台灣保險業到底怎麼了？ - 天下雜誌

近來頻傳歐系保險業者要出售在台業務，金融海嘯讓股市狂跌，壽險業從股市大撤退，新光人壽更因保險利差損失血，要賣信義區A11大樓。

這一連串的保險業大動作，台灣大學 ... 回首頁 English 免費訂閱電子報 天下APP免費下載 搜尋 頻道分類 財經 理財五角課 貿易戰 財經焦點 財經週報 投資理財 產業 製造 服務 金融 科技 國際 國際週報 兩岸四地 東南亞 亞洲 歐洲 美洲 非洲 紐澳 管理 管理 行銷 創新創業 人才 職場競爭力 環境 永續發展 氣候變遷 環境 能源 教育 教育趨勢 創新教育 親子教養 人物 大師觀點 CEO觀點 人物特寫 政治社會 政治 政策 社會現場 調查排行 2000大調查 兩岸三地1000大 快速成長企業100強 天下永續公民獎 標竿企業 金牌服務業調查 縣市調查 2000大調查資料庫 健康關係 健康醫療 兩性關係 心靈成長 時尚品味 時尚精品 旅行 設計 藝文 影視 運動生活 運動 生活 重磅外媒 經濟學人 BBCNews中文 日經中文 德國之聲 路透社 專欄作者 多媒體 數位專輯 互動專題 深度專題 品牌專區 數據圖表 資料新聞 數字說話 圖表動畫 調查報導 聽天下 重磅封面 財經週報 國際聚焦 天下好讀 記者開講 好主管的12樣禮物 創新突圍軍師 四端看天下 大數據，熱品牌 天下書房 天下影音 雜誌 策展 Fast100 傳承接班 創新突圍 數位轉型 經營管理 永續責任 Fast100 Off學 風格 文化 旅行 美食 特色頻道 未來城市@天下 [email protected]天下 獨立評論@天下 創新學院 天下學習 我讀網 換日線 天下影音 微笑台灣 粉絲專頁 官方instagram 官方Line 本日最熱 棄高薪返台，開IG、玩Dcard　「暖男」校長高為元如何開創清大新局？ 產業 金融 台灣保險業到底怎麼了？ 近來頻傳歐系保險業者要出售在台業務，金融海嘯讓股市狂跌，壽險業從股市大撤退，新光人壽更因保險利差損失血，要賣信義區A11大樓。

這一連串的保險業大動作，台灣大學金融研究中心主任兼財金系教授黃達業，解析台灣的保險業到底怎麼了？ 37168瀏覽數 分享 其他 文 黃達業 網摘精選 發布時間：2011-04-28 37168瀏覽數 去年台灣11家壽險公司有11家淨值是負的，短短11個月蒸發3942億元，足有9個國泰人壽。

接著，中國人壽1元買保誠人壽、台灣ING賣給富邦集團、安聯人壽也傳出急於找買主等，使台灣的保險業看似每況愈下。

以下為黃達業採訪紀實： 保險業受三大因素影響所甚 第一，低利率環境，對保險業衝擊最大。

此段時間，全球與台灣保險業皆面臨金融海嘯，世界各國政府同樣採取降息動作，導致所有保險業皆面臨低利率環境。

第二，低利率對保險業而言，馬上面臨利差損（註1）。

保單收入和投資報酬差距很大、是負的，所以變成利差損。

央行七度降息，主要是救經濟和股市，卻不小心打中了壽險業。

讓壽險業變慘，立刻面臨利差損。

壽險業又面臨去年投資的大虧損，所以內外間造成目前現在的困境與股票的下挫。

新光人壽賣樓事件是利差損所導致以外，更重要的是，過去投資產生太大損失，所以必須要靠變賣土地，彌補財務缺口。

第三，雷曼兄弟（LehmanBrother）事件，許多保險業投資太多商品，以及承擔CDS（信用違約交換）（註2）保證人或發行人角色。

不管是投資或擔任發行角色，皆面臨龐大虧損。

所以對保險業而言，現在是非常冷酷的冬天，因此要採取因應措施，以致於能止跌回升。

廣告 美政府不救AIG，連累台灣保險業 現在不是保險業救不救得了的問題，而是無論如何一定要救！ 如果美國政府救不了AIG，對台灣或是世界，造成第二度嚴重衝擊。

因為第一次時，美國政府未出手相救雷曼兄弟的痛苦教訓；倘若第二次救不了AIG，肯定出現第二度重傷。

因此，美國政府第四度紓困，即使是舉債，無論如何都要救AIG，而且非救不可！ 因為，金融保險是個連動性高的市場，美國政府救AIG的動作，肯定會衝擊到國內外資的保險公司股價。

除了影響全球金融性，台灣也間接會被影響。

保險業已見底，將慢慢回升 廣告 台灣保險業經過上半年匯損和下半年虧損，踩了一堆地雷。

但是，美國政府絕不會讓AIG倒掉，一定會撐住，所以，現在「再怎麼壞也不會比去年情況還壞」。

再者，在匯差損部份，亞洲各國包括台灣，皆採取不斷貶值動作。

只要中央銀行貶值，保險公司在海外的龐大投資金額，面臨匯兌的利率會沖銷回來，例如國泰或新光金等國外有海外龐大投資的保險集團，至少會有回溫的效果。

面對保險業會不會有倒閉問題浮現，可視整體世界經濟而定。

如果經濟因為各國政府採取貨幣政策，使經濟開始加溫，央行利率慢慢調高，利差損情況會慢慢穩下來；再加上國內壽險業，大部份仍持有龐大的不動產，例如：新光將土地變賣，可以解決流動性問題；而且，匯兌利率也會沖銷過去的損失，對保險業而言，谷底已經到了，所以只會愈來愈好！ 廣告 因此，今年保險業應該會慢慢的回溫、變好。

現階段保險業再怎麼差、再怎麼糟糕，也不會比過去差。

保戶注意兩大關鍵 至於保戶會不會沒信心就解約，使整體保險體系鬆動而出現問題。

保戶有兩個關鍵可注意： 第一，不用急著賣掉保單或投資商品。

因為差的保險公司會被購併，或是大型保險公司有經營困難或嚴重虧損問題，政府一樣會伸手救。

例如：不僅美國AIG，台灣一些保險公司面臨經營困境，台灣政府也一樣會救。

因為廣大的保險公司保單客戶，與銀行的廣大存款大眾，同樣屬於特許行業政府監理的對象。

只要是政府作高度監理的對象，一定會採取政策，保障所有保戶權益。

廣告 第二，此時，保險公司會有新的金融創新商品出現，為保戶較有利部份。

因為保險公司經營困難，必須要推出有利於客戶的商品，所以保戶此時可以逢低買進，挑選較便宜、對自己較有保障的保單。

因此，保單不要急著解約、投資型保單也不要急著賣掉。

〈以上反映作者意見，不代表本社立場〉 註1：利差損是過去賣的保單利率為5%，各國連續降息後的影響，使現在只剩下2%的收益，中間3%的利差是保險公司現在自行要承擔。

註2：「信用違約交換」（creditdefaultswap，CDS）是國際金融市場交易最廣的「信用衍生性金融商品」。

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