2022Q3雙重新機會：「短線跌深反彈」與「長線投資價值」

2022Q3雙重新機會：「短線跌深反彈」與「長線投資價值」 ... 台股加權指數從高點18619點往下，幾次反彈無效後續跌，目前跌破14000點後，開始出現小幅度反彈 ... 閱讀全文0楊如鈞·財經講師2022年7月14日下午3:57台股加權指數從高點18619點往下，幾次反彈無效後續跌，目前跌破14000點後，開始出現小幅度反彈，然而此波從13951點往上反彈，還會跟以前一樣，反彈後繼續往下探底嗎?對於沉浮在股票投資市場，判斷位置與時機，這是現階段最重要的課題。

【融資維持率】創新低，籌碼乾淨浮現反彈契機判斷短線低檔具備反彈機會的方法很多，例如融資單日大減50億，融資減幅超過指數跌幅，季線乖離率超過13%...等等。

經過筆者長期驗證，在台股大波段漲幅中，其實最有用指標是【融資維持率】。

尤其是本波段同時出現兩種訊號，第一是低檔背離，第二是剛跌破關鍵整數關卡後，值得關注。

話說大盤【融資維持率】在7/1日出現139.06%，跌破140整數關卡後，【融資維持率】出現低檔背離且回昇，此時股價也開始反彈。

【融資維持率】這個數值以週線來看，已經是從民國104年以來最低的數值。

從加權週線附圖上發現，104、107、109年低點，指數低點的時候，融資融資持率都在140附近，之後都出現一波漲勢或回昇行情。

以融資維持率角度分析，6月份這波恐慌性大跌，尤其是以權值股績優股為主跌的模式，嚇壞許多散戶，對後勢沒信心融資投資人，不論主動或被動，已經將融資股票砍在6月這波下跌段裡，籌碼已經相對乾淨。

這個位置，以季線乖離率偏大、融資大減百億以上、融資減肥、融資維持率等角度，加上國際股市6月跌幅並未明顯擴大。

這次大跌的主要原因，是美國通貨膨脹創40年最高，物價狂漲，為了平衡物價，FED聯邦準備會進行多次大幅升息引起。

目前的位置，筆者仍然無法預知是反彈還是回升，然而因為急殺後，籌碼乾淨，從過去經驗判斷，短線已經出現10%以上的反彈機會。

融資維持率此時要注意『短線跌深反彈』與『長線投資價值』等兩種類型股票，可能會有更佳的獲利機會，值得密切注意。

延伸閱讀》違約交割是什麼？付不出錢有罪嗎？後果該怎麼補救？貼息行情營造【短線跌深反彈】契機因為今年於4到5月份，除息股票都貼息大跌，導致6月股票發生嚴重棄息效應與除息後大跌，除息前後1週跌幅遠超過其他股票。

股票市場有趣的地方也在這裡，因過度棄息效應，已形成預期心理，導致這批股票大跌，如航運股5~6月跌幅遠超過國際市場同類型股票。

這代表6月棄息或貼息股票，反而是短線超跌。

這種因為預期未來衰退，形成恐慌情緒導致股價大跌，常是過度反應，股價跌破其價值導致短線超跌，之後多半迎來報復性反彈大漲。

這與去年獲利連續創新高後，在預期明年會更好，因樂觀情緒的追漲買盤，常會導致股價大漲遠超過價值後，轉為大跌，是類似但相反的投資心理。

如馬士基之前示警，海運8月將反轉，導致海運股在4~6月大跌至遠低於其價值，長榮(2603)股價92.7，第1季淨值82.54，法人推估年底淨值至少提升到100元以上、陽明(2609)股價86.5，第1季淨值84.17，台驊董座推估年底淨值最少在100元以上。

航運股在棄息大跌加上除息缺口後跌破淨值，短線超跌，已正式反彈。

假設推估年底淨值計算，以年底1倍淨值~1.25倍淨值比為反彈目標價，推論反彈幅度有機會看15%~45%。

筆者之前曾經介紹存股三大技巧，其中特別強調績優景氣循環股，若股價跌至淨值附近甚至跌破淨值，將有存股價值。

近期發現除息後嚴重貼息者，例如台驊投控(2636)淨值79.57元，近期最低78.5跌破淨值再度大幅反彈，類似這種跌到淨值(合理價)附近，可追蹤留意。

長榮走勢績優股超跌時候開始具備【長線投資價值】1.以裕隆(2201)為例，裕隆曾在109年一次性大幅打消虧損後，108年度EPS為-15元，之後在新董事長嚴陳莉蓮積極推動務實轉型，優化本業與提升轉投資事業競爭力，近兩年EPS高成長至2.25元、4.82元，獲利創16年來新高，為實質轉機股，在0.75倍淨值比的便宜價橫盤一年，指數大跌，裕隆反而逆勢上漲。

2.鴻海(2317)今年消費智能和電腦終端產品表現平穩，雲端服務供應商(CSP)產品將是重要成長動能，切入電動車領域，110年度EPS10.04元，創13年新高，毛利率由4.5%提升至6%，第一季EPS2.12元為歷年同期次高，淨值100元成為鴻海合理價，1~4月鴻海在淨值附近已築底4個月，指數大跌，鴻海5月反而逆勢上漲。

除息後重回到淨值附近，有機會填息。

大家可留意類似狀況，獲利已經出現實質轉機，甚至創新高，股價尚未大漲還處於低基期，甚至股價仍在淨值附近或以下者。

如帝寶(6605)年度EPS6.85元為107年以來新高，6月營收同期新高，淨值比僅0.85倍等等。

裕隆走勢市場偏空震盪需堅定投資心理交易當遇到空頭下跌，常會遇到大跌破新低，然後急速上漲50%~1倍，讓砍在低檔投資人捶心肝，為何常常有這種現象?這常是投資人在不理解公司價值下，當利空消息不斷，出現連續大跌，甚至股價跌到遠低於其價值30%~50%後，因為恐慌心態下殺出持股，籌碼都被大戶暗中收走，當股價開始反彈，回到其合理價值，經常會有50~100%的上漲幅度。

繼續閱讀報導因此，當市場氣氛偏空的環境下，您須對公司價值有所認知，運用股價淨值比評估價值，搭配財務面各種指標，了解恐慌下的股價下殺，正是便宜找股票的好時機。

本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與作者無涉。

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