[股海老牛]抱緊股投資策略 - 優分析- 討論區

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你應該遵循「價值投資之道」，從歷年公司營運、財務等相關資訊中，判斷其公司競爭力與護城河，老牛讓投資人不是懵懂的買，而是有憑有據的抱緊處理。

　　因此老牛建議先看「基本面評分」達80分以上的個股，公司體質及營運獲利相對較佳的個股，財報評分可以告訴我們目前公司經營狀況的現況，以及未來經營的動力。

　　另外，也提供精選個股的指標篩選，可以依照需求進階篩選。

　第二步瞭解四大類財務報表指標評分　 　　四大類財務報表指標評分，分別為 1.配息政策：由公司配息政策分析，公司每年所發放的股利 2.獲利成長性：由公司獲利角度檢視，公司是否具備成長動能 3.防禦性分析：由現金與負債的比重，了解公司賺進現金的能力 4.法人加碼：由籌碼面找出近期可能推升股價的個股 　第三步-初階版老牛判讀股價位階　 　　利用「股價位階」、「本益比位階」及「殖利率評價」中推估公司的內在價值。

股價位階判讀 說明 股價>合理價 偏高 股價現在偏高 合理價>股價>便宜價 適中 股價現在適中 股價合理價 偏高 股價現在偏高 合理價>股價>便宜價 適中 股價現在適中 股價10%就屬於營運良好的公司，若公司能持續穩定獲利，且ROE每年表現穩定在20%以上，更是非常績優的公司。

　　ROA(資產報酬率)代表企業用所有的資產賺錢的能力，越高表示資產利用率越好。

通常，兩個指標需呈現平穩或上升趨勢為佳。

　　 圖：現金流量趨勢　　 　　公司是否能夠穩定經營，取得於資金周轉的能力，而現金流量表主要將公司現金流分成營業、投資及融資三大現金來源分析，除了知道公司是否有足夠的能力償還債務外，更可以了解資金流動及用途。

　　「自由現金流」選擇近幾年都是正數，代表公司能留住現金，做為未來發放股利、還債或投資的運用，除了可以穩定公司財務結構外，若有不可預期的意外發生，也有足夠的資金度過難關。

　　若自由現金流變成負數時，就得注意營運是否過度燒錢。

若營運中賺得收益無法填補資金黑洞，不僅表示無力再投資未來的研究發展，更可能造成公司負債的增加，且更不可能發出股利來回饋股東！   圖：負債比率　　 　　「負債比率」用來衡量一家公司負債占總資產的比例，適當的負債比率能為公司帶來槓桿效果，創造更多獲利。

通常來說負債比率控制在50%以下較佳，此外也需注意負債比率的趨勢。

圖：月營收成長率　　 　　「月營收成長率」從每個月的營收狀況來觀察成長動能，觀察重點在於「累計營收年增率」是否能高於去年，也就是大於0%以上。

而「營收月增率」及「營收年增率」則是可以看出營收成長動能。

圖：長短期營收走勢　　 　　「長短期營收走勢」可以觀察成長動能，觀察重點在於短期營收趨勢要大於長期營收趨勢。

也就是說若「近3月平均營收」由下往上穿越「近12月平均營收」代表近期營收動能較強，有利於刺激獲利成長，股價也有機會隨之上漲。

圖：利潤率　　 　　「利潤率」從各項利潤比率的趨勢也能看出一家公司的成長動能，指標需呈現平穩或上升趨勢為佳，反之，指標趨勢往下則代表公司喪失成長動能，獲利逐漸衰退。

另需注意若「稅後淨利率」高於「稅前淨利率」則代表公司有額外的業外獲利。

　　前面有提到光看EPS還不夠，要特別注意的是營業利益率，知道營業利益率可以了解公司是否有專注本業的指標，數值若可大於10%可表示本業的產品銷售中，能獲得不錯的回報，還可以看出公司的本業收入佔整體營運的比例。

圖：外資持股比率　 　　當「外資持股比率」超過10%以上，外資進出對股價就會有一定的影響力，由於台股是淺碟市場，外資的籌碼足以影響個股股價的未來走向，若「外資持股比率」逐步增加則代表股價往上的機率很高。

反之，若外資持股比率逐步降低，則需注意是否公司未來營運上有潛在問題。

圖：三大法人買賣 　　接著可以再看三大法人買賣，所謂三大法人是指被法律承認的機構團體，就是「外資」、「投信」、「自營商」，由於三大法人的資金雄厚，只要開始買股票通常可以把股價拉得很高，除了「外資」買賣超之外，「投信」買賣超也是必須注意的中期籌碼指標，至於「自營商」買賣超則是偏向短期籌碼的變化。

圖：股價K線圖　　 　　最後，可以看一下K線圖，如果對於技術分析有研究，可以列入參考的依據。

月線/季線/半年線/年線這幾條均線都是重要的股價支撐點。

      整理這麼長的教學懶人包，就是老牛送的第一把魚竿！ 如果想要釣到大肥魚，可以透過模組幫助你選股更順利，挑出報酬率更高的公司。

老牛利用量化分析找出具有投資價值的公司，再分析公司競爭優勢，能有效地提前選出優質個股，讓大家買的便宜、抱的安心、再加上投資組合的配置，就能降低外部風險的影響。

“  精選好股便宜買，安心抱緊穩穩賺。

 ” 再複習一下，老牛四大心法「抱」、「緊」、「處」、「理」！ ✔「抱」－挑到好公司就要一直抱緊！ ✔「緊」－以好價格買進才抱得緊！ ✔「處」－上下震盪能處變不驚，不敗在情緒！ ✔「理」－理智配置投資組合，順勢加減碼！   讓你不盯盤也能找出好公司、便宜潛力股。

聽名牌不如靠大數據分析，分析真實價值。

跟著老牛一起學習投資理財，一起抱緊今年好股～ 馬上加入 股海老牛抱緊股模組     分享 teresa-優分析專欄作家 在2年前發文 留言 登入加入討論吧! 網站規則 論壇規則 本論壇規則係由「商拓財經有限公司」（以下簡稱本公司）所擬訂，據以營運優分析網站及社群交友服務（其範圍包括但不限於「免責聲明」、「隱私權條款」）的基本約款，規範優分析與用戶的關係。

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