全球搶反彈跌深資產在哪？ | anue鉅亨網| LINE TODAY

資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，資料截至2020/6/8。

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原先受到疫情擔憂籠罩的投資市場，令許多投資人含淚殺出，沒想到，僅僅在短短不到三個月內，全球各地經濟恢復速度快於預期，甚至連疫情未見和緩的地區，也將逐步開放經濟活動進行，許多主要股市早已漲回今年以來的高點，市場資金目前也急切地找尋跌深且未大幅反彈的標的，期待可以搭上這波反彈潮，此篇文章就帶你一起找尋機會在哪裡。

1.離高點還有多遠？先前的股市反彈由美國大型股、科技股所引領，而還有許多地區和產業還未跟上漲幅。

如果以每個區域、行業今年各自的高點來看，還未收復所有失地的選擇仍很多，其中離高點最遠的區域股市有拉丁美洲（-28.6%）、俄羅斯（-16.2%）、菲律賓（-15.6%）和印度（-15.3%）。

以產業別來看，與景氣高度相關的能源（-25.0%）、金融（-15.3%）和房地產（-8.8%）類股，則是分別離高點最遠的三大類股。

債券方面，目前除了全球政府債券和投資等級債券以收復跌幅外，其餘債券都還未回到高點，其中歐洲高收益債券離高點距離最遠。

資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，資料截至2020/6/8。

此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。

指數採MSCI拉丁美洲、RTS俄羅斯、菲律賓綜合股價指數、SENSEX印度、香港恆生、羅素2000、歐盟STOXX50、伊斯坦堡全國30、SET泰國、越南、台灣證交所、中國上海證交所、Nikkei225日股、KOSPI南韓、標普500、滬深300等指數，產業類股皆為MSCI全球各產業指數，債券指數為美銀美林各債券指數。

2.以平均本益比來看：新興單一國家、南歐便宜　如果將目前各股市的本益比與過去十年的平均值相比，可以發現有許多國家顯得相當便宜。

下表以各國目前本益比與平均值的差距做排序，義大利、葡萄牙、港股等股市都顯得便宜，成熟國家中，美國小型股相較過往也仍便宜，這次防疫有成的越南與台灣也是榜上有名。

資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，資料截至2020/6/8。

此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。

指數採MSCI拉丁美洲、RTS俄羅斯、菲律賓綜合股價指數、SENSEX印度、香港恆生、羅素2000、歐盟STOXX50、伊斯坦堡全國30、SET泰國、越南、台灣證交所、中國上海證交所、Nikkei225日股、KOSPI南韓、標普500、滬深300等指數，產業類股皆為MSCI全球各產業指數，債券指數為美銀美林各債券指數。

以產業別來看，依舊與第一點的排名相似，以金融和能源的本益比相較顯得便宜。

科技股、健康護理等引領這波漲幅的類股，則相對顯得較貴。

資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，資料截至2020/6/8。

此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。

指數採MSCI拉丁美洲、RTS俄羅斯、菲律賓綜合股價指數、SENSEX印度、羅素2000、歐盟STOXX50、伊斯坦堡全國30、SET泰國、越南、台灣證交所、Nikkei225日股、KOSPI南韓、標普500等指數。

3.以後疫情趨勢來看：報復性消費概念股最會漲這次受到疫情衝擊，許多娛樂、航空旅遊業以及奢侈品消費都受到大幅的影響，隨著各地經濟封鎖逐漸放寬，預期民眾將展開報復性消費，其實，在許多國家這個跡象早已浮現，雖然這些概念股可能不是最便宜的資產，但很有機會受惠於後疫情時代的消費動能所推動。

鉅亨買基金推出的主題式組合基金消費趨勢家，便是掌握未來消費趨勢的策略投資，精選各類股中表現亮眼的代表基金。

鉅亨投資策略基金操作上，建議如下：積極選落後的便宜標的，穩健選擇組合投資進階的投資人可以選擇波動較高的股市作投資，例如能源類股、拉丁美洲或美國小型股市，這些股市高度仰賴經濟狀況，且變動幅度非常大，投資人須先評估自身能承受的風險。

對於較為穩健的投資人可以選擇仍相對便宜但基本面仍佳的台股，或透過組合式投資消費趨勢家，來參與後疫情時代的投資。

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內容涉及新興市場部分，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響，匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產價值變動。

投資人應依其本身之判斷投資，若有損益或因使用本資料所生之直接或間接損失，應由投資人自行負責，本公司無須負擔任何責任。

本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書及投資人須知。

基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險，基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。

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