 (23) ►  四月 (20) ►  三月 (22) ►  二月 (16) ►  一月 (20) ►  2013 (194) ►  十二月 (16) ►  十一月 (14) ►  十月 (15) ►  九月 (15) ►  八月 (15) ►  七月 (18) ►  六月 (16) ►  五月 (19) ►  四月 (17) ►  三月 (15) ►  二月 (15) ►  一月 (19) ►  2012 (201) ►  十二月 (17) ►  十一月 (20) ►  十月 (18) ►  九月 (17) ►  八月 (18) ►  七月 (17) ►  六月 (20) ►  五月 (16) ►  四月 (17) ►  三月 (14) ►  二月 (16) ►  一月 (11) ►  2011 (178) ►  十二月 (19) ►  十一月 (14) ►  十月 (17) ►  九月 (16) ►  八月 (16) ►  七月 (12) ►  六月 (14) ►  五月 (14) ►  四月 (16) ►  三月 (15) ►  二月 (8) ►  一月 (17) ►  2010 (175) ►  十二月 (15) ►  十一月 (16) ►  十月 (14) ►  九月 (13) ►  八月 (15) ►  七月 (15) ►  六月 (16) ►  五月 (15) ►  四月 (15) ►  三月 (17) ►  二月 (12) ►  一月 (12) ►  2009 (217) ►  十二月 (18) ►  十一月 (21) ►  十月 (22) ►  九月 (18) ►  八月 (23) ►  七月 (14) ►  六月 (19) ►  五月 (18) ►  四月 (21) ►  三月 (15) ►  二月 (16) ►  一月 (12) ►  2008 (240) ►  十二月 (19) ►  十一月 (17) ►  十月 (24) ►  九月 (19) ►  八月 (23) ►  七月 (25) ►  六月 (19) ►  五月 (17) ►  四月 (19) ►  三月 (21) ►  二月 (19) ►  一月 (18) ►  2007 (281) ►  十二月 (18) ►  十一月 (22) ►  十月 (23) ►  九月 (30) ►  八月 (50) ►  七月 (40) ►  六月 (37) ►  五月 (61) 財經連結 绿角财经笔记 投資客日誌(新址) ffaarr的分享世界 趙靖宇在宅經濟學 三把火的世界 口木看盤室 元毓說 登豐理財 好險網 總幹事投資筆記 EvilCapitalismHeroes 外匯最前線 上班族投資理財 香魚的存錢桶 鴻福期天 奇異果的異想世界 AR基金觀察站 Kinopio 投資投機搞什麼飛機 心滿意足股市家 Ereporter投資理財 TheartandscienceofAssetAllocation 喬揚愛說話 金靈百科 Cola股市日記 歷蘇的投資筆記 小明的PKM 致富投資理財 消失的紅河村 友情連結 元毓說 蘋果核 偏執18度角 旭日之丘 符碼印象 阿維雜記本 LazyGuy 盡付談笑中 罐頭裡的蛋治 Wiseley的拍拍照寫寫字 西瓜田裡的牛 海芋小站 電腦玩物 程式設計人手札 空中的人型醫生 老貓的部落格 酷玩意部落格 放形浪High snowage'sblog 小遊戲 何謂綠角 檢視我的完整簡介 綠角財經筆記 ©2006-2020綠角財經筆記 免責聲明:本部落格資訊僅為作者個人經驗分享,不應視為投資建議. TheFortethemebyMosesFrancis PorttoBloggerbyBlogandWebandBTemplates